融资租赁在施工企业中的应用

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　　内容摘要:融资租赁是施工企业筹集资金、增添施工设备的重要方式,有利于企业尽快形成或者提高生产能力,产生经济效益。本文阐述了这筹资方式的特点、意义,并重点分析了施工企业实施融资租赁的益处。
　　关键词:施工企业;融资租赁
　　
　　工企业中的施工设备,不仅是进行工程施工,保证工程实体质量的必要条件,而且是施工企业资产的重要组成部分,是技术进步和装备水平的载体,是企业实力的重要标志。对施工企业来说,对施工企业能否在竞标中胜出具有重要的意义。而且在成功拿到工程项目之后,设备的质量、实用性等更是关乎工程项目的质量、安全、工期。施工设备的取得有4种方式:第一,投资者投入;第二,利用自有资金购买;第三,以融资租赁方式取得;第四,以负债筹资方式取得资金,再购买设备。以投资者投入的方式取得施工设备不具有普遍性;利用自有资金购置设备的财务决策相对简单;融资租赁作为企业筹集中长期资金的方式,在国外得到广泛的应用。设备的筹措实质上是设备资金的筹措。资金短缺一直是制约我国企业更新改造的设备的重要因素,主要表现在:专项资金不足。我国企业的设备折旧率偏低,虽经数度调整,所提取的资金仍难以满足需要。资金的分流使用。对施工企业的调查表明,企业实际用于设备更新改造的资金仅为应提折旧资金的40%,挪用、挤占现象严重,企业筹措能力不足。在向市场经济的过渡中,企业已逐渐取代国家成为主要的投资主体,但受诸多因素的影响,主要是企业自身条件的限制和国家适度从紧的货币政府,企业筹资能力不足。融资租赁对解决目前企业资金不足的困境和扩展企业新的筹资渠道,不失为可以借鉴的方法。
　　
　　一、融资租赁的概念和特点
　　
　　租赁,是指在约定的期限内,出租人将资产使用权让与承租人,以获取租金的协议。租赁可以使承租人及时使用所需资产却无需立即付出大额现金,且能够避免设备快速更新的风险。租赁分为经营租赁和融资租赁。融资租赁又称财务租赁或资本租赁,是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。融资租赁的特征有:租赁的期限较长,租赁期占租赁资产使用寿命的大部分;承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值;租金与租赁资产的价值接近,承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值90%以上(含90%);承租人通常负责租赁资产的折旧计提和日常维护。融资租赁在目前在世界租赁业所占的比重约为2/3,是一种最主要的租赁方式。随着改革开放的进一步深入和市场经济的进一步完善,融资租赁在我国也有了较快发展,“融资租赁合同”也第一次作为有名合同写进了《中华人民共和国合同法》。
　　融资租赁涉及三方当事人出租人、承租人及供货商,承租人委托出租人,代为融资并购置由承租人选定的设备,然后根据双方签订的租赁合同由供货商直接将设备交付承租人使用。也可以由承租人直接与供货商洽谈,商定设备的技术要求及价格并签订买卖合同,然后将合同转让给出租人,由出租人出资购置后租给承租人,在租赁交易中有两个或两个以上的合同:出租人与供货商之间的买卖合同及出租人与承租人之间的租赁合同,出租人如资金不足,还需与银行等金融机构签订贷款合同。拟租赁的设备完全由承租方自行选定,其性能、使用性、存在的缺陷、技术落后风险及维修保养方面的责任均由承租人自行承担。承租方必须按合同规定,按时、定额地向出租人交纳租金。租赁期内租赁双方均不得中途取消合同。融资租赁的设备在其基本租期内只租给一个特定的用户使用,出租人在一次租期内可完全收回投资并赢利。租赁期内,设备的所有权始终属于出租方,使用权则归承租方。租赁期满时,承租方对设备有留购、续租及退租三种选择。通常的做法是通过收取象征性名义货价的形式,将设备的所有权转移给承租方。
　　
　　二、融资租赁的类型
　　
　　按照不同的租赁手段,融资租赁可划分为以下几种不同的类型。
　　(一)直接租赁、间接租赁和售后回租。从承租人用于设备租赁资金来源及付款对象来看,融资租赁有直接租赁、转租赁和售后回租三种不同的类型。
　　1.直接租赁:直接租赁是融资租赁的主要形式,大多数融资租赁业务都是以这种形式进行的。直接租赁采用的是购进租出的做法,即出租人以在资金市场上筹措到的资金向制造厂商购置设备,然后直接出租给承租人。直接租赁的优点在于减少中间环节,简化手续,有利于降低租赁成本,另一方面,由出租人负责全部设备资金的筹措,可视租期长短、支付租金的次数及间隔时间,以不同的资金渠道,借人长短期比例搭配合理的资金,以降低贷款成本,同时可达到降低租赁成本的目的。
