中国银行外汇理财业务发展问题分析
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作者:王天丽
摘 要：我国经济对外开放的程度越来越大，居民出国旅游、学习、跨国投资等国际交往活动越来越普遍，对外汇的使用越来越频繁。而个人因专业知识和机会成本等因素无法对外汇进行有效投资而委托商业银行进行外汇理财的现象近年来越来越常见，在个人资产配置中的占比也越来越大。通过总结归纳与具体分析，发现中国银行外汇理财业务发展存在的一些主要问题，并从内部及外部两个方面分析后，提出应对策略。
关键词：外汇;外汇理财;中国银行
中图分类号：F83 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）23-0142-02
引言
党的十八大以来，党中央提出坚决打好防范化解重大风险攻坚战，将风险控制在一定范围内离不开以银行为首的金融业的有序健康发展。商业银行通过公开或私下的方式发行理财产品，利用吸收到的资金广泛投资到各个市场，增加投资收益率，同時将风险分散到购买理财产品的客户。中国银行在售的不同期限理财产品种类多达145种，其中外汇理财产品9种。随着金融业对外开放程度的加大，外汇理财业务规模迅速扩大。2014年后，理财业务向资产管理转型。国内经济经历繁荣发展后迎来了低谷，中国银行外汇理财业务量增长缓慢。2015—2018年，银行受到国内经济增速减缓的影响，2016—2017年的主营业务收入增长停滞，到了2018年有小幅度增长。理财行业发展迅速带来了很多问题，政府对该行业给予越来越多的重视。
一、银行外汇理财业务发展存在的问题
根据2015—2018年的中国银行财务数据对中国银行外汇理财业务发展状况进行分析，探讨目前外汇理财业务发展的如下问题。
（一） 投资收益率偏低
1.不同期限外汇理财产品平均收益率
2015—2016年，人民币和外汇理财产品平均收益率都有上升趋势，收益率差额增加，常年保持在2%左右，说明外汇资金的投资效益不如人民币，外汇资金投资难度更大，面临的风险更多。2018年过后，收益率均呈下降趋势，中国银行整体理财业务资金运营状况不佳，发展趋势不明朗。
2.长期外汇理财产品年化收益率
中国银行长期外汇理财产品平均期限逐年减少，2015—2017年产品平均期限维持在430天左右，2018年产品平均期限有较大幅度减少，为407天，流动性风险相对降低，表示银行对于流动性风险控制加大，但是2016年和2017年相对2015年产品平均期限并无较大变化，而年化收益率有略微提升。2018年，产品平均期限有较大幅度的减少，达到6%，而年化收益率同比下降11%，说明长期外汇理财业务发展质量有变差的趋势。
3.短期外汇理财产品年化收益率
短期外汇理财产品平均期限也在逐年减少，从2015年的110天减少到2018年的98天，同比下降7.55%;流动性风险相对降低，而收益率从1.45%降低至1.39%。中国银行短期理财产品的平均期限呈递减趋势。由于国内的货币政策，央行多次下调准备金，市场利率持续走低，并且全球经济面临较大下行压力，2015—2018年短期市场收益率持续下降，预测2018年之后的几年会继续下降，也就是说短期外汇理财业务收益率会进一步下降，短期外汇理财业务质量在变差。
（二）资产质量变差
1.外币贷款减值损失率
2015—2018年，外币贷款总额逐年增加，外币减值贷款逐年减少，减值损失率在逐渐减小。但2018年后，外币减值贷款大幅增加，同比增加27.38%，遭受更多的信用风险，中国银行外汇理财业务中的外币贷款业务发展质量变差。
2.外币资产流动性比例
中国银行业监管机构规定，各商业银行流动性比例不低于25%，2016年中国银行外币资产流动性比例大幅度降低，同比减少了15%，2017年有小幅度提升，但到了2018年再次下降，流动性比例的反复波动不利于银行对流动性风险进行把控。
3.净资产收益率
