我国中小企业融资困境与对策

来源:用户上传      作者: 金德前

　　提要近年来，我国中小企业以其独特的活力和灵活的经营机制迅速崛起并发展壮大，成为推动我国经济增长的一支举足轻重的力量。然而，随着中小企业规模的扩大和产业升级的需要，中小企业发展却受到资金短缺的困扰，融资往往会使中小企业贻误市场良机，融资难问题至今没有得到根本解决，从而成为阻碍其健康发展和经济持续增长的主要制约因素。
　　
　　一、引言
　　
　　目前，中小企业已经成为我国经济发展、市场繁荣、就业扩大的主力军，随着中小企业的发展，却一直受到资金短缺的困扰。特别是在２００４年国家实施宏观调控的政策背景下，这一问题表现的更为突出。中小企业融资已经成为经济学者争论的焦点，且中小企业融资理论在很多问题上尚未达成一致的意见。如张捷认为中小企业从创立期到成长期再到成熟期，其内源融资逐渐减少，外源融资不断增加。而林毅夫则认为中小企业应将民间债务融资作为外源融资的首选。作者认为，张捷、林毅夫等只是对企业融资路径的描述，不适合所有的中小企业。本文在中小企业内部因素和外部因素共同分析的基础上来解析融资困境的原因，并提出了相应的对策。
　　
　　二、我国中小企业面临的融资困境及原因分析
　　
　　（一）中小企业的竞争力弱，个体经营风险相对较大。资金实力弱、管理人员素质差、市场开发能力不足是中小企业的特点，加之中小企业规模普遍较小，达不到规模经济性，因而对销售商和供应商的讨价还价能力相对较差。同时，大部分中小企业以劳动密集型为主，并且一般处在竞争较为激烈的行业或领域，进入和推出的频率均相对较高。因此，对单个中小企业来说，其经营风险较大，信贷风险也相对较高，导致贷款更加困难。
　　（二）信息不对称问题严重，道德风险相对较高。一是多数中小企业会计制度不健全，财务管理水平低，少数企业甚至根本没有完整的会计账簿，银行考察其真实资信状况的难度较大；二是信息披露意识差，为了逃避税收或其他方面的原因，许多中小企业对外披露信息非常谨慎，对银行提供的报表也难以达到完全真实；三是中介机构对所有中小企业财务报表进行全面审核的难度较大，金融机构没有合适的渠道了解中小企业真实的财务信息。正是由于中小企业一般都没有经过审计过的财务在媒体上公布，那些金融机构不熟悉企业的投资者就难以获得他的信息，从而使其在融资上处于不利地位。
　　（三）融资渠道受严格限制。目前，我国中小企业融资大部分是依靠内源性融资，而在外源性融资上主要是金融机构。但是，在民间融资和海外融资等方面没有发挥太大的效果。在民间融资中，贷款利率高，使中小企业难以接受。另外，由于缺乏担保和民间对中小企业缺乏信心又减少了对其贷款的可能性。在海外融资上由于其规模和国家政策限制，特别是他们之间缺乏法律保障。如在法律上，债权、债务人之间是契约关系。契约的要求：一是承诺；二是履约。其中，承诺是关键，他决定债务契约的各个条款是否符合实际，是否可履行，在此前提下才能通过履约或者通过法院判决强制履行。但他们之间的契约关系是无法承诺的，且他们关系的产生也是非平等自主的。从而使海外金融机构或跨国公司投资处于被动的地位，而不愿意贷款给企业。
　　（四）银行组织体系和信用担保体系存在缺陷。首先，从金融机构的设置来看，缺乏专门为中小企业服务的商业银行。随着中小企业的飞速发展，迫切需要与中小企业相配套的中小金融机构，但如今中小商业银行的数量和资金实力远远不够，不能提供足够的融资服务。另外，担保机构本身的运作机制也存在一些问题，既制约了资金的扩充，使民间社会资本无法进入，又使这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅。
　　
　　三、我国中小企业融资对策
　　
　　（一）中小企业自我形象的塑造
