浅谈我国中小企业融资难问题
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【摘要】无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在促进我国经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用，已成为国民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。中小企业的发展需要资金强有力的支持，但“融资难”一直是我国中小企业发展的巨大障碍。本文就我国中小企业的融资现状展开讨论，分析了中小企业融资难的原因，又根据现行中小企业的融资方式讨论了如何解决我国中小企业融资难的问题。
【关键词】中小企业；融资方式；融资渠道
一、我国中小企业融资现状
中小企业融资难一直是世界性难题，但在我国更为突出。发达国家经过多年的实践，有关中小企业融资的法律法规健全，各种融资渠道发育与互补较好。我国由于各种复杂的原因，中小企业融资难的情况仍很严重。
（一）我国市场经济的体制建立和发展、金融市场开放及金融工具创新与中小企业的发展来比，仍然显得缓慢；
（二）我国社会信用体系尚未建立起来，社会诚信缺失严重，金融市场的利率还未完全放开，直接融资门槛较高，债券市场不是很发达，经济发展过程中的结构性矛盾等问题，都是中小企业融资难的宏观层面上的成因；
（三）我国中小企业融资渠道虽然趋向多样化，但各种渠道的畅通使用还有一个过程。
二、我国中小企业融资难的原因
中小企业的资金来源大体上可以分为股权性资金和债务性资金，而现今中小企业使用的股权资金来源可分为：自有资本和公众股权等；债务资金来源可分为内源融资和外源融资，外源融资包括：私人借贷、商业信贷、金融机构短期信贷、金融机构长期贷款等。
随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。
由于和发达国家存在金融体制上的差异，中国中小企业融资渠道结构比较单一。从股权融资看，在发达国家占据比较重要地位的天使资金、公众资金等，在中国基本上不存在；再就债务融资而言，我国中小企业融资渠道所能得到的信贷资金种类也非常单一。
总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。银行贷款作为企业主要的融资渠道，难度依然较大。
中小企业融资的显著特点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”，商业银行为降低“道德风险”，必须加大审查监督的力度，而中小企业贷款数量少、频次多的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，必然降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。由于信息不对称，导致国有银行在贷款给中小企业时持有一种过分谨慎的态度，从而大大提高了对中小企业信息披露的规范性、全面性和及时性的要求。而中小企业薄弱的会计信息基础，使借贷者之间信息不对称的矛盾更加尖锐，加上缺乏可靠的抵押担保，进一步加剧了中小企业融资渠道的困难。一些企业存在资信度不高，信用观念淡漠的现象。由于对逃废银行债务行为打击不力，中小企业逃废银行债务情况比较严重，银行债权经法院判决后清偿率低，使得银行给中小企业服务缺少主动性。
三、我国中小企业融资方式
目前，我国中小企业融资凡是主要有以下几种：
（一）全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；
（二）起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有200多家；
（三）金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；
（四）典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；
（五）票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；
（六）合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；
（七）2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。
中国的资金融通，无论是银行贷款还是股票上市并不是注重企业效益，而是看企业的所有制性质。国有企业往往由于政府的特殊关照而易于得到贷款，而非国有企业，特别是私营企业，效益再好，贷款依然很难。金融系统应进一步解放思想，在贷款工作中，由“唯成份论”彻底转向“唯效益论”。这个问题解决了，中小企业的融资环境，特别是非公有制企业的融资环境就会大为改善。
四、如何解决中小企业融资难问题
（一）可以建立中小企业金融体系的中小企业融资渠道，设立专门的中小企业银行，处理中小企业的存贷款事宜，提高中小企业资金运用的效率和专业性。条件成熟时，还可组建地方性的中小企业发展政策性银行，专门落实对中小企业的政策性扶持。还可充分利用创业板市场。虽然目前内地的创业板市场已具雏形，但发展尚不完善，而香港的创业板市场发展成熟，为新兴的中小企业，特别是高新技术产业的发展提供了重要条件。符合该市场上市要求的中小企业，尤其是高科技企业，可考虑到香港的创业板市场上市。
（二）政府要建立和完善支持中小民营企业发展的经济金融政策体系的中小企业融资渠道，发挥中小民营企业在经济发展中的作用。
（三）企业自身可建立现代企业制度，适度发展股份融资的中小企业融资渠道，新的《证券法》对包括股市和债市在内的直接融资市场准入采取核准制，为中小民营企业打开了通道。
五、结束语
近年来中国政府逐渐意识到中小企业在我国经济中的重要作用，积极借鉴国外中小企业融资渠道体系的经验，先后颁布一系列政策法规，于20世纪末开始尝试在中国建立信用担保体系、创业投资体系、中小企业板等间接和直接的融资体系。这一系列工作，对缓解中小企业融资难、推进中小企业的发展都起到了一定的积极作用。
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作者简介：王慧，助理经济师，现供职于河南省南阳市医学高等专科学校附属中医院。
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