分红保险与居民可支配收入分析

来源:用户上传      作者: 蒋　虹

　　分红保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险。我国的第一张分红保险保单诞生于2000年，由于储蓄、国债不断降息，股市又持续低迷，兼具保险、储蓄和投资功能的分红保险一开始就受到市场的欢迎。近年来，我国分红保险发展迅速，保费收入连年增长，分红险种已覆盖了养老、少儿、人身意外、健康保障等各方面需求。从理论上讲，保险业的发展与经济的发展是同步的，特别是与居民的可支配收入有关，现阶段由于农民的收入水平还比较低，而分红保险相对于传统保障型产品来讲，缴费较高，对农民来讲还是奢侈品，保险消费还较少，因此，分红保险的购买者主要是城镇居民，分析城镇居民可支配收入与分红保险保费收入的相关性，可以反映我国分红保险的发展是否处于健康发展中，本文选取我国2001-2003年分红保险保费收入和城镇居民可支配收入的季度数据，运用回归分析法分析其二者之间的关系。
　　一、2001-2003年我国分红保险发展的基本状况
　　
　　2001-2003年分红保费收入发展趋势折线图如下：
　　
　　各年分红保险季度保费收入变化的柱形图如下：
　　
　　从上面图表可以看出：从2001年的第一季度到2003年的年末，我国分红保险保费收入的总体水平是递增的，且增幅较大，2002年全年分红保费收入1121.72亿元，比2001年增长3倍多，占人身险市场份额从2001年的19.15%迅速上升至49.3%，2003年全年分红保费收入为1670.01亿元，比2001年增长5.125倍，占人身险市场份额的55.48%。季度数据和折线图也描绘出了一定的季节变化规律，2001年内各季保费收入增加的幅度较大，2001年第四季度比第一季度增长6.6倍，在各个季度，2001年是逐季上升，而2002年及2003年1季度保费收入较其他季度高，这主要是因为年初收入最高人们会把手里的余钱购买保险，此外年初人们做一年的支出计划时会考虑到购买保险。2001年到2002年保费收入地大幅提高，主要是由于当初市场形势，比如各保险公司都开始推出分红保险，各公司扩大了宣传，人们的投保意识增强等。
　　二、2001-2003年我国城镇居民可支配收入的基本情况
　　
　　根据数据绘出各年城镇人均季度可支配收入变化的柱形图如下：
　　
　　2001-2003年城镇居民季度人均可支配收入发展趋势折线图如下：
　　
　　根据数据绘出各年城镇人均季度可支配收入变化的柱形图如下：
　　
　　2001-2003年城镇居民季度人均可支配收入发展趋势折线图如下：
　　
　　从以上图表可以看出，我国城镇居民人均可支配收入在这三年时间内一直以一个比较稳定的速率缓慢递增，除某年年内偶有回落外，总的趋势是呈上升型的。城镇人均可支配收入2003年比2001年增长24.315%，2002年比2001年增长13.02%，从季度数据看，每年各个季度也呈一定趋势，以第一季度最高，二季度的收入最少。可能是因为一季度中有元旦和我国的传统的春节，有较多的福利待遇，故一季度的可支配收入高于其他各个季度，并呈现二季度明显低于一季度的现象。另外，各季度数据之间的差别不大，反映了居民可支配收入的增长处于一个良性发展中。人均可支配收入逐年上涨，说明随着我国经济地快速发展，我国城镇居民生活水平得以提高。
　　
　　三、2001-2003年我国分红保险保费收入与城镇居民可支配收入的回归分析
　　设分红保险季度保费收入为Y,城镇居民季度人均可支配收入为X
　　建立回归方程：
　　对以上分红保费和居民可支配收入两组数据进行回归分析，得出：
　　
　　所以拒绝H0，样本相关系数是显著的，分红保险保费收入与城镇居民的人均收入是正的线性相关关系。
　　四、我国分红保险保费收入与城镇居民人均可支配收入的回归分析结果及原因分析
　　根据样本的回归方程，分红保险保费收入与城镇居民的人均可支配收入是正的线性相关关系。样本相关系数检验的结果也是显著的，R2= 0.839691，接近于1。因此从上面的回归方程可得出结论，人均收入水平越高，分红保险保费收入就越高，两者是近似呈线性增长的。其原因是寿险是一种正常商品，由于效用关系，收入水平的提高将引起居民消费结构的变化，恩格尔系数下降，寿险需求曲线右移。也就是说，在一定价格水平下，寿险需求量的大小和居民的收入呈正相关关系。随着人民生活水平的提高，人们用于寿险保费的支出将会逐年扩大，寿险需求上升。分红保险兼具保障和投资两种功能，它有效地解决了通货膨胀所带来的货币贬值问题，使保户也能分享保险公司所能获得的利润。这就意味着分红保险将有一定的发展空间，并会随着收入地提高而发展。从 2001-2003年的数据变化来看，我国分红保险正趋于理性发展中，分红保险发展的速度是在变慢的，可以预见，最后将趋于稳定。
　　尽管从数据分析看，分红保险保费收入与城镇居民人均可支配收入呈正相关关系，但人均可支配收入增长的幅度远没有分红保险保费增长得那么快。究其原因，可以看出，决定我国分红保险保费收入增长迅速的主要因素不是居民可支配收入的提高，而是其他一些因素。从我国分红保险产生的背景可以看出这一点，我国分红保险产生的2000年初，经过中国人民银行连续降息，储蓄存款利率已跌至历史新低，而且银行存款还需缴纳一定的利息税，储蓄对许多人失去了吸引力。加之国内的股市持续低迷，市场存在投资需求但投资渠道又相对狭窄，其他的投资渠道尚未出现，因此，分红保险以其“保障＋投资”的功能，一经出现就受到人们的青睐。
　　从分红保险来看，消费者购买分红保险产品一般主要是考虑到其分红功能，是作为一种投资，希求获得较多的收益， 若分红保单收益率高于其他投资收益率，会吸引更多的人购买更多的分红保险，从而促进该保险需求的增长；反之，当分红保单收益率低于其他投资收益率，将导致部分保户退保及寿险新单的减少，从而导致该保险需求的下降。这个特点决定了人们很大程度上将其作为投资理财的一种方式，可以预见，一旦分红险收益减少，证券、基金等投资市场转好，人们就会把钱从分红险上转入其他投资项目中去。分红保险的保费增长将趋于平缓。
　　（作者单位：北京航空航天大学经济管理学院）

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