上市公司风险投资运作及管理探讨
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摘要：上市公司主要是指其发行的股票经过国务院批准、能够上市交易的公司，属于股份有限公司，该类公司具有资金需求量大、周转速度快、风险应对能力强等特点，是风险投资市场的特殊主体。在上市公司运行过程中，由于公司本身具备的特点，上市公司极易遭遇各類风险，为保障上市公司的健康持续发展，要加强风险投资运作和管理，有效规避风险，降低公司可能遭遇的损失，文章就此进行探讨。
关键词：上市公司;风险投资;运作管理
近年来，市场经济在不断改革发展，风险投资作为现代新兴的一种投资方式，因其投资方式的不同，大风险的背后有大机遇，为在激烈竞争的市场上脱颖而出，上市公司纷纷参与其中。笔者经过多年工作经验，认为想要在风险投资中规避风险并得到较高收益，应理性判断投资主体，保障投资方式的合理运行，精准预测投资方向，保障投资项目的可控性等。须知，风险投资机遇与风险并存，只有时刻关注潜在风险，加强风险投资的运作和管理，方能全面控制风险，最终抓住机遇，获得较高利润，提高上市公司的竞争水平。基于此，下文对此展开探讨。
一、风险投资的简单概述与注意事项
风险投资是一种新的投资方式，投资回报率较高，但是，也具有较高风险。在市场上的各类投资中，风险投资处于首位，是上市公司经常应用的一种投资方式。实际上，风险投资的收益并不稳定，投资人必须拥有较强的资金周转能力、风险承受能力，才能进行风险投资。若上市公司并不具备上述两点，则在风险投资中，极易遭遇损失。同时，投资人还应充分掌握经济学知识，全面了解风险投资中的风险，才能真正重视风险并最终获取收益。当前，我国风险投资的内容主要是高新技术，因为该领域是风险投资的起始，其本身就需要大量资金维持运营，还需要投资者做好前期规划。
在上市公司展开风险投资时，要注意如下事项。
第一、应科学选择投资项目。作为投资人，投资眼光直接影响着投资项目的最终成败，只有投资项目选择正确，才能以最小成本得到最大利益，反之，若投资项目选择错误，则投入大量资金也很难得到收益。具体来讲，在投资前，应全面掌控政策变动，按照国家政策投资项目，如此，才能保障投资方向的准确性，而国家政策的支持，提高了投资成功的可能性。为降低投资失败几率，应避免盲目投资。
第二、应根据实际情况对投资风险进行预测。所有投资都伴随有风险，而风险投资所面临的风险更大，极容易导致血本无归，对此，投资者应由经济学、统计学等角度分析风险，根据实际情况与其他上市公司的投资经验，对可能的投资风险进行预测，并针对性制定措施，有效规避投资风险。若遭遇风险，应对风险进行划分，依照风险大小先后处理，将可能带来的损失降至最低。
第三、投资的战略部署。风险投资，并不是投入后就能够得到回报，风险投资是一场博弈，必须做好战略部署，一步步向目标迈进，方能实现投资收益的最大化。投资者必须拥有深厚经验、敏锐洞察力，科学部署投资战略，保障风险投资运作的效益。
二、风险投资主要方式与投资管理概述
在上市公司开展风险投资时，投资方式主要包括直接投资与间接投资。
直接投资，主要是指上市公司对高新技术企业收购兼并、参股投资等，直接将资金投入到高新技术企业中，控制委托代理的成本，扩大公司规模与科技研发水平。此种方式风险集中，适用于与公司业务相对接近的高新技术企业。因为风险投资较为系统且复杂，涉及了工程技术、资本运营等多方面，若投入并不熟悉的领域，将会增大投资风险。
间接投资，主要是指设立风险投资公司或向风险投资公司投资，由风险投资企业向高新技术企业投入资金，该种方式下，企业可直接按照自身情况出资。因投资分散，风险也相对容易分散。但是，该种投资方式不受投资领域限制，不利于上市公司主营业务的效益提升，多在资金实力并不雄厚的上市公司使用。
