蓝筹基金向前看
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作者: 贝珩
在过去的两三年里，大盘蓝筹股表现一直不佳。不过近期众多公募基金转变了对蓝筹股的看法，而为蓝筹概念摇旗呐喊的私募基金经理也不在少数。
5月末，在上交所举办“蓝筹市场建设与引导理性投资”研讨会上，中信证券、安信证券、瑞银证券等机构，普遍认可现阶段蓝筹股的估值优势，并看好蓝筹市场的长期投资价值。可以看出，部分基金对未来行情持乐观的态度。
蓝筹股是未来投资主线
有关分析人士也认为，尽管目前市场仍可能以震荡局面为主，但由于政策趋向偏暖，蓝筹股未来投资主线。
海通证券副总裁李迅雷认为，面对不利的经济环境下，小盘股出现盈利增长率下降趋势，而作为行业内龙头企业的蓝筹股则表现出了更强的抗击打能力，其稳定性价值更为凸显。安信证券分析师程定华也预计，未来低风险的蓝筹股將系统性战胜绩差股、小盘股和题材股。
国投瑞银基金经理朱红裕指出，一些制度红利仍將推动后市震荡上行，所以由风险偏好上升、市场预期政策松动所推升的估值修复行情有望延续，主线仍將以低估值蓝筹股和优质成长股为主。安信基金投资部总经理陈振宇也持同样观点。
看好哪些板块
那么，在蓝筹股中又哪些行业值得关注呢？
大成基金看好消费、基建等受益政策支持的板块。基金经理胡琦表示，如果经济增速能够在二季度见底，会强化股票市场的投资收益预期。比较而言，周期类股票现阶段的强势更多的是对自身在前期严厉调控下超跌的价格回归；而在经济结构转型大趋势下，消费对经济增长贡献將不断增加，从而带给消费领域的市场机会相对更多。
招商基金研究员付村认为，券商股短期表现强劲，今年將迎来战略转型时机。保险股无论PE、PB还是PEV都处于历史低位，有较大估值优势。这两大板块有全年的机会。而地域金改股如温州、深圳板块，概念性短期操作成分较大，风险较前者较大。
平安大华投资研究部总经理颜正华则看好银行等低估值蓝筹股。首先，目前银行股市是市场上估值最低的板块，且处于其历史低位；其次，银行股业绩持续高增长；第三，管理层鼓励并积极推进社保、养老金等长期资金入市对于银行等低估值的蓝筹股来说也將构成大利好。
南方基金首席策略分析师杨德龙建议投资者，在大盘蓝筹和中小盘蓝筹之间，投资中小盘蓝筹。他认为，二线蓝筹股反弹力度比较大，因为盘子相对比较轻。从结构上来看，偏好沪深300为代表的蓝筹股，特别是像南方小康产业指数为代表的中盘蓝筹股，尽量规避创业板和绩差股。随着制度的变革，小盘股的稀缺性正在消失，投资风险开始显现。
从行业配置上，陈振宇认为可主要考虑一下几个方面：一是配置以金融、食品饮料为主的低估值绩优蓝筹股，以及早周期的房地产及其相关行业；二是关注水利、节能环保、医疗、教育等对冲投资下降的政策受益相关行业；三是关注成长与主题投资，比如受益于生产资料价格持续负增长带来生产成本下降而需求稳定增长的行业，像品牌服装等。
私募转向蓝筹股
面对近三个月来大盘蓝筹股相对走强以及蓝筹概念的政策暖风，是迎合市场还是继续坚持原有中小盘风格，成了投资者不得不面对的问题。好买基金研究中心研究员朱世杰观察到，众多公募基金、券商等机构投资者已经转变了对蓝筹股的看法，而为蓝筹概念摇旗呐喊的私募基金经理也不在少数。
创赢投资的崔军、翼虎投资的余定恒、和聚投资的李泽刚等都明确看好目前蓝筹股的投资前景，表示会將部分投资在中小盘股的资金转向这些低估的蓝筹股。
不过，在过去的两三年时间内，大盘蓝筹股表现一直弱于中小盘股，中小盘却走出了独立于市场的牛市，因此，对于大盘蓝筹股，私募基金以往操作中鲜有配置，即使有配置，也只是轻配或者短期配置。
朱世杰说，细细发掘，仍然能找到少数一如既往坚持大盘蓝筹投资风格的私募公司，如凯石、睿信、重阳等。这些私募在今年的市场中如鱼得水，净值持续上涨，业绩排名靠前。
除了这些明确看好蓝筹股的私募外，还有不少私募也享受到了蓝筹股行情带来的收益。如睿信在今年年初重仓了制造业、能源、农业等行业的一些低估值蓝筹股，旗下产品今年以来取得约13%的收益。德源安则是在今年2月初增持了有色、采掘、金融等蓝筹股，减持了食品饮料和医药生物，在一季度表现抢眼，旗下的外贸德源安1期今年以来连续上涨，取得36.47%的收益，位列私募第一。金中和则是依靠在金融和地产板块的布局获得了不错的收益，旗下的金中和4、金中和5今年以来涨幅都超过了20%。
链接：社保基金百亿资金主投蓝筹股
据悉，社保基金已向新设立的投资组合拨付百亿元人民币资金，已经开始建仓，周期约一个月，主要投向低估值、有良好发展前景、具备长线投资价值的蓝筹股。
新投资组合早已开始着手为这笔资金筹备股票池；而且此后，社保基金还將有百亿元新资金继续拨付给该组合。
市场人士评论称，社保基金选择此时入市，并非所谓"救市"、"托市"行为，而是基于A股已处于相对底部区域的认识所做出的投资判断.
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