广东省投资增长与税收调节作用的实证研究

来源:用户上传      作者: 杨　飞　曹穗生

　　摘要：文章以广东省固定资产投资状况为研究对象，并通过建立回归模型分析不同的税种在税收总额中的比重对固定资产投资的影响，进行实证研究，最后得出研究结论，提出相应的税收对策。
　　关键词：固定资产投资；税收比重；回归分析
　　
　　一、引言
　　
　　近年来，我国固定资产投资增长加快，这是国民经济和社会发展步入一个新阶段、消费结构升级带动产业结构升级、工业化和城镇化步伐加快的结果，应该说具有一定的客观合理性和必然性。固定资产投资在加强经济和社会发展的薄弱环节方面发挥了积极作用，但也注意到随着新开工项目数量多、规模大，结构性矛盾突出，投资反弹压力加大等问题的出现。固定资产投资增长过快可能带来一些潜在问题，基于此我们以广东省的固定资产投资状况进行研究分析。
　　
　　二、广东省固定资产投资现状
　　
　　广东省作为经济迅速发展的大省之一，其固定资产投资增长的势头也较为迅速。2003年底，广东省用于基本建设和更新改造的固定资产投资额为25331894万元，比2002年底的18632040万元增长了36%。2004年底，基本建设和更新改造的固定资产投资额达到26319021万元，比上年增加了3.9%。到了2005年底，广东省固定资产投资额为42594068万元，比2004年增加了18.07%。2006全年广东省固定资产投资完成额为81168854万元，而到2007年底，广东省固定资产投资总额为95950100万元，同比增长18%。从总的投资规模上看，广东省固定资产投资的总规模在不断的攀升，与此同时，其增长过程中也伴随着其他一些相应的特征。
　　（一）房地产投资额增长迅速，成为投资增长的重要组成部分
　　在2003年以后，房地产投资额每年都保持在10%以上的增长速度，其中2004年和2005年房地产开发投资分别增长了16.48%和10.51%。2006年底，广东省房地产开发投资额达到16552471万元，比2005年底的13575691万元增长了21.9%。房地产投资的增长成为广东省固定资产投资增长的重要组成部分，房地产投资升温，房价也随之攀升，房地产市场的投机行为也更促使了房屋供给与需求之间的缺口增大，房屋价格的逐步升高，又迫使房地产投资需求增大，这就进一步带动了房地产投资的增长。
　　（二）采矿和制造业等生产领域投资增速加快
　　2006年全国采矿业固定资产投资完成4168.03亿元，比上年增长28.9%；制造业投资额为26398.61亿元，比2005年增长29.4%。在这一背景之下，广东省采矿业和制造业的固定资产投资额也相应出现了较快的增长。2006年末，广东省用于采矿业固定资产投资额为527534万元，用于制造业的固定资产投资额为24494519万元。在2007年，广东省用于制造业的投资额从2月份的1671376万元增加到5月份的8465810万元，增长速度较快。
　　（三）投资资金主要来源于国内贷款和自筹资金
　　2006年广东省固定资产投资的资金来源当中，国内贷款为16003113万元，占本年资金来源的17.4%；企业自筹资金为45384729，所占比例为49.4%。利用外资金额为8825459，占本年资金来源比例为9.6%。2007年5月份，广东省固定资产投资的资金来源中，国内贷款为7270390万元，占总的资金来源的比重为19.4%；自筹资金为18440839万元，所占比重为49.2%。企业自筹资金是企业进行投资的重要资金来源，而银行贷款也是支持投资增长的另一来源。随着央行紧缩的货币政策的实施，对控制银行信贷总额，进而影响投资起到了一定的作用。但防止投资增长反弹仍不能放松，投资增长过快仍旧是可能发生的。
　　（四）投资增长集中于经济发达的城市
　　经济发展欠发达和相对落后的城市和地区，投资增长较慢。2005年底，广东省固定资产投资额为42594068万元，按城市分类的投资情况为广州市8507300万元，同比增长10.25%；深圳市7572247万元，同比增长30.84%；东莞市3316903万元，同比增长31.61%。而清远和梅州的固定资产投资分别为1320762万元和607858万元，增长幅度也各自为9.1%和8.04%。2006年底，广东省中心城市的固定资产投资额为29731057万元，占居了50%的比例，而粤北山区完成的投资额仅为8613751万元，仅占了14.4%。经济发展的不平衡也反映在了固定资产投资的分布不均之上，这是我们面临的问题。
　　
　　三、税收对投资产生的影响
　　
　　在市场经济条件下，税收政策是政府通过市场调节资源配置的主要手段。通过不同税种的开征与停征以及税目、税率的调整、税收优惠措施的实行和不同的征收管理制度，可以对投资需求和投资供给产生直接影响，进而使社会资源按照政府的调控目标进行合理配置，促进经济资源使用效率的提高。
　　（一）税收对私人投资的效应
　　首先，从降低税收负担看，对投资人影响最为直接的是公司所得税税负的调整。公司所得税负愈高，可供投资人分配的实际所得愈少，可用于投资的收入也将减少。与税收对投资的鼓励效应相对应，税收对投资也有抑制效应。当经济发展过热，需要抑制投资时，国家可在税收上采取限制性措施，相应加大投资人的税收负担而使其减缓或削减投资。
　　（二）税收对政府投资的效应
　　税收对政府投资的效应，主要体现在税收数量或总规模的改变，可以改变政府的投资规模和投资结构。宏观税负水平的高低，不但影响政府的投资能力，而且影响企业和居民个人的投资能力。
　　因此，探索不同的税种对固定资产投资增长的影响作用，对于我们税收政策的制定，更好的促进固定资产投资稳定合理的增长，有着积极的意义。
　　
　　四、广东省固定资产投资与不同税种收入变动关系实证研究
　　
　　（一）模型说明
　　税收政策的变动，引起不同的税种在税收总额当中的比重变化，而这种变化将会对国民经济中各部门的经济活动产生影响，从而对社会的投资行为产生一定的影响，这些影响最终会对固定资产投资带来一些变化。本文主要选取了广东省国家税务局开征的增值税、消费税、企业所得税、外商投资企业和外国企业所得税、印花税、个人所得税、海关代征进口税收几个主要税种作为研究对象，剔除了在税收总额中占比重微小的城镇土地使用税、土地增值税、车辆购置税等。在假设固定资产投资增长率与这些税种在税收总额中的比重存在线性关系基础之上，建立了回归模型：
　　
　　其中Y表示广东省固定资产投资额，在这里对其取了自然对数，以避免Y与被解释变量之间数量级相差太大，对模型产生不良影响。回归方程的解释变量包括X1增值税占当年税收总额的比重，X2消费税占税收总额的比重，X3内资企业所得税占税收总额的比重，X4外商投资企业和外资企业所得税占税收总额的比重，X5海关代征进口税占税收总额的比重，X6印花税占税收总额的比重，X7个人所得税占税收总额的比重。
　　（二）样本选取与数据来源
　　模型样本主要选择了1996年到2006年广东省固定资产投资数据以及1996年到2006年广东省国家税务局公布的增值税、消费税、企业所得税、外商投资企业和外资企业所得税、海关代征进口税、印花税和个人所得税作为模型的研究样本。这些数据主要来源于《广东省统计年鉴2006》、《广东省税收年鉴》以及广东省统计信息网和国家统计局网站公布的统计数据。

