华富基金曾刚:利其器,稳其身

来源:用户上传      作者: 赵 迪

　　众所周知，F1比赛中的团队合作是巅峰打造的经典教案，高度默契衔接完成时间超越的“维修站故事”，无疑是将Team Spirit (团队精神)完美的诠释。事实上，在资本市场中风起云涌中的赛道上，“投研团队”的发力亦是完成超越对手的核心动力。
　　“我们可以把投研团队看作由很多木板组成的“水桶”，每一位成员都是组成这只“水桶”的木板，“水桶”的最大容量则象征着团队的实力和竞争力。”华富收益增强债券基金经理曾刚曾刚如是说。
　　
　　与资本共舞
　　在曾刚来看，要与复杂多变的资本市场共舞，除了要“利其器”，更要“稳其身”。而熟悉基金行业的投资者亦会发现，由他管理的华富收益增强债券基金给外界的印象一直是以稳健为先，并同时强调投研实力的升级整合。事实上，目前市场因缺乏有力支撑点，系统上涨暂时难觅沃土，但结构性机会频现，因此“精选”战略将成为近阶段迎战市场潜在风险、获得资本超额回报的关键所在。
　　“精选意味着足够数据和理论的支撑需求，以及市场时点的高速分析，这对基金的投研团队提出了很高的标准，但如果能形成核心的团队实力，则将在市场投资把握中大为受用。”曾刚坦言。据了解，目前华富旗下债券基金的投研团队经过数年的磨合和人才引入，已经形成由两位基金经理、两位行业研究员和两位交易员精心构建的“2+2+2”团队。
　　曾刚介绍，这支团队中的核心成员平均拥有着5-10年的研究及投资从业经历，并在不同领域取得过出色的研究成果。其货币基金经理胡伟谙熟市场心态，善于踏准市场节奏，在严控风险的同时择机捕捉短线套利机会；信用债分析师，构建专业的内部评级体系，为风险控制提供充足预警时间；宏观利率研究员，精准的数据分析，有力支撑选择趋向。曾刚进一步表示，目前的团队构架是一个专业的固定收益投资团队的合理布局，而随着基金规模的增长，未来团队构建将进一步引入重点在转债和新股的研究员，投资助理以及创新产品的设计分析师等成员，形成更完整的布局，为基金产品的收益回报提供更多支撑因素。
　　
　　备足粮草蓄势待发
　　对于今年市场的走势，曾刚分析指出，从目前的行情发展来看，上半年在加息、通胀、流动性趋紧的情况下，信用债收益率将有可能受到一定的打压。而进入下半年，随着市场政策趋于稳定，信用债将很可能出现后场发力的状态。而在资产配置的另一板块，目前股市相对较弱，而可转债溢价率偏高，收益空间有限，但可转债需求比较旺盛，预计年内仍会有一定的正收益。
　　针对目前专业研究机构倾向于2011年加息2-3次、准备金率继续创新高的预判，曾刚表示，加息有利于新基金建仓，但对老债基，需要有前瞻性的操作，积极应对，合理布局是上半年的必修课。
　　最后，在谈到投资者普遍关注的配置策略时，曾刚建议投资者，在第一季度可多配置流动性好风险低的货币基金，其年化3%左右的收益有望得到保证，而此举也是风险过渡的择优布局。春节后的再次加息，让一级债基逐步进入了合理的配置区间，而二级债基仍需看股市脸色，二季度也可以重点关注。股票和债券有跷跷板效应，对低风险偏好的投资者，一级债基和货币基金是必不可少的，对于中等风险偏好的投资者，债基仍可作为主要的配置品种，结合自己对股市中期趋势的把握，做好比例的调配。曾刚坦言，家庭理财是需要自己尽心的，希望投资者多总结基金投资的规律和得失，平衡地看待风险与收益，根据自己家庭的财务状况和风险偏好，提高主动判断能力，形成自己个人的理财风格，争取合理的中长线收益。■

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