关于我国政府引导基金发展模式的若干思考
来源:用户上传
作者:
摘 要 近些年来我国经济快速发展，目前受到国内外市场环境的影响，我国经济进入了新常态。政府引导基金是促进经济发展的一种重要的政府行为。政府引导基金的投资可以起到优化市场结构、促进长期投资的有效执行、布局一些新兴产业的发展等作用。本文首先对政府引导基金进行概述，提出政府引导基金发展过程中出现的问题和对政府引导基金发展模式的一些建议，希望为政府引导基金模式较好地发展提供帮助和参考。
关键词 政府引导基金 发展模式 问题 建议
近些年来，在国家经济发展不乐观和我国国内经济进入新常态的大环境下，如何保证地方区域经济向好健康持续发展成为了政府关注的热点问题。通过参考国内外一些经验，当区域经济发展到一定程度的时候，政府通过出资成立引导基金可以吸收社会上的一些民间资本投资相关产业，是促进地方经济发展的一种较好的发展投资模式。政府引导基金具有不以营利为目的、发挥政府的引导作用、市场化方式运作、发挥财政资金的杠杆作用四大特点。因此当地方经济发展到一定程度之后，适当采用政府引导基金的模式来吸收社会资金参与到地方发展中来，是一种互惠互利的选择。政府引导基金不以营利为目的，政府通过投资来带动民间资本，促进产业建设和商业发展，这样就可以高效地使用资金。目前我国的政府引导基金还刚刚起步，地方政府行为与自身的政绩有密切的联系，这样一来就造成我国的政府引导基金在发展到一定程度之后就会暴露出一些问题。基于此，我们应当找出问题所在并解决，以正确和高效地利用政府引导基金，发挥政府带动投资的行为，以发挥经济发展中的重要引擎作用。
一、政府引导基金概述、作用、发展过程
政府引导基金建成为母基金，主要是政府出资，来吸引地方政府、投资机构、金融机构以股权或债权的方式投资，成立新的创业风险投资基金或形成创业风险投资机构，作为支持企业创业发展的工具。通过政府引导产业基金这样的筹资基金的形式，可以帮助企业解决融资难的问题，也可注入更多的新鲜血液来满足企业发展的需要，为企业提供更多的发展机会。通过政府融资，可以让更多的人员以创业者融资担保人的身份参与到行业创业中，为我国经济发展创造更多的资源，进而为人们生活水平的提高提供坚实的基础。
（一）在经济发展中政府引导基金的作用
一是支持阶段参股。政府可以在企业发展的过程中以一定的期限购买一些中小企业的股票，来增加社会对中小企业的总体投资比例。二是支持跟进投资。政府行为在市场经济发展的过程中可以显著增加市场的信心。在一些创业项目的投资初期，政府可通过投资与参股基金的方式带动民间资金投入，这样就会给好的经济项目带来良好的发展机遇。三是风险补助。对创业投资企业的风险投资公司给予一定的补助，降低投资公司本身的投资风险，使投资公司能够有效地帮助创业公司更好地发展下去。
（二）政府引导基金在我国的发展过程
政府投资基金是政府为预防市场投资风险而做出的调节市场的行为。我国在2018年以后开始发展政府引导基金，其与国家的经济刺激政策有直接联系。当前在经济发达地区政府引导基金相对活跃，对中小和优质创业企业的扶持力度不够。我国的政府引导基金虽然已经初具规模，但是也出现了一些问题，影响了自身的发展。
二、在经济发展过程中政府引导基金存在的问题
（一）政府引导基金的定位出现了偏差
一是在运作政府引导基金的过程中，政府应当明确自身的定位，还应当明确政府与相关企业、投资机构之间的关系，有效发挥政府的作用。当前，我国一些地方政府的权力较为集中，在引导基金运作的过程中政府的干预过多，没有给基金让利，也不愿意过多地投资一些高风险行业。一些地方政府为了保住政绩目标，不惜和国家的引导基金政策和操作方向相背离。这样就极易出现财务危机，不利于政府引导基金市场化的定位。二是政府引导基金的目的是鼓励发展一批优质创业基金公司，来对冲经济发展过程中的一些投资风险，以此来促进经济总体规模增加。但是一些政府为了增加政绩，将引导基金作为一种工具，将大量的资金向高精端的发展企业倾斜，而对中小企业投资较少。三是由于政府引导基金具有非营利性的特点，一些地方政府未让利于市场，阻碍了引导基金的发展。
