基于信用缺失视角对中小企业融资难问题的分析
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作者: 韩筱宇
摘要:中小企业融资难问题成为人们关注的一个焦点。在信用已成为现代经济生活核心的今天,是信用缺失梗阻我国中小企业资金链及融资渠道。深化金融改革,完善资本市场,以解决中小企业融资难问题势为必然;但是,笔者认为应先建立完善的信用体系、改善融资环境更为重要,并提出构建信用体系的相关措施。
关键词: 中小企业融资;信用缺失;信用体系;银行信贷
中图分类号:F830.5文献标识码:B文章编号:1007-4392(2009)增-0051-04
在我国99%的企业是中小企业。他们对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,并提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发,在国民经济和社会发展中发挥着越来越重要的作用。但近些年来随着企业竞争加剧,中小企业面临较大困难,其中资金紧缺,融资困难,以成为制约中小企业发展的瓶颈。
据不完全统计,我国目前有4200万家中小企业,他们中的绝大多数都面临着的问题是:缺钱。以深圳为例,国家统计局日前对深圳中小民营企业调查的结果显示,今年第一季度存在资金短缺的占63.4%,在出现资金短缺的中小企业中,有72%的企业资金短缺情况比2008年底加重。
中小企业资金不足的主要原因是,对内没有通畅资金周转,对外没有通畅的融资渠道,而没有通畅的资金周转及融资渠道是因为信用缺失,即企业缺乏信用管理,社会缺乏完备的信用体系。现在企业每年因信用缺失损失达到六千亿左右。信用缺失,制约我国中小企业进一步健康发展,影响金融改革深化的进程。如果不解决信用缺失问题,中国经济就很难进一步发展。
一、信用缺失梗阻中小企业资金流动与融资
信用是一种建立在信任基础上的能力,不用立即付款就可获取资金、物资、服务等的能力。信用在内容上由承诺和兑现两部分构成。承诺,不管是口头上的还是书面的,都很容易做出;而兑现则是还款意愿和还款能力的统一,不是容易做到的。有还款意愿但没有还款能力或者是有还款能力但没有还款意愿,都会造成信用在内容上不完整,即“信用缺失”,这是指狭义上的;广义的信用缺失还包括整个社会缺少信用记录、信用征集、信用调查、信用评估、信用担保、信用管理等完善的信用制度体系。狭义上的信用缺失,尤其是由有还款能力而无还款意愿所造成的,引发的结果――债务人受益、债权人受损,这一信息,在广义信用缺失的条件下,成为“不完全信息”:一个人失信了,只有当事人知道,其他人不知道或者为知道这一信息而付出的成本太高,这个人照样可以从其他人获得借款,至少短时间内是可行的。所以,企业恶意拖欠账款,逃废银行贷款,从失信中获利,造成社会信用缺失严重。
(一)中小企业缺少信用管理阻碍内部资金流动
企业信用管理是企业对于可能产生的风险进行科学管理的专业技术,有狭义、广义之分。狭义上的企业信用管理,是指企业通过制定信用管理政策,指导和协调内部各部门的信用活动,对客户信息进行收集和评估,对信用额度的授予、应收账款回收等各交易环节进行全面监督管理,以保障应收账款安全和及时回收。广义上的企业信用管理,除包括狭义的信用管理外,还包括企业如何加强自身的信用管理,以提高自身的信用度,既包括对客户的信用管理,也包括对自身的信用管理,两者并重,融为一体。据专业机构调查,中国目前有51%的企业没有听说过信用管理,而有系统、完善的信用管理职能的内资企业不到0.1%。而在信用管理中信用决策是关键,他必须衡量在应收账款组合中增加一个赊销客户是否符合公司的最佳利益。
