合并会计报表中表外融资问题研究
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摘要：合并会计报表中表外融资在企业的资产负债表中并没有反映出来，企业通过特殊目的实体（SPE）进行表外融资，使合并报表中的负债减少，利润增多，给企业带来了一定的经营风险，文章对合并报表中的表外融资问题进行研究。
关键词：合并会计报表;表外融资;特殊目的实体
社会经济的快速发展，企业通过合并的方式加大经营的规模，合并会计报表显示出了企业的经营成果和财务能力，同时也有一些企业的财务情况，没有在合并报表中表现出来，就有可能发生合并会计报表中表外融资的情况发生，会计准则的不完善，给企业提供了这种可能。
一、表外融资
1. 不同性质不纳入合并会计报表形成的表外融资，这种表外融资的形成是指，当母公司和子公司从事的经济活动在性质上不同时，子公司拥有的资产和负债，不需要纳入到母公司的合并会计报表中，这类子公司与母公司的经济活动不同，可以为母公司产生的应收账款收购并进行筹资，而子公司的相关资产并没有反映在母公司的合并财务报表中，这类的表外融资，没有真实的反映出母公司的资产情况。
2. 一些公司在经济实质上已经形成了母公司与子公司的关联性，但是由于质量标准无法满足合并的条件，没有达到合并的范围，导致了表外融资情况的发生。
3. 两个以上企业参与到共同的经济活动中，对共同的活动项目进行控制管理，实现合营的情况。合营并不一定需要实体，只要满足合约和共同控制就可以而且对所有者权益的比例也没有特别的要求，因此合营公司的负债和资产不一定存在于母公司的合并会计报表中，从而形成表外融资。
二、合并会计报表
合并会计报表是一个企业对另一个企业进行投资或担保，将两个企业的会计报表合并起来，就形成了合并会计报表，会计报表的合并，使投资或担保的企业对另一个企业具有一定控制作用，会计报表的合并，可以促进增加企业的经营成果。
合并会计报表还根据合并的比例不同在合并的资产负债表中的反映的资产和负债比例也不相同，当完全合并时，合并会计报表反映的是全部的资产和负债的情况;当按比例合并时，合并会计报表反映的是相應比例的资产和负债的情况，编制的方法不同，投资或担保公司对另一企业的控制权利大小也不一样。
三、合并会计报表中表外融资
（一）合并会计报表按经济实质核算
合并会计报表按经济实质核算，是指在进行会计核算时，不应该只是按照法律的形式进行会计核算，而是按照企业实质发生的经济行为作为会计核算的依据。
（二）合并报表中表外融资的形成
合并报表中表外融资的形成，是一种复杂的经济手段，而且随着社会经济的发展，形成表外融资的方法也越来越多样化，但目前还是以两种方式为主，第一种是甲公司对乙公司进行投资或担保，但是因为合并会计方法与控制程度的不匹配，导致了表外融资的发生;第二种是企业通过SPE（特殊目的实体），进行融资的行为，导致表外融资的发生。
1. 合并会计方法与控制程度不匹配
这种表外融资情况的发生属于偶像现象。甲公司对乙公司进行投资，是以获得利润为目的的，但是当乙方企业发生资金不足的情况时，甲公司会为乙公司提供担保，使乙公司能够获取贷款等经济资源直至成功融资，在一定期限内，乙公司无法偿还这部分贷款，甲公司因为对乙公司做了担保，而形成连带责任的关系，从而增加公司的负债，但因为某种原因，甲公司可以不将这部分负债纳入合并会计报表中，从而形成表外融资。
2. 构建特殊目的实体
当实体通过构建一个特殊目的实体（SPE），秘密的控制SPE来为其进行融资，但该SPE在法律形式上不具备成为其子公司的条件，因而不纳入合并报表的范围，合并资产负债表就不能够反映出真实的负债情况，这就造成了合并报表中的表外融资。该实体利用SPE筹集的资金购买其所需要的资产，再由SPE以经营租赁的方式交付实体使用，母公司只要支付很少的租金，由 SPE发行资产抵押证券来达到表外融资的目的。
四、特殊目的实体
