城市商业银行市场风险管理模式研究
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作者:张静
[摘 要]在我国金融体制改革的大环境下，“城市商业银行”（即“城商行”）这一特殊金融机构应运而生，为地方经济发展提供更加全面的金融服务。在当前金融市场波动剧烈、监管要求不断提升、管理难度持续加大的背景下，本文通过调研同业先进管理模式，识别管理薄弱环节，提出适合城商行的市场风险管理模式。
[关键词]市场风险，管理模式;“城商行”
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.08.076
[中图分类号]F832.33 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2020）08-0-02
1 大型银行市场风险管理模式
1.1 市场风险组织体系
市场风险管理架构涉及的部门主要包括：董事会、监事会、高管层、风险管理部门、资产负债管理部门、业务开展部門和其他配合部门等。中台管理由一个团队统筹管理市场风险，进行全行层面有效地风险汇总和集中监控;需要一个熟悉前台业务的团队，执行细化且有针对性的前台市场风险监控。
1.2 市场风险计量
目前，大型银行的市场风险计量体系包括：各类敏感度指标、公允价值、损益、风险价值（VaR）和压力风险价值（SVaR）等。产品估值计量方面，大型银行通常针对金融工具制订完善的中台估值计量方案，能够准确地对交易账户中的金融工具进行估值;同时在系统中建立估值模块，能够自动化计量估值结果并用于市场风险控制和产品控制。VaR计量方面，较多同业使用历史模拟法计量风险价值。优点是计算方法相对简单，且结果比较直观，易于与管理层沟通。缺点是历史模拟法的假设具有一定缺陷，因此通过压力VaR进行弥补。压力测试方面，大型银行通常建立了完整的压力测试体系框架，包括压力测试管理办法、压力测试方案等，并将压力测试结果应用于市场风险偏好和管理限额的制定中。交易对手信用风险计量方面，对于违约/迁移风险（DR/MR）的计量方法包括CEM＼SM＼IMM，CVA的计量方法包括标准法和高级法。
1.3 金融市场业务管控
金融市场业务管控包含事前、事中、事后管控，覆盖前端交易准备及交易执行、交易录入和复核、风险监测和后台处理等方面。范围包括产品、交易对手、业务流程、交易系统、交易员等。另外包括新产品准入、交易对手管理、授权管理、授信管理、交易策略管理、交易日常管理、风险监测、后台处理、产品控制和应急管理等环节。
1.4 市场风险管理系统
大型银行都建立了市场风险管理系统。主要功能点包括以下几方面：①数据及系统管理功能，包含市场数据管理、交易数据管理、参考数据管理、报告数据管理及系统管理等子功能模块;②风险计量功能，包含产品估值、损益计算、VaR计量、返回检验、特定风险计量、交易对手风险计量等子功能模块;③结果应用功能，包含压力测试、限额管理、损益归因、报告及资本计量等子功能模块;④数据接口模块，包含数据校验、数据格式转换等接口功能。
1.5 市场风险数据管理
银监会要求商业银行系统收集、整理、跟踪和分析各类风险相关数据，建立数据仓库、风险数据集市和数据管理系统，以获取、清洗、转换和存储数据，并建立数据质量控制政策和程序，确保数据的完整性、全面性、准确性和一致性，满足资本计量和内部资本充足评估等工作需要。
2 “城商行”市场风险管理存在的问题
在市场风险治理架构和职责分工方面，目前城商行大多未建立有效的沟通和汇报机制，存在工作流程、工作机制及管理工具空缺的情况，加之缺少系统支持，获取信息的渠道有限且时间滞后，专业市场风险管理人才存在较大缺口，在开展风险监控与管理工作时较为被动。
2.1 市场风险计量
“城商行”在市场风险计量方面的差距主要体现在以下几方面。产品估值计量方面，“城商行”没有独立的手工/系统估值模型，不能基于估值模型进行市场风险的计量和分析。VaR计量方面，城商行未开发市场风险VaR计量模型，未将应用范围、频率、计量流程以及VaR应用于监管资本要求和经济资本的计算中。压力测试方面，“城商行”未制定一套严格和全面的市场风险压力测试的书面程序，压力测试范围仅覆盖债券业务，未对外汇业务开展压力测试。压力测试结果尚未在市场风险政策制定、限额管理等方面予以明确应用。一般市场风险计量方面，目前“城商行”使用标准法对风险资本进行计量，但未对理财业务底层投资资产、外汇业务进行账户划分。当前市场风险资本的填报方式为线下收集台账，手工填报，具有一定的操作风险。特定风险计量方面，“城商行”使用标准法作为计量特定风险的方法。从长期规划来看，需要结合自身的建模能力和未来发展，考虑如何将特定风险包括在内部模型中。
2.2 金融市场业务管控方面
大多数“城商行”金融市场业务管控在管理精度、工作机制和流程运行有效性、系统支持情况等方面还存在不足，主要表现在以下几方面：一是新产品管理方面，流程在执行层面存在与制度要求不符的情形，或在会计核算办法未就位的情况下开办新业务，造成会计核算延后;二是授权管理方面，授权体系、业务范围及额度等授权管理要素尚未嵌入业务管理系统，授权监控采用人工监测的方式，缺乏强有力的事前预防、事中监控的刚性授权监控管理机制;三是限额管理和风险监测方面，缺少定量市场风险偏好，无法有效量化可容忍的市场风险水平，市场风险偏好与限额体系尚未建立真正的传导机制;四是应急管理方面，多数“城商行”尚未专门制定市场风险应急管理制度和工作机制等。