因为应收账款的发生会影响企业现金流动的速度及流量。资金流渗透于企业的每个运营过程,利用现金购买存货,销售存货产生应收账款,收回应收账款获得增值的现金。企业如果不能完成这种转换,企业资金流量就会减少,整个营运过程就是无效的。这个转换必须是持续的,在任何一个环节脱节,都意味着不能实现价值增值。企业可以通过扩大应收账款来刺激销售,从而减少存货。但是如果应收账款不能收回,价值增值仍然没有实现。这个转换机制还必须是迅速的,只有迅速地转换,企业才能获得更多的利润,提升竞争地位。英国学者波特.爱德华写了一个手册中写到,随着市场竞争的加剧,企业管理者越来越深刻地认识到现金流的问题,为什么现金流会变得短缺紧张了呢?因为市场竞争加剧,市场竞争加剧,使得企业的应收账款和它的借款,和它的存活出现了同消同涨的关系。因为它很多利润被应收账款吃掉了,这就是我们现在很多没有进行很好信用管理企业的写照。
在“信任危机”和“赖账经济”的不良市场环境下,许多中小企对客户缺少严格的资信管理,造成销售管理失控,应收账款居高不下,而回款困难,企业流动资金紧张,经济效益被严重侵蚀,甚至使企业连简单的再生产活动都难以为继。更为严重的是,许多企业早已成为惊弓之鸟,采取非现金交易而不为的做法。在最近召开的几次全国性商品交易会上,很多企业宁愿放弃大量订单和客户,也不肯采取客户提出的任何信用结算方式。这一方面反映了我国企业间信用关系的恶化,另一方面,也反映了企业自身缺少信用管理,对风险控制能力的不足。即使面对信誉可靠的客户,也无从判断,将大量的市场机会拒之门外。
(二)信用缺失进而阻碍中小企业外部融资
在信用已成为现代经济生活核心的今天,一方面中小企业需要资金发展壮大时融资困难,另一方面国有商业银行沉积了大笔资金缴存中央银行、转存上级行或通过不正当渠道流入股市投机,造成我国投资需求不足、进而消费需求和总需求不足,为什么呢?简单一句话,就是信用缺失梗阻了资金的流动。信用的缺失是导致中小企业融资难关键。
信用缺失,在于目前的社会规范不成熟,制度安排不合理,具体表现:一是信息不对称。中小企业与大企业相比信息不透明程度高,信息基本上是内部化的,在广义信用缺失条件下,银行通过一般的渠道很难获得中小企业的信息,对中小企业贷款与大企业相比成本要高的多。同时,中小企业在无序的恶性竞争中产生的失信,令银行不敢对其提供资金支持,虽然中小企业中也有不乏信誉卓越的,但是在信用缺失的条件下,银行很难将其与其它企业甄别出来,从而导致中小企业向银行融资困难;二是对失信行为惩罚不严肃,对守信的收益不明显。比如有的企业欠贷款不还,银行没有办法处罚,最后划为呆账、坏账一笔注销,这种企业从中获利。因为企业或个人都是“经济人”,在做出某种行为时,进行成本和收益的比较,对失信者不重罚,使失信者付出的成本小于失信的收益,即失信有利可图,别的企业就会上行下效,社会普遍出现一种失信倾向。
由于融资环境差,融资难制约着中小企业的进一步发展,针对这一问题,有学者提出组建民营金融机构,专门为中小企业服务,也有学者提议对国有银行进行民营化改革,增加其对中小企业的支持。这些改革十分必要,但有一点应注意:民营银行也好,国有银行民营化也好,它们首先都应是自主经营、自负盈亏、自担风险的现代银行,安全性、流动性、盈利性是它们经营的基本原则,在市场化的经营机制下,任何一家银行选择融资对象时,只能以企业的发展状况、盈利能力、资金偿还能力和信誉状况为标准。如果企业达不到这样标准,金融机构是不会对其贷款。尤其是在缺乏完善的信用体系情况下,使银行在选择贷款企业时,很难获取该企业的信用状况记录和相应的信用担保,为了避免信用风险,银行就谨慎贷款。