风险投资管理，主要是指对整个风险投资过程进行管理，即对风险投资的开始、过程以及结束进行管理控制。实际上，只有立足于风险对投资实施有效管理，才能保障风险投资满足市场运营要求，并获得投资收益。在风险投资开始时，投资者应量力而行，衡量上市公司的财力与物力，全面掌握投资风险，为风险投资提供详细的信息支撑。在风险投资过程中，投资者应依照风险投资项目的市场变化做好应对准备，依照项目进展对风险进行预估与分析。在风险投资结束时，应对风险投资过程进行总结，总结经验，吸取教训，真正认识到风险投资管理的重要性，为上市公司获得效益、长效发展奠定基础。
三、上市公司的风险投资运作措施
在上市公司展开风险投资运作中，投资人应始终以投资分析为前提，对整个投资过程进行科学管理控制，如此，方能全面控制风险，抓住机遇，实现效益最大化。
（一）做好投资分析工作
在投资之前，做好投资分析，直接关系着投资是否能够顺利进行。在上市公司进行风险投资时，应在项目开展前做好市场调研、市场分析工作，此为市场风险投资必不可少的步骤。同时，上市公司投资人应对自身投资能力进行量化，以此为基础，对各阶段的投资项目进行考察与跟踪，以期及时发现潜在风险并解决，推动风险投资的顺利进行。
（二）对风险投资跟踪调查
风险投资想要获得效益，必须对投资进度进行跟踪调查，全面掌控投资情况，及时调整投资方向与投资多寡，规避投资风险。上市公司想要持续发展，风险投资必须不断深化，此时，依照项目进展签订相应合同，为投资项目提供法律保障，能够发挥更好效果。如在高新技术领域展开风险投资时，科研项目想要顺利进行，提高项目的市场价值，上市公司必须在投资前期签订合同，以合同连接上市公司与高新技术研发企业，实现互利共赢。
（三）建立分段投资机制
分段投资机制的建立，能够最大限度避免投资风险的发生。因为，在上市公司进行风险投资时，若拥有完善的分段投资机制，则能够在投资的所有阶段预测风险，并以此科学进行战略部署。而分段投资机制的建立健全，只有明确投资对象，才能对投资项目进行具体分析，为投资机制的落实提供便利。 （四）加强投资监控
做好管理监控工作，投资者能够全面掌握市场变化、项目进展，有效规避投资风險。客观来讲，管理监控是投资者的权利，任何投资人都能够监控投资项目，此为上市公司的权利。而想要对项目进行科学管理与全面监控，上市公司应以分段投资机制、合同连接等为基础，对投资项目具体分析，并以此展开管理监控，保障其的工作质量。
四、上市公司的风险投资管理措施
在上市公司对风险投资进行管理时，为提高管理水平，应注重投资杠杆的运用，完善风险监控机制，加强公司的内部管理，如此，方能全面落实风险投资管理，实现投资效益的最大化，提高上市公司的竞争水平。
（一）投资杠杆的运用
借鉴的是物理学中杠杆原理，投资杠杆主要是指投资者以自身的资本结合外在条件，以此扩大公司投资成本，提高公司的资金周转力与承受力，以期得到最大化利益。在上市公司进行风险投资时，对风险投资的原理进行分析，结合市场有利条件和自身优势，以投资杠杆展开投资，争取得到最大利益。
（二）完善风险监控机制
风险投资与其他投资不同，具有较高的投资性与收益性，同时，投资风险也较大。对此，完善风险监控机制，推动上市公司与投资项目的融合，以此规避投资失败带来的诸多损失。同时，制定完善的安全风险监控机制，能够有效降低上市公司承受的风险，为实现投资目标奠定基础。总之，在风险投资中，始终保持危机意识，探寻有效危机解决方式，推动投资项目顺利进行。
（三）加强上市公司的内部管理
为提高公司内部管理水平，上市公司应结合自身优势，总结投资经验，培养专业性市场管理队伍，以此应对投资风险。同时，在内部管理中，应做好绩效考核，对风险投资参与部门进行职责划分，责任落实到个人，保障投资人员的责任心、专业性与积极性，提高投资风险的管理水平。
五、总结
总而言之，在上市公司发展中，作为我国金融领域的中坚力量，公司的可持续发展，不仅影响着我国整个金融行业的发展壮大，还关系着我国国际竞争力。对此，在上市公司进行风险投资时，对风险投资科学运作，加强风险投资全过程管理，全面发挥风险投资的效益，提高上市公司竞争力，提高我国经济水平。
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（作者单位：浙江星星科技股份有限公司）
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