2.3 市场风险管理系统方面 2.3.1 市场风险管理系统建设
大多数“城商行”尚未建立市场风险管理系统，无法通过管理信息系统对市场风险进行计量、监测、控制等管理措施。具体体现在以下几方面：一是无法对不同金融产品进行模型估值;二是无法实现市场风险参数自动化计量;三是无法基于投资组合架构对计量模型进行返回检验;四是无法支持压力测试的损益计算和风险计量;五是无法实现市场风险限额实时监控及超限预警;六是无法支持市场风险监管报表及内部管理报表的自动化生成。
2.3.2 市场风险数据管理
大多数“城商行”现有数据的存储模式比较分散，尚未建立统一的数据管理、数据补录标准及数据质量要求，并进行完整性检查和规则校验工作。难以保证数据的全面性及部分数据的数据质量，难以有效支持未来市場风险计量、监控、报告等功能需求。
3 适合“城商行”的市场风险管理模式
3.1 市场风险组织体系
在治理架构和职责分工方面，可以结合监管要求和行内资本计量高级方法建设要求，完善职责分工;落实董事会和高级管理层在风险偏好设定、制度程序及限额审批等方面的职责;逐步落实市场风险管理职能，确保各级风险管理机构在制度规范下有效开展市场风险管理活动。此外，城商行还应逐步组建一个具备相关条件、经验及技能的团队，专职负责市场风险的识别、计量、监督和控制。
3.2 市场风险计量
一是产品估值方面，逐步建立独立的中台估值模型;实现基于估值模型进行压力测试、损益归因分析、VaR值的计量，进行交易对手信用风险敞口的计量;在系统中建立估值模块，实现估值工作的自动化，并将结果应用于市场风险管理和产品控制;二是VaR计量方面，更新市场风险计量相关政策及流程，明确职能与责任、明确定义VaR计量的业务覆盖范围、模型与模型参数、市场风险识别、计量、监察及控制、分析及报告等;实现VaR的计量管理，并开展相关模型验证工作;三是市场风险指标计量方面，实施过程中搭建完备的市场风险参数计量方案，并在系统中予以落地;四是压力测试方面，制定压力测试管理办法，明确职责分工、管理流程等内容;建立压力测试方案;明确制定压力测试涵盖的产品范围和业务流程;将压力测试结果运用到风险偏好定义、限额制定及调整中。
3.3 金融市场业务管控
为增强金融市场业务风险管理能力，“城商行”应提高管理水平和精细化程度，推动管理制度和工作机制有效落实，确保风险管控覆盖主要业务、关键风险和重要环节，具体工作建议从以下6个方面着手：一是新产品管理方面，强化新产品管理流程，确保制度有效落实，完善新产品管理环节，定期开展后评价工作，及时识别潜在和关键风险，重视薄弱环节;二是逐步通过系统建设实现业务授权的刚性控制;三是限额管理和风险监测方面，搭建市场风险限额管理体系，明确限额管理架构与职责分工，规范限额设置与更新、监控与汇报等环节;四是产品控制方面，建立持续追踪和统计工作机制，逐步开展损益归因分析，建立独立入账估值或估值复核机制，确保独立性和准确性;五是应急管理方面，建立市场风险应急管理制度，明确职责分工、触发条件、应急等级及预案，建立应急响应流程;六是明确应急演练工作要求，在制度和机制建设到位的前提下，定期组织市场风险应急演练。
3.4 市场风险管理系统
“城商行”应逐步开发并建立完善的市场风险管理系统，更全面、系统、有效地进行市场风险管理与计量分析。系统应至少包含以下功能模块。①产品估值模块。支持各类产品模型估值，可接入全面的市场数据，以提供估值所需的市场数据，建立完整的风险因子体系。②损益计量、损益归因模块。支持对各类市场风险相关的产品进行实际和理论损益计量，并分市场风险因子进行损益归因分析。③VaR计量模块。可根据用户选定的VaR计量方法来计算相应投资组合层级节点的VaR值。④返回检验模块。系统至少应该支持在每季度末统计过去250个工作日的返回检验结果中累计发生的突破次数，支持理论损益和实际损益的返回检验计算，并能够实现基于投资组合架构的返回检验结果展示。⑤交易对手信用风险计量模块。支持自动化的交易对手信用风险敞口以及信用估值调整风险加权资产计量，满足目前监管对现期暴露法下算敞口以及标准法计量信用估值调整风险加权资产的要求。⑥压力测试模块。支持多种压力测试情景设置，能够支持在投资组合下的压力情景设置。⑦限额监控模块，主要侧重于日间和日终的限额监控和管理，日终管理方面涉及超限提醒等功能。⑧支持系统自动化报表生成。包括报表定制、报表生成、报表的审阅、复核和审批、报表查询及导出。
3.5 市场风险数据管理
“城商行”应建立市场风险数据集市以实现银行市场数据、交易数据、参考数据及报告数据的统一存储、管理、加工、检查及导出等功能。建立统一的全行市场风险数据管理制度和相关流程，明确各相关部门和岗位和职责，规范日常数据管理流程，确保银行前中后台数据的一致性和准确性。
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