以发展企业债券市场解决中小企业融资问题,修改我国现行法律对企业债券发行主体仅限于国有企业的规定,允许中小型为主的民营企业发行债券融资,以解决其发展的资金瓶颈。这不失为一副良方。但是,一个企业发行债券融资,首先要取得投资者的认可,否则债券会发不出去。而要取得投资者的认可,作为发债主体的企业要有按时还本付息的能力和意愿。除了发债企业的资产负债状况、投资收益、现金流量分布良好外,企业的信用状况、守信程度如何对取得投资者认可更为重要。在目前信用缺失的前提下,这一方案尚不具有可行性。
可见,信用缺失使银行对中小企业“惜贷、惧贷”,导致中小企业融资困难;使通过企业债券市场、二板市场解决中小企业资金不足问题的方案不具有现实可行性。因此,建立完善的信用制度和信用体系是解决中小企业融资问题的必要前提。
二、加强企业内部信用管理,提高企业资金运营效率
信用管理在现代企业管理中具有核心作用,它涉及企业的计划、采购、生产、销售、财务、信息等各个管理领域。建立健全一套科学完整的现代企业信用管理制度,不仅提升企业管理水平,推进企业管理创新,提高企业竞争力,还能推动社会信用体系建设。
(一)加强企业信用自律,树立良好企业形象
打铁先得自身硬,企业自身信用建设搞得不好,严重失信、违约,形象不佳,在市场竞争中就站不住脚。因此,加强企业自身的信用建设和管理,是企业信用管理工作的首要任务。?? 一是培育企业诚信文化,要不断提高企业全体员工的信用意识。 二是坚持守法经营。做到遵守会计制度,不做假帐;自觉照章纳税,不偷税漏税;尊重知识产权,不仿冒盗版;认真履行合同,不违约毁约;诚实对待用户,不搞欺诈经营。这些是企业的“生命线”,应当坚决做到。三是严格质量管理,强化售后服务。
(二)加强客户资信管理和应收账款管理,防范经营风险
客户资信管理,是信用管理的基础工作。客户资信管理应包括:客户信用信息的收集、客户信用档案管理、客户的信用评估、客户的授信程序、客户的动态管理。一些有远见的企业非常重视客户资信管理。应收账款,是企业销售产品或提供劳务而产生的待收回款项。应收账款的管理目标,是尽快收回款项,实现应收账款向现金的快速和足额的转换。加强应收账款管理,其周期缩短,会缓解中小企业资金紧张状态。
(三)建立企业信用管理机构,健全企业信用管理制度
设立企业信用管理部门,从而形成业务、财务、信用管理三个部门分工负责、相互监督制约的机制。企业设立信用管理机构时,需要配备熟悉业务、法律、财务、计算机等知识的专业人才,并积极开发、引进信用管理软件,实现管理手段现代化。建立健全企业信用管理制度,使信用管理规范化,制度化。
三、加快中小企业信用体系建设,改善中小企业融资环境
企业信用管理能力的提升离不开全社会信用文化的复苏。中国文化中并不缺乏诚信传统,孔子曾说“民无信不立”,曾子在三省吾身之时就反思“与朋友交而不信乎?”,可见“信”是中国人公认的美德之一。人民银行根据国家有关规定,把建设中小企业信用体系作为解决中小企业融资难重要突破口,以改善中小企业融资环境,加快中小企业企业信用体系建设显得尤为迫切。
(一)建立健全中小企业信用信息档案
以全国企业基础信用信息数据库为依托,建立中小企业信用信息档案,解决信用信息不对称,为商业银行建立信息查询平台。中小企业信用信息档案采集的信息以企业经营指标和财务指标为主,上述信息是商业银行判断企业信用状况的主人依据。人民银行应协调工商、税务部门、公安、司法、质量技术监督、劳动和社会保障、海关、外汇管理等部门,加快的相关信息采集,建立全面而完善中小企业信用信息数据库,有利于商业银行对企业综合判断。为中小企业进一步融资,商业银行拓展业务提供支持。
(二)建立和完善中小企业融资担保体系
