基于财务角度的创业失败分析
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作者: 申金荣
摘要：为促进经济的发展，我国一直鼓励创业，并为创业者提供了很多资金技术方面的支持，但是创业企业却存在很高的流产率。本文从财务角度分析了创业失败的原因，并提出了一些对策。
关键词：创业失败 财务角度 原因 对策
一、引言
创业企业和其他企业一样，都要经过诞生、成长、成熟、衰退这个生命周期，一个企业是否创业成功，就在于这个企业能否安全度过诞生、成长、成熟阶段。虽然导致企业失败的原因很多，但是在每个阶段与企业最息息相关的是资金，一旦资金配置出现问题则可能导致创业企业可能走向灭亡。本文正是基于此从财务的视角来探讨创业失败的原因。
二、失败的原因分析
1、诞生阶段
创业企业在诞生阶段往往会因为资金的短缺使得企业无法满足将技术转换为产品和服务的资金需求。造成这一局面的有二个原因：一是创业者的财务短视。创业者在创业过程中忽视了财务要素与创业过程其他要素的协调发展，结果使得企业无法持续经营，导致创业失败。二是有限融资渠道。创业企业的融资渠道很有限，初始资金主要来源于创业者和创业团队，使得其没有强大的资金支持。银行方面处于资金安全的考虑，不敢把资金借贷给风险很大的创业企业，这对创业企业的信贷融资造成一定的影响。
2、成长阶段
创业企业在成长阶段，其产品已经形成，面临着扩大市场占有率这一难题。市场营销需要投入大量的资金，而在这一阶段获得的资金主要来自于有经验的风险投资家。风险资金的获得能够为创业企业下一阶段扩大市场提供资金优势。但是风险投资着都有高收益的要求，使新兴产业中只有少数创业企业能够获得基于预期成长价值的风险投资，形成少数企业的资金优势和发展优势，抑制竞争对手获得风险投资。如果在此阶段，创业企业不能博得风险投资者的青睐，创业企业很可能成为被淘汰或被同行竞争对手收购的对象。
3、成熟阶段
成熟阶段与前两阶段有着很大的区别，这一阶段重在企业战略的制定和管理制度的合理化改革以及投资策略的实施，如果企业不能对所扩张的市场和兼并的机构进行合理的消化和吸收，企业将会被拖垮甚至“猝死”，这是这一阶段创业企业失败的根源所在，而其根源背后的根源则是财务危机，这一阶段存在的财务危机主要是资金链断裂。企业在这一阶段需要大量的资金来支持固定资产的采购、厂房和厂区以及营销网络的建设。现金流状况的好坏是企业能否持续发展的另一口气，虽然你还有资产、还有库存，一旦现金流中断，到头来还得宣布破产。二是并购失败。
在这一阶段，创业失败与否的的一个重要指标就是企业的控制权。创业者与风险投资家相比不是为了获得企业的出售收益而创业的，而是为了发展、壮大一个企业而创业的，所以一旦创业者失去企业的控制权，那么就他而言意味着创业失败。
三、对策分析
通过基于财务角度对创业失败进行分析，笔者认为可以通过采取有针对性的财务策略提高创业企业成功的概率和健康发展的可能性。
1、提升创业者的财务意识
首先，提升创业者的财务素养，只有不断的提升财务知识的学习能力以及与之相关的创业知识和市场知识等才能有效的克服财务短视。其次，组建优秀的财务团队。最后，实施财务计划策略。财务计划能够帮助创业者对未来资金的流入与流出有一个概括性的认识，并根据现金流量帮助创业者做出合理的投融资计划，从而保证创业企业资金流的平衡。
2、开创新的融资渠道
在创业企业的初创期，由于风险大，成本与收益存在严重的不匹配性，负债融资可望而不可求，其融资策略以股权融资为主；随着风险等级的逐步降低，创业企业与投资者之间信息不对称程度的降低，负债融资的比重将逐步增加。简而言之，创业企业的融资策略究竟是以股权融资为主，还是以负债融资为主，取决于其风险等级，风险大，则股权融资优先；风险小，则负债融资优先。
3、主动吸收风险投资者
主动吸收风险投资者要做到：首先，编制商业计划书。一个好的商业计划书能够吸引风险投资者的眼球。在商业计划书中，必须把个人企业产品的优势和企业发展潜力与前景描绘清楚、具体，展示给风险投资者，本企业是一个值得投资的、具有超额回报的潜力股。其次，选择风险投资机构。在选择风险投资者者，我们也要进行筛选。俗话说，知己知彼，才能百战百胜。在与风险投资者进行接触之前，必须了解风险投资者的资金状况、投资偏好、投资理念和投资最低回报率等。
4、制定有效的薪酬激励机制
创业企业是一个创新性比较高的企业，这就要求创业企业必须吸引足够的高素质的人才创新队伍。如何吸引充足的人才加入以及长为企业贡献呢，这就需要企业建立一个具有吸引力的财务激励机制。其次，创业企业的高成长性促使创业企业内部员工相对于获取固定薪酬，他们更愿意获取创业企业未来可行权的股票以获取更大的收益。最后，创业企业的高死亡率也在一定程度上阻止部分有才学的人士加入公司，这就需要创业企业在薪酬和其他福利制度上以及后续的收入发展方面提供充满希望并切实可行的财务激励计划，同时这在一定程度上也会促使员工认真努力的完成企业分配的任务和计划保证创业企业在高死亡与高成长中找到平衡点。
参考文献：
[1]林嵩,姜彦福.创业研究进展综述与分析[J].管理现代,2005,(6):22-24
[2]李竟成.创业企业融资契约的性质[J].财会通讯,2009,(4):81-82
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