浅谈企业集团财务管理
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作者: 朱晓明
【摘要】 随着我国市场经济的快速发展，企业集团公司的经营业务呈现多元化、经营范围出现跨地区化的趋势，集团内成员企业也逐渐增加，企业集团的扩张一方面可以实现规模经济、产生经营和管理等协同效应，同时集团扩张带来的问题也给集团财务管理带来了新的挑战。本文在介绍当前企业集团财务管理现状及其目标的基础上，分析了企业集团应在落实全面预算管理、集中管理集团资金等多角度进行企业集团财务管理。
【关键词】 企业集团 财务管理 集中资金管理
为使企业集团在竞争日益激烈的市场经济环境下保持持续竞争力，良好的企业管理不可或缺。作为企业管理的中心环节，企业集团财务管理起着举足轻重的作用，集团只有不断提高财务管理能力，才能促进企业集团整体保持持续竞争优势，因而分析如何提高集团资金使用效率并优化集团财务管理很有必要。
一、企业集团的涵义
企业集团是一个由在生产经营上协同或以资本为纽带的母子（各子公司都是独立法人）公司联合而成的巨型组织，是现代企业为满足社会化大生产需要而发展成的用以提高企业整体竞争力的高级企业组织形式，大致分为以产权关系（母公司占子公司50%以上的股份或实质上对其有控制权）所形成的企业集团、科工贸（即企业科研、生产与销售相互联系而成）企业集团、由产供销关系形成的企业集团和“人财物产供销”六统一而形成的企业集团。企业集团本身不是独立的法人，其各个子公司在“自主经营、自负盈亏”的同时要服从集团整体的发展战略，母公司统一管理企业集团的发展。
二、当前企业集团财务管理存在的问题
经过三十年的迅速发展，企业集团已成为我国经济发展的主力军，有些实力强悍的大型企业集团已然开始角逐国际市场，尽管集团发展势头很猛，但是我们也应看到企业集团尚存在许多问题有待解决。随着经营规模的不断扩大，企业集团的组织结构日益复杂，管理成本大幅上升，资本链条拉的过长，大范围跨地区分布使得信息传递速度慢、信息质量低，给集团财务管理带来了前所未有的严峻挑战，如母公司资金管理失控，子公司争抢资源搞重复建设、各自为政严重浪费资金；财务控制严重不到位，各子公司相互扯皮，集团整体向心力不足；投资分散化，利润分配制度不合理等等。
应该说企业集团财务管理制度设计和实行的不完善是造成上述问题的主要原因，而财务管理作为集团管理的一个重要组成部分，具有复杂性和综合性，因而很有必要研究和完善集团财务管理制度，促进集团的长期发展。在大力发展社会主义市场经济的今天，财务管理难度大，与市场联动性高，企业集团要将财务管理放在集团的核心管理位置，才能更好地适应新的经济环境。
三、设定有层次的集团财务管理目标
企业集团财务管理是处理集团内各成员与集团内外企业财务关系的活动，集团财务管理目标要服从集团整体发展战略，其首要考虑因素须与集团最终目标保持一致，即实现企业整体价值最大化。其次，企业集团在制定集团财务管理目标时要考虑影响或制约集团发展的各种内外部因素，内部因素如企业文化与员工素质、生产营销状况、组织管理体制等，外部环境主要是经济与社会、政策与法律等政策的影响。集团在权衡自身实际情况的同时要充分融入环境因素，以制定切实有效的集团财务管理目标。再次，本着“现金为王”的原则，集团财务管理目标在经营层面上要保证充足的现金流以抵御资金周转不畅可能带来的流动性问题，保障企业集团财务运行的安全性。最后，企业集团要通过对集团内所有企业的管理、技术、资金、市场等进行整合以获取财务、管理、经营、营销等协同效应，即实现“1+1>2”效应，同时实现规模经济和范围经济，充分发挥集团核心竞争力的竞争优势。
四、实行全面预算管理，集中管理集团资金
1、实行全面预算管理，加强预算执行与监督
企业集团多是横跨大多数地区，业务范围涉及的也很广泛，多元化经营特征显著，完全实行集权化管理不仅效率低下，而且将造成不必要的巨大内耗，故对集团而言，实行高度集权下的适度分权管理将是十分明智的选择，这也是如今多数成功的企业集团所选择的财务管理模式。全面预算管理在这里就起到了引导和监控的双重作用。集团管理层遵循积极稳健、循序渐进的原则，合理、公平地划分各子公司的权、责、利，为各子公司设立预算目标，各子公司可获得在预算范围内的资源调配权。预算执行期间根据子公司内外环境的实际情况再加以调整和修正预算方案，预算期结束后进行预算执行差异分析，要重点分析预算执行的成本效益情况，建立并实施预算执行效果全面考核与奖惩制度，可有效防止子公司的经营活动和发展方向偏离企业集团整体的既定轨道，促使其服从集团整体发展要求。
2、集中管理集团资金，建立内控银行以提高资金使用效率
