基于信贷可得性的中小企业融资问题研究

来源:用户上传      作者: 李 祺

　　摘要:信贷融资在中小企业融资结构中占有重要的地位。金融结构、信贷技术和政策环境影响了中小企业信贷的可得性。因此,解决中小企业信贷融资问题,需要在完善政策环境的条件下,优化金融结构,引入中小企业贷款信用评分方式。
　　关键词:中小企业融资;融资结构;信贷可得性
　　中图分类号:F830.5 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2010)10-0053-02
　　收稿日期:2010-01-18
　　基金项目:河南省政府决策研究招标课题 “中小企业融资问题研究”的阶段性研究成果(B284)
　　作者简介:李祺(1977-),男,河南杞县人,讲师,从事金融理论与政策研究。
　　
　　一、中小企业融资结构与信贷融资
　　
　　企业融资结构指企业通过不同渠道筹集的各类资金在企业全部资金来源中所占的比例。具体地说,是指企业所有的资金来源项目之间的比例关系。企业的融资结构不仅揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度,而且反映了企业融资成本的高低和融资风险的大小。一般而言,流动性大的负债占比重越大,企业的融资成本越低,偿债风险越大,相反,权益资本和流动性较小的债务融资比重越大,融资成本越高,偿债风险越小。由于企业的收益风险类型和所处的成长阶段不同,对资金的需求和属性要求就不同,形成不同的融资组合即融资结构。
　　中小企业的融资包括多种类型,从大的方面来说,包括内源融资和外源融资;外源融资又包括股权融资和债务融资:债务融资又包括债券融资、贸易融资、租赁融资、银行信贷融资等。通常情况下,企业融资结构的安排应当取决于企业的融资需求,而企业的融资需求取决于资金投入的收益和资金的筹措成本。因此,在经济活动中,主要依靠劳动力投入的中小企业具有劳动密集型产业优势,其融资需求规模在证券市场中不占据重要地位,即多数中小企业是达不到直接融资所要求的规模的,中小企业的规模和实力决定了他们主要从银行获得贷款并依靠自有资金(林毅夫,2003)。银行信贷融资在中小企业融资中具有不可替代的作用:一方面节省资金供求过程的信息费用和交易成本,另一方面专业性货币经营,使银行有更多的资产组合选择和更高的信息处理能力,风险管理水平也远远高于单个中小企业的资金使用者。同时,随着经济和金融体系的发展,推动了金融制度创新与技术创新,使金融电子和金融管理的技术不断提高,银行对分支机构控制的信息成本不断下降,金融体系的融资成本也随之降低。金融部门服务对象更加多元化,银行业结构逐步走向分散化与分支机构当地化,会使更多的中小企业获得资金使用的机会成本降低,达到满足融资的需求。
　　
　　二、中小企业信贷可得性的影响因素
　　
　　1.垄断竞争的金融结构对中小企业信贷可得性的影响。中国金融业目前处于垄断竞争状态。中小金融机构在市场上仍处于较弱的地位,相当部分的机构面临亏损和支付风险的压力。中小银行作为独立的一级法人,具有管理层次少、经营机制灵活、运作成本相对较低等优势,比较适合提供分散的金融零售业务,但是中小银行在发展中受到很大的限制,体现在机构设置、地域选择等方面。同时,由于中小银行不能吸收财政性存款,资金来源受到限制,中小银行的资本金本身就比较少,准备金的提取又受到限制,加之自身经营上的问题,因此抗风险能力比较弱,这些方面使中小银行对中小企业的服务远远不能适应中小企业的资金需求。近年来出现中小金融机构违背市场定位,忽视自身条件,同大银行争夺市场份额的现象,将贷款集中到一个或几个大企业,信贷营销上多以信用放款为主,使许多贷款形成沉淀,经营陷入困境,甚至出现大面积的支付危机,信誉受到严重影响,从而弱化了对中小企业的信贷扶持,直接加剧了中小企业信贷融资的难题。
　　2.缺乏创新的信贷技术对中小企业信贷可得性的影响。在国家所有和冗繁的管理层级下,中国银行的贷款权力几经反复,一直难以兼顾控制风险和信贷支持的双重目标,银行普遍缺乏适用性的中小企业贷款技术。从实践来看,一是贷款形式单一。抵押贷款目前是商业银行最重要的贷款方式。然而由于中国20世纪90年代后期以来的金融业整合导致的银行贷款决策层次普遍上移,现有的小银行又缺乏对中小企业的信息积累,加之抵押手续烦琐、成本高、抵押物变现难,造成了抵押贷款的受阻。二是担保机制不够完善。尽管中国各地政府已开始积极探索通过设立信用担保机构的方式,帮助中小企业解决贷款难的问题。但这些担保机构在结构上并没有足够的能力和动力对使用担保的中小企业进行甄别和监督,信息不对称问题并未因此而得到明显改观。加之中国信用担保机构分布高度分散且很不平衡,不能满足不同地区中小企业的担保需求,很难满足中小企业的融资需要。三是其他交易信贷技术应用有限。例如,信用评分法因技术较复杂,对信息系统和数据积累的要求较高,在中国尚未得到应用等。中国目前信贷技术的落后直接增加了中小企业信贷可得性的成本。
　　3.尚待完善的政策环境对中小企业信贷可得性的影响。目前,中国中小企业融资环境和支持体系还尚未完全形成。一是中国信息环境建设力度不够。尽管中国已经出台了相关的制度,但中小企业财务信息不规范仍然是一个普遍现象,加上中国目前尚处于市场经济的初级阶段,市场竞争不充分,各种社会公证机构和信用体系尚待健全,这些都不利于一个完善的信息生产和传递系统的建立。二是中国法律制度不健全。近年来,国家相继颁布了《中华人民共和国中小企业促进法》、《关于进一步完善中小企业金融服务体系》、《关于加强中小企业信用担保体系建设的意见》等一系列法律规定,但由于配套法律、政策的缺失,整个政策法律体系显得原则而又单薄,执行时遇到了许多障碍和盲点。三是中国社会环境问题突出。
　　
　　三、中小企业信贷融资难题应对措施
　　
　　1.优化金融结构,建立多层次的银行融资体系。第一,自上而下建立一家专门针对中小企业贷款的金融机构。这是解决中小企业融资弱势的最直接方式。在转型时期充分利用政府的主导力量,成立中小企业政策性银行,主要为中小企业提供政策性融资。政策性银行的资本金由所在地地方财政拨付,并根据本地区中小企业发展状况,设置分支行或将业务委托地方商业银行办理,以法定的中小企业贷款行为来规避地方政府与市场竞争对中小企业贷款行为的扭曲。第二,倡导中小银行向贷款业务相对专业化的方向发展。由于中小银行受到其资产规模小的限制,不可能从事“金融百货公司”式的综合业务,它之所以在为中小企业金融服务方面扮演重要角色,就在于分工细化,具有与中小企业的近距离、贴身服务特色等特点。各种具有不同业务强项的中小银行组成一个综合性的中小银行体系,避免了大银行的高昂组织成本,又不落入“小而全”的分散经营模式,有利于集中有限资源发展强项业务,形成一定的竞争优势。
　　2.创新信贷技术,引入中小企业贷款信用评分方式。商业银行只认定房地产等固定资产为有效抵押品,事实证明,这种传统的贷款方式无法解决银行的风险和成本问题。借鉴国外经验,在大中型银行中引入客户信用评分技术,对中小企业信贷融资有重大意义。客户信用评分方法的特点是标准化的模型在其中起主导作用,而不是依靠业务人员的个人判断。通过客户信用评分技术,将贷款风险管理和贷款审批发放过程标准化,一是可以发挥大银行客户样本大、信息处理技术先进的优势,避开大银行缺乏企业软信息的劣势;二是可以减少人为因素和代理问题给银行带来的损失。这样就从总体上降低了大银行对中小企业贷款的成本和风险。

