多元化战略对家电企业的影响

作者:未知

  摘要:近年来,多元化已成为家电企业发展的主流趋势,从最早的海尔到如今的格力,行业排名前十的企业几乎都加入到多元化行列。有的企业成功了,如海尔、美的,但也有的陷入了困境,如春兰、长虹,其中的原因值得人们思考。本文通过分析海尔集团和四川长虹这两家多元化结果不同的公司,对比它们多元化发展对财务指标的影响,总结多元化经营的经验教训。
  关键词:多元化;海尔;长虹;财务指标
  中图分类号:F271
  文献识别码:A
  文章编号:1001-828X(2019)010-0382-02
  前言
  目前,家电行业格局趋于平稳,市场竞争愈发激烈,很多企业的发展路线也发生了改变,如以空调为主营业务的格力集团,也开始寻求多元化发展,在短短一两年内插足小家电、手机、机器人、环保等众多领域,近期又开始布局新能源汽车的研发与制造。董事长董明珠认为,格力空调目前已经掌握压缩机、电机等核心技术,通过这些技术,可以實现格力集团的多元化战略。但多元化战略想要成功,却并非轻而易举的事情。多元化会分散企业的资源,在发展过程中容易出现财务问题,对企业的管理来说也是个重大的考验。
  一、海尔集团多元化战略
  (一)海尔集团多元化发展历程
  海尔集团开始多元化战略的时间最早要追溯到上世纪90年代,公司以电冰箱总厂为核心,合并空调器厂组建海尔集团,主营业务从电冰箱扩展到冰柜、空调。此后,海尔集团开始进入洗衣机行业,又通过内部研发开始生产微波炉、热水器等产品。其后,又相继生产电熨斗、彩电、VCD等产品。进入21世纪后,开始进军金融业,入股商业银行,成立保险代理公司等。迄今为止,海尔集团仍未停止多元化战略的脚步。
  (二)海尔集团相关多元化与非相关多元化经营分析
  1.营业收入占比分析
  经过2011-2017年的多元化发展,海尔集团在主营业务方面,2011年相关多元化产品在营业收入中的占比为41.5%,非相关多元化达24.5%;到2017年相关多元化产品营业收入占比高达55.7%,非相关多元化为14.7%。相关多元化占比整体呈上升趋势,而非相关多元化占比呈下降趋势。可以看出,海尔集团在多元化发展方面收缩了非相关业务,将发展重心放到了相关多元化产品方面。
  2.利润贡献占比分析
  在2011年海尔集团相关多元化产品的利润贡献为48.5%,非相关多元化产品的利润贡献只有8.7%,而其却有24.5%的营收占比,两者有较大差距。在这一时期,集团利润主要来自电冰箱和相关多元化产品,非相关多元化产品的营收和利润贡献不匹配。到2017年,相关多元化产品利润贡献高达到64.4%,非相关多元化产品营收占比虽然下降到14.7%,但利润贡献也降低到4.7%。可以看出在这几年的发展当中,海尔集团相关多元化产品贡献了主要利润,在非相关多元化产品方面,虽然调整了业务,但营收和利润贡献仍然不匹配,没有达到理想目标。
  总的来说,海尔集团的多元化给企业带来了新的盈利增长点,在相关多元化方面发展比较成功,为集团贡献了主要利润,传统业务电冰箱发展较为稳定,非相关多元化发展不太理想。
  (三)海尔集团多元化经营盈利能力财务指标分析
  受2008年全球经济危机的影响,海尔集团这几年净资产收益率总体呈下降趋势,2017年与2011年相比降低了7.74%。在中国宏观经济进入新常态大背景下,2015年我国经济增长放缓、房地产市场低迷,家电行业增长乏力,当年净资产收益率只有16.22%,为2011—2017年间最低水平。
  在此期间,集团相关多元化业务发展势头良好,在全球市场,根据欧睿国际数据,2017年海尔大型家用电器品牌份额为10.6%,实现九连冠。受此影响,多年来海尔集团净利润不断增长,2017年创历史新高,达69.26亿元,是2011年净利润的2.6倍,位居行业前列。相关多元化业务已成为集团发展的主要动力,是推动企业重回正轨的关键因素。
  二、四川长虹多元化战略
  (一)四川长虹多元化发展历程
  四川长虹从九十年代末期开始实施多元化战略,1998年8月18日,建立了长虹—东芝联合实验室,双方分别在电池、电视等产业领域展开全面合作。2005年,四川长虹入股美菱电器,成为第一大股东,由此进入冰箱领域,完善了自身的产业链。2007年,建立长虹厨卫产业基地,主要研发制造吸油烟机、燃气灶等厨卫产品,2008年,长虹进入了火热的房地产市场,此后多元化之路一发不可收拾,相继进入手机、房地产、运输加工、系统工程等领域。