2016年净利润较2015年有小幅度增加，2017年净利润同2016年基本持平，到了2018年净利润有了较大幅度增加，同比增加4.03%，虽然2015—2018年每股净资产逐年递增，但净资产收益率逐年递减，经营状况有所恶化。
（三）理财业务收入占营业收入比重小
2015—2017年理财业务收入增长率都高于主营业务收入增长率，增长率之差扩大，理财业务收入占主营业务收入比重呈递增趋势，说明理财业务发展迅速，对营业收入的贡献越来越大。但2018年理财业务收入大幅度减少，收入增长率为-19.61，在主营业务收入的占比大幅度减少，说明理财业务遇到较大问题，理财业务发展质量在变差。
二、中国银行外汇理财业务存在问题的原因
（一）外部原因
1.经济形势不佳
当前，我国经济下行压力增大，各行各业陷入“寒冬期”，与经济关联密切的银行业发展跌入谷底。同时，国际上发达资本主义国家经济的衰退导致了国际资本市场的大幅度萎缩，外汇市场汇率波动率激增，变数重重，导致外汇理财业务难度加大。投资者投资需求大幅度降低，公司受经济放缓的影响也纷纷缩减支出，导致可用投资资金减少。
2.客户理财意识不足
从投资意识的角度看，国内多数人缺乏对资产进行投资保值增值的意识，大都将资金持有在手中或存入银行，获取数额很小的存款利息，导致资产逐年贬值。从知识储备角度看，多数人并未接受过投资理财方面的教育或学习程度不高，对于理财业务运转方式了解甚少。从客户自我认知的角度看，多数客户对理财概念认知度不足，导致银行理财产品受到客户的误解，加上外汇整体运作的复杂性，从而导致了外汇理财业务遭遇“冷场”。 3.银行业发展遇到瓶颈
党中央提出供给侧结构性改革后，大型银行纷纷加强成本控制，分支网点的开设数量基本不再增加甚至取消了部分网点。从民间同业的角度来说，阿里巴巴、腾讯、京东等互联网巨头的旗下金融公司均推出了金融服务业务，业务包含存款、基金、贵金属、保险等，覆盖范围广，且借助了互联网的便利性，客户仅使用移动设备输入信息、进行人脸识别后即可足不出户办理各项业务，大大降低了客户的时间成本，并且使用大数据技术，给客户提供最适合客户的多种投资选择，产品创新力和吸引力大大超过银行同类产品。
（二）内部原因
1.销售渠道少
中国银行目前销售理财产品主要在银行各个网点进行，客户办理理财业务也需在柜台签署理财协议，效率低，客户覆盖面积不广泛。而互联网行业巨头纷纷通过其旗下平台推出理财产品，以支付宝、微信钱包、京东金融为代表的互联网第三方支付平台利用其客户数量多的优势，推送理财产品信息，抢占了部分商业银行的理财业务份额。中国银行紧跟互联网发展也推出了手机银行客户端，但客户在使用手机银行时很少收到理财推送信息，导致客户对手机银行客户端不了解，对在线销售的理财产品认可度和信任度不高。
2.投资运作不完善
中国银行理财业务产品持仓规模不足，对各个市场的投资分析不够，面临同等风险时并不能获得更多的收益。对于分散投资的资产类别数量不足，仅为4种，并且有50%以上投资到了货币基金和货币和债权市场，过于保守，虽能够分散掉部分非系统性风险，但收益率较低、产品吸引力较差。而且银行投资部门信息系统建设不完整，缺乏大数据分析和人工智能应用，未能够深度挖掘国际资本市场，投资方向局限性较大。
3.外汇理财产品创新不足
中国银行目前在售的外汇理财产品种类单一、外币种类少、期限分类少，难以吸引不同需求的客户。在国内同行业间比较，外汇理财产品相似度高，市场定位不明确，产品创新速度不能满足投资者需求的变化;在国外同行业间比较，外汇理财产品资金运作方式单一，资产管理功能落后，理财产品相对于保险、基金功能较少，缺乏独特的吸引力。
三、改善中国银行外汇理财业务的建议
（一） 适当降低起投金额
当前中国尚未完全开放外汇市场，还存在一定的外汇管制，多数小额个人投资者无法购买外汇理财产品。若将外汇积累起来以达到起售金额则会丧失一部分利息，所部分投资者可能会将外汇兑换成人民币进行投资。因此，应降低投资门槛，在起售金额上赢过竞争对手。如果银行能够在理财产品上进行改革，使银行无论在本行外汇理财与人民币理财之间还是同行业之间都有竞争优势，多数投资者将会直接购买外汇理财产品，而不是将外币兑换成人民币进行其他项目投资。
