苏州高新:关注公司创投新业务

来源:用户上传      作者: 石磊

　　苏州高新新入选I66的主要原因是盈利动能均略有提升。最新综合目标价为6.95元，12个月涨升空间达到19.62%。近一周内天相投顾调高其2011年最新盈利预测由0.24元调高至0.26元。
　　
　　公司经营数据
　　2011上半年，公司实现营业收入14.88亿元，同比下降7.15%；营业利润1.94万元，同比增长49.26%；归属于上市公司股东净利润为1.06亿元，同比增长21.44%。实现基本每股收益0.10元。
　　公司基本面概述
　　公司形成以房地产开发和基础设施经营为主体的产业布局，以水务、热电和物流等为主的基础设施经营性产业体系。公司大股东苏高新集团是苏州高新区的开发、融资和经营主体，与园区管委会合作多年，总资产规模230亿元。公开资料显示大股东已经切入到参与扩区10倍后的高新区城区土地开发，未来具有持续低成本获得土地的能力。
　　地产销售良好，项目储备丰富
　　报告期内公司存量商品房去化率50.26%，商品房预售面积12.33万平方米、预售收入10.75亿元，分别同比下降13.41%、1.56%，而平均销售单价比去年同期增长13.72%。结转方面，上半年共结转各类房地产项目面积19万平方米，其中含动迁房6.33万平方米；结转销售收入12.87亿元，其中含动迁房1.16亿元。目前公司包括新增土地储备、在开发项目/商品房存量约250万平方米，土地成本相对较低，可保证未来3年开发需求，潜在盈利能力较强。
　　未来经营亮点
　　1）“商旅+地产”模式将成为公司经营亮点。公司苏州乐园项目自1997年运行以来，已成为苏州除园林的又一个旅游景点，乐园营业收入稳定增长。报告期内苏州乐园入园人数将近80万人次，同比上涨46%；营业收入达到8161万元，同比上涨36%。同时徐州彭城欢乐世界项目正式签约，公司参与开发运营，为今后“商旅+地产”模式复制奠定基础。公司预计徐州项目将于明年7月水上世界及10月儿童世界将相继开业运营。
　　2）西部生态城建设的启动，公司参与大量动迁房以及代建项目的建设。报告期内公司负责的动迁房以及代建项目达45万平方米。污水处理方面，实际完成污水处理总量2249万吨，同比增长11.67%。公司承接130余万平方米白马涧生态园代建基础设施项目，这些业务给公司形成稳定的无市场风险的收益，并为今后增加优质土地储备打好基础。

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