基于因子分析的上市公司绩效因子研究

来源:用户上传      作者: 蔡君珊 钱国忠

　　[摘要]商业银行经营绩效是衡量商业银行经营活动和效果的综合评价。本文从商业银行的经营绩效评价入手,在研究商业银行绩效的定义、功能和评价方法的基础上,通过因子分析法,以9家国内股份制商业银行公布的年报为数据,选取13个指标,对2005年-2008年间这9家商业银行进行了绩效评价的实证分析,通过数据证实了因子分析的可行性,并对统计结果进行了比较分析。
　　[关键词] 股份制商业银行 经营绩效 因子分析
　　
　　一、基于因子分析的我国商业银行绩效研究
　　1.数据指标的选择
　　根据指标的可获得性和代表性的原则,本文对商业银行绩效从盈利能力、资产质量、发展能力及营运能力四个方面着手。
　　2.实证分析
　　(1)样本数据的选取
　　在样本数据的选择上,本文以各银行网站公布的2005年―2008年的年报为对象,其中中信银行2005年的部分数据有所缺失。对上述9家股份制商业银行的数据进行计算处理后,将所得的各个指标数值进行汇总,具体数据见附录2。
　　(2)对9家商业银行进行因子分析
　　将样本的各个指标值输入SPSS软件,计算得出13个指标的相关系数矩阵。从中可以看出多数变量之间存在高度的相关关系,因此有必要进行因子分析。
　　①旋转后的因子载荷矩阵的分析。因子载荷矩阵列示的是所选取的因子和原始指标之间的线性关系,因子载荷反映了各个因子和原始变量的相关系数。经过旋转(根据因子提示对话框的设定,选取方差最大正交旋转),使每个因子具有高载荷,以使因子的解释得到简化。更有利于解释各个因子,反映商业银行的经营状况。
　　②因子评价得分的计算。因子模型可以将公因子表示成原始变量的线性组合,根据选择计算因子得分的回归方法,将公因子对变量C1～C13作线性回归,得到系数的最小二乘估计就是所谓的因子得分系数如表所示。
　　表因子得分系数矩阵表
　　根据以上式子,将9家商业银行4年各个数据的平均值带入,计算得出反映商业银行绩效状况的各个公因子的得分。
　　3 对实证结果进行分析
　　在所有权结构因子得分上,兴业银行最高而光大银行最低。兴业银行在权益收益率上,4年中一直居于前两位,显示了它较高的资本获利程度。光大银行的较低得分主要是由于在2004年中的经营亏损,使该行2005年所有利润均用于弥补亏损,所有者权益出现负值,并且2006年的所有者权益仍然处于较低水平,直接影响了它的得分。
　　在资产运营能力方面,9家商业银行的得分差距不大,资产管理效率都较好,资产配置情况良好,存贷比例合理,基本控制在我国商业银行法规定的75%的存贷比范围内。民生银行因为在资产利用率和存贷款率这两个指标上的相对优势,获得最高的公因子得分。华夏银行则相对落后,得分最低。
　　在经营风险方面,交通银行排名最高,并且因子得分为42.34,远高于第二名24.56的得分。交通银行之所以在经营风险方面获得最高得分,在于它保持着良好的资本充足率,根据巴塞尔协议规定,商业银行的资本充足率不应低于8%,交通银行四年的资本充足率都保持在10%以上,确保了良好的抗风险能力,而较低的不良贷款率使其扩大了在经营风险能力方面的优势。9家银行中,该项排名处于最后的是华夏银行,它的因子得分为8.31,仅占交通银行得分的1/5。除了资本充足率方面的比率不够高之外,华夏银行较低的税后利润增长率直接影响了它的排名,特别是在2006年,增长率只有13.68%,而同年增长率最高的深圳发展银行,达到了270.43%。
　　二、结束语
　　通过以上分析可以看出,商业银行的绩效受到多方面因素的影响,其中盈利发展因子对银行发展至关重要,这一因子对方差的贡献率达到了21.841%,因此,保持良好的盈利能力对商业银行而言至关重要。同时,商业银行的资产营运能力则是其经营整体实力的体现,但商业银行对经营风险的管理和控制,对其绩效也有重大影响,如何在控制风险的情况下获得最大的盈利一直是银行业探究的课题。而发展能力则是银行的潜力所在。综上所述,对商业银行综合绩效进行评价时,必须对多方面进行综合考虑,才能使评价更为科学和全面。
　　参考文献:
　　[1] 戴国强主编:《商业银行经营学》高等教育出版社,1990年10月版
　　[2] 贾建军:“建立商业银行经济资本绩效评价体系”,《金融与经济》,2006年第7期

转载注明来源:https://www.xzbu.com/3/view-1477649.htm