（二）加强外汇理财概念宣传
在理财概念方面，银行可以借助互联网向客户进行科普宣传。运用手机银行、网上电子银行等方式向客户推送理财运作方式、理财产品种类等，向客户介绍理财的概念，帮助投资者辨别风险高的理财方式和风险低的理财方式，为风险偏好程度不同的客户提供投资策划，帮助客户购买理财产品。在外汇概念方面，银行可以向客户介绍外汇兑换流程、外汇管制情况、汇率变动情况，对于持有闲置外汇又有投资保值需求的客户，银行应如实地向客户介绍外汇投资保值的方式、汇率变动风险等，科学地引导客户进行外汇理财。在理财风险方面，可对客户进行投资风险宣传，进行风险测试，对风险偏好型客户推荐代客理财业务，对风险保守型客户推荐外汇存款业务。这样就能够从根源上改善客户与银行信息不对称的问题，使客户的投资效用达到最大，有利于培养客户对银行的忠诚度。
（三）增加理财产品外币种类
在狭义的理财产品上，中国银行的币种虽比同行业其他银行多出几种，但数量依旧过少，并不能涵盖国际多数主要货币。因此，应该增加外汇理财币种，减少投资者不必要的外币兑换环节，以吸引小额投资者，充分扩大客户覆盖面。同时，银行应尽量避免过多增加理财产品外币种类，倾向于增加邻近区域国家外币，降低运营成本。
（四）加强对低风险产品的风险控制对于风险偏好型客户，中国银行的外汇理财产品收益率过低，达不到风险偏好型客户的预期收益且不承诺本金安全的理财产品风险偏好型客户将不会购买。对于风险厌恶型客户，中国银行的外汇理财产品风险程度适中，相对应的收益率满足该类型客户的需求，但中低风险理財产品仍有本金损失的可能，部分风险厌恶型客户可能会转而将闲置外汇投向存款业务。但目前中国银行的外汇理财产品无保本产品，因此需要中国银行加强对低风险外汇理财产品的风险控制，尽可能做到保本，这样，即使投资失败损失了利息，但仍能获得本金，以此吸引大部分风险厌恶型客户。
（五）增加高收益高风险产品
中国银行应增加风险分级，除低风险产品外，还应推出中等风险和高风险产品，以满足不同风险偏好的客户。中国银行可以推出投资于国外股票市场、期货市场、贵金属市场的外汇理财产品，提供高收益来吸引风险偏好型客户;同时，做好风险宣传，由投资者自行承担损失。
（六）完善内部管理控制
资金的管理并不是将钱放入保险柜里那么简单，银行的资金运转体系很复杂，资金运转对于银行来说非常重要。但是某些银行曾出现过员工私下收取客户理财金的情况。中国银行应完善内部管理控制，在内部设置独立的资金审查组织，将资金保管责任压力传递到每一个员工，将每一笔资金详细地录入信息系统，对资金的去向、金额大小、时间等信息进行实时记录，警惕可疑现象，做到全方位监控。
（七）稳步推进同业合作
各个银行在外汇理财业务上各有优势，有的商业银行外汇理财业务币种多，有的商业银行外汇理财产品种类丰富。中国银行应积极拓宽与同业的合作，做到优势互补。目前中国银行与国内大型公司合作势态良好，取得巨大进展，但缺乏与外资企业合作。中国银行应拓宽与外资同业公司的合作，吸收国外先进治理理念。
（八）增加长期限理财产品
目前银行的理财产品期限普遍较短，如中国银行在售外币理财产品9种，其中期限为一年的有3种、半年期有3种、3月期2种、2月期1种，期限均在一年及一年以下，产品流动性较强，适合短期投资。对于投资期限预期较长的客户吸引力较差，丧失了部分长期投资者。中国银行应增加两年期、三年期、五年期等期限较长的理财产品，给予客户更多的期限选择，以此来更多地满足客户对于不同层次流动性的需求。
参考文献：
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[4] 李丽.从银行理财业务浅析个人外汇理财风险及对策[J].财经界：学术版，2018，（10）：39.
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