　　3.完善政策环境,建立中小企业信贷融资的支持体系。第一,完善担保体系建设。目前中国可以用于担保基金的资金不仅总量不足,而且分散。中小企业担保基金必须达到一定规模,才能具有抵御风险,提供担保的足够实力。建议各级财政出资的部分,可以考虑适当集中、建立担保基金。只有在基金盘子足够大的情况下,无论是对于担保机构“主业”部分――为广大中小企业提供担保,还是对担保企业的“副业”――投资活动或资本运作,才能具备良好的基础,也才能为担保企业的生存发展提供良好的条件。第二,建立和完善中小企业金融支持的社会辅助体系。制定针对中小企业的税收优惠政策,推行加速固定资产折旧,从根本上解决中小企业的后顾之忧,也杜绝了偷逃税款、财务数据不真实的现象;安排专项财政资金支持计划,对于那些具有高成长性的小企业给予扶持;建立和完善企业信用等级评定机构,以独立的社会中介法人实体身份,客观、公正、科学地对企业进行评估,从而为金融机构和投资者提供有力的决策参考,以减少信息不对称问题。只有这样,才能形成以政府牵头并组建的完整的金融框架体系,真正地为中小企业提供勤奋创业、融通资金的平台,为中小企业排忧解难。第三,落实有关中小企业发展的政策和法律。首先,借鉴国外经验,制定有效支持中小企业发展的金融法律制度。其次,鉴于中国中小企业担保法律的缺失,应尽快制定中小企业担保法或修改完善现有的担保法,根据中小企业贷款担保物的特点,在担保物范围内、担保手续办理、抵质押权行使等方面指定配套的法律法规,将动产抵押、浮动抵押引入信贷实践。再次,严格执法,加强债权人权利保护。
　　
　　参考文献:
　　[1]金蔚,潘焕学.中小企业的融资困境及其破解策略[J].当代经济管理,2009,(2).
　　[2]李毅.中小企业信贷融资信用担保缺失研究[J].当代经济研究,2008,(10).
　　[3]湖北经济学院金融学院,中国社会科学院财贸所课题组.政策环境、金融结构与信贷技术――化解中小企业贷款难题的系统解决方案[J].财贸经济,2008,(9).
　　[4]陈键.银企关系与信贷可获得性、贷款成本[J].财贸经济,2008,(1).
　　[5]罗正英.中国中小企业信贷融资可获性特征研究[J].上海经济研究,2005,(3).
　　[6]万解秋.信贷配给条件下的中小企业融资[J].经济学动态,2005,(2).
　　[7]林毅夫,孙希芳.信息、非正规金融与中小企业融资[J].经济研究,2005,(7).
　　
　　Study on SMEs’ Financing Problems Based on Credit Availability
　　
　　LI Qi
　　(School of Business, Zhengzhou University, Zhengzhou450052, China)
　　Abstract: Credit financing plays an important part in the financing structure of SMEs. Financial structure, lending technology and policy environment affect credit availability of SMEs. Therefore, in order to solve the financing problem of SMEs, policy environment should be improved, financial structure should be optimized and credit rating system should be introduced.
　　Key words: SMEs’ financing; financing structure; credit availability
　　[责任编辑 陈丽敏]

转载注明来源:https://www.xzbu.com/2/view-398768.htm