网络环境下实现企业集团财务统一管理，以实现资源整合效应是集团财务模式的未来走向，特别是1993年后，80%的全球500强企业集团（典型的有日本的丰田和松下、美国的波音、通用、ORACLE软件公司等）都实行了财务集中式管理模式，甲骨文公司在世纪之交时由其集团总部实行集中财务管理后，使得季度结束后两天内就可完成全部的结账事务，大大提高了信息处理和获取速度。集团应建立以内控银行为核心的集中资金管理体制。这里的内控银行是指由母公司与银行签订协议，为母公司开设一个类似“蓄水池”的账户。一方面，当某子公司的收入类银行账户余额超过一定比例，其超过部分将自动转存母公司指定的内部银行账户上；另一方面，母公司根据原审定的子公司季度或月度资金预算计划，按旬或按月将所需资金从内部银行账户上划至子公司的支出类账户，通过这种内部资金的低成本调度（从资金富余子公司到资金短缺子公司），可以保证企业集团总体的资金需要，促进集团平稳发展。所以内部银行的建立可使企业集团在集中进行财务管理的基础上，“统一管理，分级实施”，高效调度各子公司的生产和经营所需资金，遏止各子公司随意设定开支费用，密切监控集团整体现金流和资金运作状况，进而提高资金使用效率。
五、多角度实施企业集团财务管理，实现集团战略目标
在集权下的分权管理体制前提下，企业集团财务管理目标决定了母公司财务管理活动将围绕融资管理、投资管理、利润分配管理、实施信息化处理系统（ERP――企业资源管理计划）、财务控制及审计监督等方面展开，以下仅就前四项进行讨论。
1、融资管理
巧妇难为无米之炊，同样，资金是企业集团实施财务管理的血液，筹资时，企业集团要合理安排不同金融工具的结构组成，综合考虑其融资结构、风险、投资需求及成本效益，所筹资金数额既要能满足实际生产经营所需，还要将闲置无效的信贷资金降至最低。一般而言，融资分为内部融资和外部融资，外部融资时，企业集团可凭借其良好信誉和巨大资产规模优势在与金融机构融资谈判中获得更为有利的融资利率，在向社会公开招股和向私人募股时获取弹性更大的招股条件。内部融资常见的是集团内各企业之间进行委托贷款业务，即集团资金集中管理部门通过委托银行（银行在此业务中不承担贷款风险，只收取一定的手续费）进行合法合理的集团内部资金转移活动，内部融资一般是无息融资，如此可降低资金的使用成本并有效提高集团内部资金的使用效率。
2、投资管理
同样，投资管理也分内部投资和外部投资两个方面，一般企业集团在良好的发展势头下会对外实行扩张性投资，这时集团须有足够充沛的资金支持向外进行兼并、收购，将市场交易费用内部化以节约交易成本。利用优化的内部资源配置和内部转移定价实现交易成本最小化。但是应当注意到，随着企业规模的逐步扩大，其内部交易费用会呈现U形曲线式的增长，所以企业的规模并不是越大越好，当外部交易费用与内部交易相同时，企业应停止扩张；对内投资是集团对外投资的前提，只有通过内部投资升级内部资产规模，扩大生产性投资计划，才能保证外部投资有足量的资金支持。无论集团选择什么投资方案，都须本着收益与成本配比原则，保证集团各成员企业利益均衡发展，以及投资的阶段性目标服从集团整体发展战略。
3、利润分配管理
企业集团分配利润时在考虑效益最大、税负最低的前提下，须综合考虑各利益相关者的利益，即缓解用到消除各利益相关者当前利益要求与企业集团整体长远发展要求之间的矛盾。一般而言，企业集团母公司对各子公司的控股比例不同，其利润分配方式也不同，如对于以参股方式形成的企业集团，母公司一般是从子公司按投资比例获取相应收益，而对母公司以集权方式管理的全资子公司而言，其利润要全额上缴母公司，由母公司依法缴税后再行分配税后所得。另外，集团在平衡各子公司的利润时要制定合理、合法的内部转移价格，在调动子公司生产经营的积极性的同时，也要注意落实各子公司的经济责任，切实保证集团整体利益的实现。
4、ERP信息系统管理
企业ERP信息系统的好处是该系统侧重财务管理的一体化，基于ERP的集成化财务管理模块强调整体优化集团资源配置和提升财务系统的实用性，使得企业集团能够高效整合集团财务信息，帮助管理层正确、方便、快速地做出相关决策，给集团现代化管理带来了重要发展机遇。其功能具体包括以下两方面：
（1）ERP系统能促进集团供应链的整合。ERP系统通过为客户关系管理数据库提供实时数据来整合企业集团的供应链管理，使集团能够快速应对市场变化，做出相关生产和营销决策，加强与外部利益相关者之间的有效沟通。这是企业管理科学现代化与信息技术相结合的典型例子。
（2）ERP系统促进数据采集、数据处理有效整合。所有财务信息均可以通过这个平台实时得到反应，通过预设的执业与信息处理规则，实时输出简单、有用、高效的集成信息，使商流和物流信息同步生成。各部门可方便快捷地共享信息，许多工作也可以同步进行，在加强内部各相关部门的有效沟通的同时也节约了时间和费用。
集团只有不断完善财务管理目标、促进企业集团理财的平衡健康发展，才能更好地适应迅速变化着的经济和社会环境，保持持久竞争力。在市场经济快速发展的背景条件下，企业集团财务管理与市场联动性高，管理难度大，企业集团的发展需要充分利用先进的技术（如ERP信息系统）、结合自身条件开展能促使企业保持长远发展的融资和投资筹划，同时建立合理的利润分配制度来平衡母子公司以及各子公司之间利益。另外，进行财务管理时要充分考虑集团高度集权下的适度分权的财务管理体制，集中管理集团资金，提高资金使用效率，顺利实现企业集团财务管理目标。
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