　　１、不断地提高中小企业信息化水平。众所周知，企业的信息化水平对企业的生存起到至关重要的作用，是企业在市场竞争中取胜的法宝。因此，随着信息技术的不断成熟，中小企业的信息化建设应从以前的被动式接受短期的零星应用转变为主体式规划中长期应用，从而提高在市场经济变化中的应变能力，发展并壮大企业的实力，使投资者和放贷人增加了信心，提高了企业融资能力可能性。
　　２、提高企业自身的信用水平。（１）转换企业的经营机制。通过企业改制改组，建立符合现代市场经济要求的企业组织形式，围绕适销对路的产品，强化生产经营各个环节的管理，展示企业的蓬勃生机和发展潜力，使投资者和放贷人看清楚、有信心。（２）完善财务制度，不要试图逃避债券人的监督。中小企业要通过加强内部财务制度管理，规范经营，培养实力，增强信用意识，以自身的综合素质和实力取信与民众、银行和社会。另外，企业应认真听取债券人的意见。在多数情况下，特别是保障资金安全方面，债券人的利益和企业所有人的利益是一致的。（３）要善于约束自己的投资和扩张行为，避免进行冒险的投资活动。企业应该明白约束自己的行为不会损害自己的长远利益。短期的冒险行为在运气好的情况下可能使企业获得超额利润，但是市场对所有的参与者都是公平的，经常参与者最终发现自己一无所获，从而导致自己陷入融资的困境。
　　（二）中小企业应积极拓宽融资渠道。目前，中小企业融资除了目前的内源性融资和向金融机构贷款外，应积极吸纳民间和海外的资金。在民间融资上，可以通过个人担保或信用担保机构来获取。而在海外融资上，应积极吸取国外金融机构或跨国公司等其他方面的资金，允许他们以股权或债券的形式来对企业进行投资。
　　（三）完善银行体系，为中小企业提供全方位、多层次的贷款渠道和较为宽松的贷款政策。具体措施如下：１、大力扶持和发展城市商业银行和农村信用社。２、参照国外的做法，建立一些专为中小企业服务的中小银行。同时，简化借贷手续，及时满足中小企业的需求。３、完善金融体系。一是为中小企业定期提供金融政策、利率和金融服务信息。二是预算服务，提高结算服务，提高结算速度，开放新的金融结算工具，加快中小企业资金流通。三是提供相关的咨询服务，帮助中小企业改善社会形象，降低其经营管理风险。
　　（四）加强中小企业之间的相互合作，形成中小企业群优势，提高融资能力
　　１、企业的集群加大了中小企业的守信度，降低了形成债务的可能性。由于集群内的企业是紧密的，信息是对称的，而企业的联系是建立在信任基础上的，一旦某个企业逃避银行债务，很快就会在集群内传开，影响声誉。维持企业声誉的重要性降低了企业债务外逃的可能性，提高了企业的融资能力。
　　２、企业群的集聚效应，降低了银行收集信息的交易成本，而且规模效应也增加了银行放贷的积极性。一方面企业集群形成后，中小企业在特定的区域集群内部商会、行会等信息中心会创造很多的机会让企业进行交流、联络集群内部因素，而会产生信息的聚集效应。对中小企业来说为更好的拓展自身业务，必须参加企业间的联络，提供相应的信息。对银行来说，可以从各商会、行业信息中心获得信息，降低了银行收集信息的成本。另一方面企业形成集群后，会使整个企业的贷款数额增大，因此银行获利也多。所以，尽管单笔业务小，但积小成多，形成规模经济，会刺激银行放贷的积极性。
　　（五）政府在政策上给予鼓励和支持。政府在政策上应大力推动担保体系建设，抓紧制定担保业监管意见和再担保业式方案，尽快明确担保机构设立与变更审批程序和管理办法。并在进一步宣传贯彻《中小企业促进法》和《若干意见》的基础上，抓紧制定各项配套措施，依法维护中小企业和非公有制经济的合法权益，促进中小企业的健康发展。
　　综上所述，要切实解决中小企业融资难问题是一个需要全社会共同参与共同努力的系统工程。相信随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，对外开放程度的不断提高，各经济主体的管理能力不断增强，中小企业融资难问题终将逐步解决。

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