对我国商业银行经营能力的实证分析
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作者: 孙 琳
【摘要】 经营能力是商业银行核心竞争力的重要内容，加入WTO之后，中外银行业之间的竞争将集中表现为绩效的竞争。本文运用相关性分析、因子分析和聚类分析的方法对2006年我国十家商业银行的经营状况做出综合评价，找出了不同商业银行之间绩效的差距，并认为股份制改革可以提高商业银行绩效。
【关键词】 商业银行 经营能力 相关性分析 因子分析 聚类分析
一、问题的提出及研究意义
我国商业银行的发展对于建设我国金融体系及推动经济高速发展起到了积极的促进作用。根据中国加入WTO的承诺，五年之内进一步开放金融服务业市场，特别是在经营品种、开放区域、服务结构等方面做出较大调整，这势必将给国内商业银行带来巨大挑战。在改革开放20多年中，伴随着我国金融体制改革的深化，我国商业银行体系形成了由四家国有商业银行、十家股份制商业银行以及众多地方性银行在内的有序竞争格局。2007年全面开放以后，我国商业银行与国外银行的竞争，主要集中体现在经营能力即绩效的竞争上，绩效是商业银行综合实力的体现。由于我国商业银行长期处于保护状态下的竞争，无论是资产规模还是经营体制都与同类的国外银行直接存在着较大差距，如竞争力低下、不良贷款多、规避风险能力不高、经营管理水平有待提高等问题。因此，正确认识我国银行经营能力现状，运用合理、科学的方法评估商业银行的经营绩效，全面分析我国商业银行的优势和劣势，明确影响我国商业银行竞争力的关键因素，从而引导商业银行的经营行为，提升其盈利能力和竞争力，积极应对入市后的竞争格局有着重要意义。
二、我国商业银行经营能力的实证分析
(一)经营能力评估的方法
相关性分析是针对提取的指标之间存在的关联性进行分析，已初步了解所采用的指标的有用性。主成分分析法方法是把一些具有错综复杂关系的变量归结为少数几个综合因子的一种多变量统计分析方法，并且这几个综合变量可以反映原来多个变量的大部分信息。本文开始选取的众多反映商业银行经营能力的指标中会具有一定相关性，通过主成分分析法可以找出影响商业银行经营评估的几个综合指标。根据商业银行自身经营属性，利用指标评估体系，用聚类方法对商业银行进行进一步比较分析，将具有较大相似性的银行聚为一类，以发现经营的相似性和差异性。
(二)商业银行样本及指标体系的选择
本文选取的银行样本分别为中国银行集团、中国工商银行集团、中国农业银行、浦东发展银行、招商银行、民生银行、兴业银行、深圳发展银行、中国交通银行、华夏银行。
由于一些数据的不可获得性，故光大银行以及恒丰银行等一些股份制银行并未包括在内。根据商业银行的经营状况，参照国内外商业银行经营评估的方法，重点考察商业银行的盈利性、流动性、安全性、发展性。本文选取的评估指标主要有：利润总额X1(亿元)、ROA资产利润率X2(%)、资本充足率X3(%)、成本收入比X4(%)、人均费用X5 (%)、不良贷款率X6(%)、存贷比率X7 (%)、流动性比率X8 (%)、人均净利润X9 (%)、利润增长率X10 (%)、存款增长率X11 (%)共十一个指标。指标数据主要根据各银行网站和上市公司公布的2006年年报计算所得。初始变量表如下：
(由于农行的2006年年报中未提供资本充足率的信息和计算流动性指标的相关数值，所以存在数值缺失。)
(三)商业银行经营能力的实证分析
1.指标体系的相关性分析
由于所选指标数量较多，因此作为数据处理的第一步，首先对所选取的指标之间的相关性进行判别，有助于了解指标的质量并为后面的主成分分析法做准备。由于指标属于非定序变量，因此采用Spearman(SPSS11.0)等级相关系数进行判别。
得出的结论是，十家银行的指标体系中资产利润率X2与流动性比率X8指标差异最小，在利润总额X1上差异最大，这也是由银行规模所决定的。同时，相对指标相比绝对指标，可以剔除银行规模的差别影响，从而更客观和真实地反映银行的经营能力。
结合指标相关性分析结果(相关性强弱)和实际意义，有如下结论：
(1) 增长性指标利润增长率、存款增长率；
(2) 盈利能力指标利润总额、资产利润率，人均净利润；
(3) 安全性指标资本充足率、不良贷款率；
(4) 安全性指标流动性比率、存贷比率；
(5) 管理能力指标人均费用、成本收入比。
相关性分析只是初步对指标间关系进行分类，并不能完全反映实际意义，以上结论是在以分析结果为基础，结合理论分析得出的。由于大多数指标之间都存在较强的相关性，下面本文将用主成分分析法进行进一步验证。
2.盈利能力的因子分析
(1)相关系数矩阵R的特征值及贡献率
为避免由于量纲差异和方差较大的变量影响因子的载荷的确定，先对原始数据进行标准化处理，建立标准化数据的相关系数矩阵R。其中对农行的2个缺失数据的处理选用的是用平均值代替。数据用过了KMO度量与Bartlett检验，因而使用采用因子模型。变量的相关系数矩阵R的特征值及贡献率：