（二）政府引導基金缺乏有效的监管
虽然我国一些地方政府已经设立了引导基金，但是在对政府引导基金的管理和控制方面还存在一定的欠缺。尽管一些政府聘请了基金专业管理人员负责基金管理，但是没有给基金管理人员合理的薪金，业绩与年终奖表面上是挂钩的，实际给予基金管理人员的报酬与其付出不成正比。这种政府主导模式，极易导致政府内部人员操纵基金的行为发生，出现监管漏洞，使得政府引导基金对经济发展的促进作用难以得到有效发挥。总而言之，政府引导基金缺少监管主要体现在：一是政府对自身的投资行为缺少监督，二是政府缺少监管手段来监管投资的企业，三是政府缺乏对政府投资机构的监督。在政府使用引导基金的过程中，监管的缺失，可能造成投资基金的管理混乱，导致资产流失的情况，造成引导基金的效果大大削弱、投资规模大大降低。
（三）缺乏对投资企业的评估调查手段，欠缺人才管理和激励机制
政府在投资中对投资企业的调查不彻底，会造成投资资源的浪费。与此同时，也会造成一些具有潜力的企业和项目不能得到基金的有效支持。同时，政府欠缺对引导基金管理人才的激励机制，一些优秀的基金管理人才不能长期得到重用，造成人才流失。
三、我国政府引导基金发展模式建议
（一）设立专业的引导基金管理机构
笔者认为，在引导基金发展中，无论是中央、地方还是国企的引导基金，都有必要建立相应的基金监督和管理机构或部门，使引导基金在合理的监督和管理范围内健康地运行下去。
（二）拓展政府引导基金的来源
引导基金是政府投资的一种行为，因此，引导基金的资金来源主要是政府或国企。中央政府的引导基金主要是支持科技创业企业。国企的引导基金的投资有利于其提升社会价值，与此同时也为国家产业机构的调整提供帮助。财政收入和银行贷款是一些地方政府资金的主要来源，为保证投资机构引导基金的充足，需要吸引多方面的资金注入其中。
（三）建立引导基金代理人的培训机制
目前我国的政府引导基金还处于初级发展水平，因此很有必要制定代理人业绩考察体系，重视基金管理人才的培养和发展，充分发挥管理人才的聪明才智来提升基金的运作效率和效果。基于此，有必要制定相应的人才激励计划，同时，也有必要通过市场化地监督和记录人才投资业绩，使基金管理人才真正为政府投资基金发挥作用。
（四）注意子基金对企业的影响
在政府引导基金投资管理中，政府要监督政府对企业的行为，以确保投资基金的安全合理使用。同时，为了不至于使企业的经营出现问题，政府在投资时不能过多干预企业的行为。因此，政府要想做到对企业行为的合理监督和管理，就有必要建立子基金的调查和管理组织。
（五）完善政府基金的退市机制
当企业的收入实现稳定增长之后，政府应当及时撤出投资基金，以保障投资基金的安全。然而在实际运作过程中，政府基于经济利益的考量，会在投资过程中出现“挤出效应”，这样会对企业的发展产生一些不利的影响。基于此，企业有必要对自身的股权进行改革，稀释拥有的股份权益。政府还应当积极地进行场外交易，注重基金多方面的投资，以便顺利回收政府的投资。
四、结语
伴随着市场经济的不断发展，我国的中小企业要想在竞争激烈的市场中发展下去，就需要政府的扶持和引导。政府的引导基金发展模式应当逐渐忽略政府的影响和干预，对政府引导基金进行市场化运作。此外还需要强化其中的监督和管理机制，确保基金使用公开透明，为我国企业以及经济发展提供帮助。
（作者单位为抚顺市财政发展服务中心）
参考文献
[1] 江薇薇.我国政府引导基金发展模式研究[J].西部论坛，2012（1）.
[2] 方奇.我国政府引导基金发展模式研究[J].经营管理者，2018（02）.
[3] 梁正佼.我国PPP信托运作与发展研究[D].暨南大学，2016.
[4] 汪瑜.信托参与PPP项目的风险管理研究[D].上海交通大学，2015.
转载注明来源:https://www.xzbu.com/3/view-15206381.htm