　　（三）实证分析
　　通过对以上数据进行回归分析，利用stata9软件进行逐步回归，在剔除不显著变量后得到如下结果：
　　
　　根据运算结果进行一下分析：
　　1、拟合优度R检验。模型的拟合优度R2为0.9792，调整的R2为0.9704。这表明回归方程对数据的拟合表现较好。
　　2、F检验和t检验。模型的F检验值为110.10，表明解释变量的系数不全为0，而t检验的结果也显示出增值税占税收总额的比重X1、印花税占税收总额的比重X6及内资企业所得税占税收总额的比重X3三个解释变量较为显著（如表1）。
　　3、共线性检验。根据解释变量的相关矩阵来看（如表2），三个解释变量两两之间的相关性较低，因而不存在多重共线性的问题。
　　4、残差的异方差性检验。对残差进行正态性检验发现残差服从正态分布。残差的Breusch-Pagan-Godfrey检验值为1.5645，在5%的显著性水平上自由度为3的卡方分布临界值为7.8147，因而可以接受同方差假设。回归模型的DW值为3.251，残差可能存在一定的自相关。
　　（四）模型结论
　　模型的回归系数测度了给定解释变量增值税占税收总额的比重、印花税占税收总额的比重及企业所得税占税收总额的比重的绝对改变量时，被解释变量固定资产投资额的相对改变。由此，可以得到增值税在税收总额中所占的比重和印花税占税收总额的比重与固定资产投资增长成负的相关关系，而企业所得税占税收总额的比重与固定资产投资增长正相关。
　　从经济学角度对此结果进行分析可以理解为，由于增值税是对销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的企业单位和个人，就其货物销售或提供劳务的增值额和货物进口金额为征税对象所课征的一种流转税。广东省一直实行的生产型增值税，即对纳税人外购的货物和应税劳务已纳的税金允许抵扣，而对固定资产所含的税金不予扣除，其征税对象相当于国民生产总值，因而当增值税收所占比重增加时，实际上是对经济部门的可支配收入的削减，这对于企业的投资活动产生一定的抑制作用，因而增值税占税收总额的比重与固定资产投资额会呈现负的相关性。
　　
　　五、防止固定资产投资增长过快的税收对策
　　
　　（一）改变不同税种的征收力度，防止固定资产投资增长过快
　　不同的税种对固定资产投资有着不同的影响，通过模型的分析得出的不同税种占税收总额中的比重改变对固定资产投资增长产生着显著的影响。针对当前广东省乃致全国固定资产投资高速增长的形式下，在央行进行的紧缩货币政策调控之外，税收政策方面也可作适当的调整，以更好的促进固定资产良性的增长。完善企业所得税的优惠制度，推行产业税收优惠政策，对优势产业和有发展潜力的产业积极引导，减少或者取消产能过剩和高污染、高能耗产业的税收优惠；改善不同地区之间的税收优惠政策，促进地区间投资增长的协调，以带动地区经济的协调发展。
　　（二）制订合理的税收政策，促进固定资产投资结构合理化
　　当前广东省面临的固定资产投资增长快速的形势也并非只是绝对数量增长过快的问题，固定资产投资增长的结构不合理也是需要认真对待的。在广东省人民政府颁布的《关于促进我省产业结构调整的实施意见》中明确提出了广东省产业结构调整的总体目标是形成以农业为基础、高技术产业为先导、支柱产业为支撑、服务业全面协调发展的产业格局，实现节约、清洁、安全和可持续发展。因此，在固定资产投资方面，有必要引导投资向高级促进工业向高级化和适度重型化方面发展，有必要采取一定的税收优惠，引导快速增长的投资势头流向具有高技术的工业和高质量的服务业。而对于投资增速过快的房地产行业，有必要加大税收力度，进行适当的调控，合理的减缓固定资产投资增长过热的势头。
　　
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　　（作者单位：华南理工大学经济与贸易学院）
　　
　　注：“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。”

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