由表2可以看出，变量的相关系数矩阵有4大特征根，即4.946、2.808、1.672和0.750，它们一起解释了商业银行经营能力指标标准差的92.509%，即前4个主成分已集中了原始数据的绝大部分信息。考虑到第一步相关性分析中得出了5类指标，若提取5个因子，由于第5个因子对经营指标的贡献程度只有3.717%，不能有效降维。因此，本文提取4个公共因子是合适的。
(2)公共因子命名：为进一步明确因子的经济含义，使因子间的信息更加独立，对因子负荷阵进行最大方差正交旋转。结合实际给各因子命名如表5所示。表中第一个因子在指标X1， X7， X10， X11上有较大的载荷，这4项指标是从利润增长率、存款增长率等方面衡量商业银行潜在发展能力的指标，因此可以称为持续盈利因子。第二个因子在指标X2， X5， X6，X9上有较大的载荷，这四项指标是ROA资产利润率、人均费用、不良贷款率、人均净利润，反映的是商业银行盈利能力，因此可以称为营利性因子。第三个因子仅在X3上有较大载荷，而资本充足率是国际银行业监管的重要指标，反映银行防范和抵御风险的能力，因此可以称为安全性因子。第四个因子在X4， X8上有较大载荷，流动性比率反映的是银行资产流动性的好坏，因此可以成为流动性因子。
(3)因子评分：根据因子评分模型，以各因子的信息贡献率为权数计算十家商业银行在4个公共因子上的得分及综合得分。根据商业银行的经营能力评价函数：
F = 44.966% F1 + 25.524% F2 + 15.202% F3 +6.818% F4
得到排序如表4。
持续盈利因子上，处于前三位的是招商银行、兴业银行和浦东发展银行，这三家银行均为股份制商业银行；排名最后四位的分别是工商银行、中国银行、深圳发展银行和中国农业银行，其中国有独资银行就占了三家。类似的，在F2盈利性因子上，招商银行、民生银行和兴业银行处于前三位，依旧均为股份制银行；工商银行、深圳发展银行、农业银行和交通银行位于后四位，其中三家是国有独资银行。可以看出，股份制银行的盈利能力明显好于国有独资银行。这说明，股份制改革有利于公司的发展和治理，可以提高公司的竞争力。在F3安全性因子的得分上，盈利能力最强的招商银行却排名最后，国有四大独资银行也都是排名靠后；盈利能力较后的深圳发展银行却在安全性上略胜一筹。最后，在流动性方面，华夏银行、交通银行和民生银行分别位于前三位，浦发、兴业和中国银行排名最后，国有独资银行和股份制银行差别不是很明显。最后，根据计算所得的综合排名，前三名均为股份制银行，后三名均为国有独资银行，据此我们可以得出如下结论：
国有独资银行的经营能力明显不如股份制商业银行。这说明，要想提高商业银行的竞争力，进行股份制改革是行之有效的措施。
3.商业银行的聚类分析
为了检验因子分析得出的上述结论，我们用Q型聚类对商业银行的十个样本进行层次聚类分析。由于农行数据有缺失，故在聚类分析中只包含农行外的九家商业银行。输出的树形图中7家股份制银行聚在一类，中行和农行聚为一类，农行由于存在缺失值未参与聚类。9家银行虽然最后聚成一大类，但是它们之间的差距还是比较大的。根据聚类结果，验证了因子分析的结论正确性。
三、结语
随着我国金融业开放力度的进一步加强，国际金融机构将大举进入我国，我国金融业将面临更加严峻的形势，银行业将受到很大的冲击。银行业要想在激烈的竞争中求生存获发展，必须进行体制改革，增强自身经营能力。
本文对商业银行经营绩效的的研究主要集中于分析商业银行的总体经营状况，利用商业银行的一系列指标，运用主成分分析和聚类分析的定量化方法对商业银行的经营绩效进行评估分析，发现股份制商业银行要好于国有商业银行的经营绩效，二者存在着明显的差异。而缩小这一差异的有效途径之一就是进行国有商业银行的股份制改革。结合我国商业银行发展的状况，国有商业银行要拓宽发展道路，积极推进金融创新，转变经营观念，充分引人混业经营，积极推进国有商业银行股份制改革。中外银行的实践证明，股份制是一种较好的商业银行组织形式。在进行股份制改造后符合上市公司条件的可以上市，有效地增加银行资本金，提高商业银行的资金实力。只有对国有商业银行实行“以国家控股为主体，股权多元化”的股份制改革，才能从根本上理顺产权关系，建立产权清晰、权责分明、政企分开的现代商业银行制度，使商业银行成为真正的产权实体和市场主体，使商业银行充分发挥其效能。
参考文献：
[1] 薛薇.SPSS统计分析方法及应用[M].北京：电子工业出版社，2006.
[2]张云峰.2006～2007年全国性商业银行财务评价分析[J].《银行家》研究中心，2006.
(作者单位：东南大学经济管理学院)
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