特殊目的实体（SPE）虽然是企业进行表外融资的一个载体，但是，SPE还是一个独立的会计主体，拥有独立的经营活动和会计核算体系，会计账簿和财务报表也是独立的，与发起人并不合并在一起，所以资产产权也是十分清晰明了。同时SPE也有属于自己的特性。
（一）特殊目的实体的特性
SPE是由一个或多个企业成立的新的企业，所以SPE的资金来源主要是以筹资的形式为主，所以SPE的负债非常高。SPE的所得税形式与发起人不同，通常SPE是商业信托或股份公司组织形式建立的，所以SPE 有组织形式特殊的特性。SPE经营活动是由发起人直接决策的，与其他合伙人并没有直接联系，因此SPE本身是没有经营活动决策权的。SPE的权利分配完全是由协议决定的，因为自身没有经营活动决策权，所以SPE也没有设立独立的管理人员，一般会采用委托的形式，将SPE的决策与监督的权利转让出去。
（二）SPE表外融资模式
首先是当公司需要筹资，但是负债不需要出现在公司的资产负债表中，建立SPE来承担公司的负债，这时需要一个对SPE投资的银行，银行对SPE投资，给银行小比例的权益，这时，负债出现在SPE的资产负债表中，SPE将银行投资的资金购买公司需要的资产后，再通过租赁的形式给公司使用，这时公司的资产负债表中的负债只显示为应付款租金，并不以资产负债的形式出现，这就是SPE融资的模式。公司只需要向SPE支付相应的费用，成为公司的经营费用，而非偿还负债。这也是为什么SPE的负债通常都非常高的原因。SPE融资模式并不影响公司的资产负债表，减少公司负债的情况。
（三）与SPE表外融资相关业务 1. 资产证券化
资产证券化将缺乏流动性、但能够产生可预见的稳定的现金流量的资产，转换成可以出售和流通的证券的过程。存量资产包装后转让给一个受托人控制的SPE（在资本市场也称SPV，即特殊目的载体），受托人通过向资本市场投资者发行资产担保证券筹集资金，用以购买所转让资产。
对于SPE的构成可以是发起人一人或第三方一方担当，同样可以采用组合的方式进行设立;当采用第三方与发起人共同组合时，控制SPE的职责可以直接落实在发起人身上，同样也可以不受其独立控制。只有第三方独立设立SPE时亦或发起人与独立第三方共同设计且不受发起人控制的情况下，资产证券化交易才能进行表外融资。随着衍生金融工具技术的不断革新，SPE控制形式也出现新形式，即发起人形式上没有对SPE行驶控制权，但是风险的承担人仍是发起人。这就导致会计处理工作上可将不是表外融资的交易采用表外融资信息形式进行披露，以起到误导投资者的作用，这给会计准則制定提出了更多难以解决的障碍。
2. 合成租赁
SPE的业务形式之一的合成租赁，是为了规避租赁准则关于融资租赁的判定标准，达到表外融资的目的而设计的租赁形式，其运作方式是由银行为客户设立SPE，SPE购入客户（承租人） 所需的资产，然后按一定的租金租给客户，SPE负责收取租金和偿还贷款。由于SPE仅为一家壳公司，不从事生产，也不会产生利润，因此，银行要求承租人为SPE购买资产所需的贷款提供担保。使用不动产的公司一般不愿意在其财务报表上反映不动产以及与不动产相联系的负债和费用，合成租赁业务正好迎合这种需求。合成租赁业务中的最终使用者，即租赁资产的承租方，可以将租赁作为经营租赁处理，无须在其资产负债表上反映资产和相应的负债。
五、结语
合并会计报表中的表外融资，使企业的资产负债表中没有出现过多的负债，同时，企业通过构建SPE实现合并会计报表表外融资，通过控制SPE或合营企业，来减少自身的负债。导致投资者对企业没有一个正确的评估依据，高估了企业的经营成果、低估了企业的负债情况。SPE过高的负债，容易出现坏账，不利于企业的长远发展。
参考文献：
[1]黄萍. 合并会计报表中的表外融资问题[J].今日财富（中国知识产权）， 2017（09）.
[2]李晓燕.浅析企业表外融资的财务问题[J].现代国企研究，2016（20）.
[3]王娟.论企业表外融资的财务问题[J].全国流通经济，2017（20）.
（作者单位：哈尔滨珍宝岛企业管理有限公司）
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