  (二)四川长虹相关多元化与非相关多元化经营分析
  1.营业收入占比分析
  2011年四川长虹相关多元化产品占营业收入比例为31%,非相关多元化产品为35%,电视机业务是34%;到2017年,相关多元化产品占营收比例上升到48.4%,非相关多元化产品为33.4%,电视机业务下降到18.2%。2011—2017年,四川长虹大力发展相关多元化业务,营收占比不断增长,非相关多元化业务变动不大,保持在稳定水平,集团原来的主营业务电视机发展状况不佳。
  2.利润贡献占比分析
  相关多元化产品在2011年的利润贡献为37.6%,非相关多元化产品为20%,与其35%的营业收入有很大的差距,电视机业务贡献了较大的利润。到了2017年,相关多元化产品的利润贡献增长到50.7%,与其营收占比基本匹配,非相关多元化产品利润贡献只有19.2%,电视机为30.1%。在2011—2017间,非相关多元化产品的营业收入占比和利润贡献占比都波动变化不大,二者十分不匹配,利润贡献远低于营收占比。而电视机业务在营收占比一直降低的情况下,却为四川长虹贡献了大量的利润,其利润贡献率远大于营收占比。   整体而言,四川长虹在资源配置方面存在问题,这几年在相关多元化产品方面虽然取得了进步,但非相关多元化业务却没有很大的改善,企业没有对其及时调整,集团原来的主营业务电视机发展情况较差,没有得到很好的重视。
  (三)四川长虹多元化经营盈利能力财务指标分析
  多年来四川长虹发展状况不佳,2011年净资产收益率为3.07%,净利润3.96亿元,远低于海尔集团31.33%的净资产收益率,26.9亿净利润水平。此后经营状况也未有很大改善,2013年净资产收益率3.71%,净利润5.12亿元。2015年集团业绩最为糟糕,净资产收益率-15.1%,亏损高达近20亿元。
  2015年公司财报显示,电视、冰箱、空调产品被要求退回节能补贴资金,人民币兑美元汇率贬低是集团亏损的主要原因。此外,集团旗下两家子公司应收账款折现及资产减值准备使得母公司亏损数亿元。
  三、结语
  通过对比海尔集团与四川长虹的多元化经营分析,本文有以下几点启示。
  (一)立足于核心业务
  海尔集团实行多元化战略以来,始终未忽视过其传统业务电冰箱的发展,在传统时代,海尔冰箱连续28年居中国第一;在物联网时代,面对跨界对手和多变环境,海尔冰箱仍逆势增长,连续10年蝉联全球NO.1。最新数据显示,在行业年累计增幅-4.0%的背景下,海尔冰箱实现逆势增长,位居行业首位。
  与海尔集团相比,四川长虹传统业务电视机的发展却不尽如人意。从1990年到2009年长虹电视机已连续20年拔得头筹,长期作为国内市场的销量冠军,稳居行业首位。但从2007年起,长虹电视机开始力不从心,逐步走向业绩停滞的状况。集团管理层将目光放在了多元化发展上,房地产、创投、电商领域,卖电池、保健品、酒水等诸多品类都被纳入长虹的业务体系中,结果如大家所料,每一个品类发展的都不尽人意。
  (二)相关多元化更容易成功
  相关多元化可以利用企业原有的资源,能够将品牌效应利用在多元化实施的过程中,会更容易产生协同效应。与之相反的是在实施非相关多元化战略过程中,企业原本的资源很难利用,实施非相关多元化业务有时基本是从零开始。四川长虹同样就是如此,房地产、运输、IT产品、电池等行业都需要企业重新投入大量的资源,耗费大量的精力,对企业和管理层来说都是极大的挑战。四、结论
  家电企业在实施多元化战略的过程中,最好立足于主业,在把传统核心产品做大做强的基础上,进行相關多元化发展,减少对非相关多元化业务的投入,具体问题具体分析,不要盲目进行多元化发展,以免最后多元化发展没能成功,原本的主业也丧失了市场竞争力。
  参考文献:
  [1]卢渝文.海尔集团多元化战略分析[J].山西农经,2018(4):127-128.
  [2]陈媛.浅析海尔集团的多元化战略[J].山西农经,2017(9):105-106.
  [3]吴华棒.多元化战略视角下四川长虹财务绩效分析[D].广西大学,2018.
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