要鼓励和支持设立中小企业担保机构,充分发挥其作用,要寻找合适的市场切入点,积极有效地开展业务。要建立担保机构的资本补充机制,吸收社会资本进入,鼓励大企业、大公司参股、壮大担保公司实力,提高担保公司支持中小企业的能力。为缓解中小企业融资难问题,鼓励担保机构开展中小企业贷款担保业务,各级财政落实下达的中小企业信用担保业务补助资金,资助符合条件的信用担保机构。重点用于支持中小企业信用担保体系建设及鼓励金融机构增加中小企业贷款规模。
(三)建立适应中小企业的信用评级制度
国有商业银行确立适应中小企业特点的企业信用等级评定标准,降低企业资本金、资产总额、销售收入等“规模”项目对企业评级的影响,为一大批规模小,但产品确实有市场、有效益、有发展前途的中小企业获得贷款创造条件。帮助有市场、有前途的企业快速成长,并在为企业提供帮助的同时使自己获得发展机会。对常规项目,银行同业公会要制定统一标准,以避免同一企业在不同银行的信用等级不同。要用发展的眼光看待企业,根据企业发展的实际进行信用评级,特别是对新开户企业和经济效益好转的企业要酌情予以评级。
(四)加强中小企业信用信息的使用
引导金融机构利用中小企业信用档案信息进行信贷营销,增加对中小企业的信贷投入,研究并提买方信贷、打包贷款、信用贷款、应收账款质押贷款等金融产品;鼓励担保机构在中小企业申请担保时,使用中小企业信用档案,并将担保信息录入中小企业信用档案,各地区,各部门在扶持、评价中小企业等活动中,要积极查询中小企业信用档案信息。
(五)制定和完善信用法规及其配套政策
人民银行应积极协调地方政府及经贸、工商、财政、税务、质检、海关、民政、公安等部门,及时出台信用信息征集与使用、信用激励、信用宣传等中小企业信用体系建设相关规章或文件,促进中小企业信用信息征集、加工整理、评价及信用信息产品的使用和披露制度化、规范化,在实际操作中有据可依。
四、深化金融与资本市场改革,切实解决中小企业融资难
目前,我国中小企业融资主要依赖银行贷款,直接融资比例不足2%,银行贷款、民间借贷约占98%。
(一)完善金融机构融资机制
一是完善信贷管理制度,加强对中小企业的信贷服务。一是要适当放宽基层行信贷审批权限,扩大基层行经营自主权。减少对中小企业申请贷款的管理层次,简化审批程序,加大基层行、社信贷人员的贷款权限和责任。要允许基层行、社在核定的额度内自主审查发放贷款。对有市场、信誉好、效益高的中小企业适当放宽贷款条件,扩大授权额度。在贷款审批上,对不同企业应区别对待,创新放贷模式,避免因贷款多级审批延误客户的“商机”。二是要建立一支高素质的信贷营销队伍。银行要切实转变职业作风,努力改善金融服务,督促信贷人员走出行门,经常深入企业生产经营第一线,了解情况,掌握实情,增强信贷决策的可靠性。三是政府应当大力支持小银行的发展,降低设立小银行的审批门槛,发挥中小金融机构机制灵活的优势,为数量众多、千差万别的中小企业提供优质服务。
(二)要发展多层次、多品种资本市场,为企业直接融资创造条件
要积极培育和健全多层次资本市场体系,拓宽中小企业的直接融资渠道。我国的中小企业数量庞大,分布于制造业、建筑业、采矿业、运输业、商贸业、 餐饮业、现代服务业等各行各业。从发展阶段上划分,有创业期、成长期、成熟期。银行不可能也不应该把不同形态的中小企业融资问题全包下来。比如,创业初期 的高科技企业,企业规模很小,几乎没有什么经营业绩,还来不及建立企业的信用记录,没有或很少有可供抵押的资产,一般来说,这类企业的第一笔、第二笔融资只能从风险投资基金、创业投资基金获得股权融资。因此,要满足数量庞大、分布于各行各业、处在不同发展阶段的广大中小企业多元化的融资需求,必须积极稳健地培育和健全多层次、多品种资本市场体系,使得一部分企业能够从证券市场、产权交易市场和债券市场上获得资金,拓宽广大中小企业的直接融资渠道。
(责任编辑秦亚丽)
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