　　2.转租赁:转租赁即租进租出,出租人根据用户的需要向一家租赁公司(一般为外国租赁公司)租入设备,然后再转租给用户。转租赁涉及三份合同:两份租赁合同及一份购货合同。出租人先与制造厂商签订购货合同,然后与租赁公司签订购货合同转让协议,将物权转让而保留其它权利,出租人在转让协议基础上与租赁公司签订租赁合同;在此项交易中,出租人实际上是以承担人身份签约的;最后,出租人再与用户(次承租人)签订转租赁合同,达成转租赁交易。某些租赁公司在其自身资金来源有限、借贷能力较弱的情况下,往往会采用转租赁方式。某些情况下,如在跨国租赁中,当出租人无法从本国政府获得某些税收方面的好处,但却能从外国租赁公司分享外国政府提供的税收优惠时,一些实力雄厚的大租赁公司也愿意采用转租赁的做法。一般说来,转租赁的租赁成本要高于直接租赁的成本。
　　3.售后回租:售后回租的做法是先卖后租,设备的所有者将自己的部分资产卖给租赁公司,然后再从租赁公司租回来。售后回租是企业缺乏现金时为改善自身财务状况而采用的一种行之有效的做法。
　　售后回租租用于下述两种情况:一是企业资金不足而又急需某种设备时,可先从制造厂购置所需设备,然后转卖给租赁公司,最终再从租赁公司租回使用;二是企业在资金短缺的情况下进行技改,可先将企业原有的大型设备卖给租赁公司,收现金以满足技改需要,企业在卖出设备的同时即向租赁公司办理该设备的租赁手续,以便继续使用,租金付清后再办理产权转移,设备仍属原企业所有。鲁后回租的形式类似于抵押贷款,其区别在于后者由抵押者保留设备所有权,仅在无力还贷时才丧失所有权;前者则是出卖资产所有权以换取企业所需资金,但同时又保有资产的使用权。
　　(二)杠杆租赁与单一投资租赁。
　　按照投资人对购置一项租赁资产的出资比例,融资租赁又可分为杠杆租赁和单一投资租赁两种类型。在一项交易中,租赁资产由出资人百分之百独自出资购置的称为单一投资租赁;租赁资产的小部分资金(20%―40%)由出租人承担,其余大部分由银行、保险公司等金融机构以资产为抵押提供的贷款补足,由出租人出租资产所有权的租赁形式则为杠杆租赁。
　　杠杆租赁是融资租赁中最高级,同时也是最复杂的一种形式,是现代租赁业的重大发展,杠杆租赁适用于某些大型专用设备,如飞机、轮船、海上石油钻井平台等的长期租赁业务。
　　杠杆租赁是一种依靠贷款的杠杆作用而构成的融资性节税租赁。出租人只需投资设备购置款项的20%一40%,即可在经济上拥有设备使用权,享受对设备百分之百的税收待遇,购置款项中的借贷部分由设备的抵押、租赁合同及收取租金的受让权作为担保,通过借贷部分的杠杆作用,充分享受一般租赁所不能获得的更多经济利益。就承租方而言,可以获得价值昂贵的大型设备的使用权,由于可以分享出租人得到的减税优惠,同时由于出租方由多个产权参加者组成,分散了投资风险,因而租赁成本可望较大幅度的降低。杠杆租赁是中国民航用以引进先进机型的重要融资手段,由于可以分享外国政府提供的税务优惠(如出租人可按飞机全部价值提取折旧,抵扣应计税额,减少纳税额;采用加速折旧方式以推迟交纳所得税等),使得租赁年利率低于贷款年利率。例如,1987年以杠杆租赁方式引进的12架大、中型客机,租赁年利率较之贷款利率低1.28%―3.34%。

　　
　　三、施工企业推广融资租赁的益处
　　
　　对于施工企业来说,融资租赁具有以下功能:
　　(一)有利于推动企业的设备更新与技术改造。
　　通过融资租赁,企业可以在资金紧张的情况下取得设备的使用权。就租金而言,承租企业可以在设备投产后以产品所得分期支付,每期支付的费用仅为设备价值的一小部分,相当于“借鸡生蛋,以蛋还租,最终还可得鸡”。
　　与通过自我积累或贷款购置相比,租赁有某些方面的优越性。例如,企业在每年只有20万元提存的情况下购置价值100万元的设备,需5年积累方可购得,到第六年后才见效益;通过租赁方式筹措设备,则可在当年产生效益,还可争得时机,增强企业的市场竞争力。租赁设备的租金偿还期通常要长于设备贷款偿还期,因而可减轻企业还款的压力;另一方面,利用租赁方式,融资与融物方式合二为一,较之贷款通过购置减少了环节,简化了手续,因而节省了时间和费用。在某些情况下,由于租赁可享受税收优惠,其融资成本可低于贷款的融资成本。
　　(二)有利于企业提高资金利用率。
　　购置方式筹措设备,本来需要投入100%的资金后才能获得,且资金只能用于一个用途,利用租赁方式后,则可由租赁公司全部或部分支付设备的购置费,所余下的钱可作其它用途,以提高资金利用率。
　　(三)有利于企业增加自有资产的积累。
　　根据我国有关部门制订的政策,采用融资租赁方式,租入的设备,折旧年限可按租期与法定折旧年限缩短的原则确定。这实际等于允许租赁设备采用快速折旧以减轻企业的纳税负担。许多国家对租赁投资采用不同的税收减免政策,使得承租企业分享这些优惠。这些措施都有利于企业增加自有资产的积累。
　　(四)有利于企业改善对设备的经营管理。
　　与购置设备相比,租赁设备的管理可以简化。财务管理中只需支付租金,一些事物性工作可以省略。对于租赁设备,承租企业不管使用与否均需按时支付租金,这就迫使企业必须强化经营意识与经营机制,优化设备使用的经济效益。从成本管理的角度来看,租赁设备的租金在签订租赁合同时便已固定下来,这就便于企业加强成本管理和合理安排资金。租金固定,还可使企业免除通货膨胀带来的损失。
　　
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