ERP实施对企业财务绩效影响的实证研究
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作者: 毛鑫
【摘要】财务绩效得到提升是ERP实施后的理论预期效应，文章以2001～2006年间实施ERP的122家沪市上市公司为样本，利用Wilcoxon秩和检验比较实施ERP前后财务绩效变化。研究结果表明：ERP实施后第一年内对财务绩效的影响并不显著，随着时间推移，ERP的实施促进企业财务绩效显著提升。
【关键词】ERP；财务绩效；实证研究
一、引言
企业资源计划（ERP）是一种企业内部所有业务部门之间，以及企业同外部合作伙伴之间交换和分享信息的系统。随着我国企业信息化程度的不断提高，越来越多的企业引入ERP，作为管理决策和供需链流程优化不可缺少的手段，以提升企业经营管理效率和竞争力。然而，ERP的实施范围涵盖整个企业，需要投入大量资金、时间以及其他内部资源。ERP实施后，企业的绩效能否得到显著提高，成为人们十分关注的一个问题。本研究从财务绩效角度探讨这一问题。
二、相关文献综述
对于信息技术投资与企业绩效之间的关系，一直以来存在着两种观点：一种观点认为信息技术投资与企业绩效之间关系微弱甚至没有关系，即信息技术的生产率悖论；另一种观点认为信息技术投资与企业绩效之间存在显著的正相关关系。ERP系统作为一项信息技术的应用，不可避免的陷于争论之中。rover等(1998)研究信息技术的对公司的影响的变化，结论认为信息技术对公司业绩影响是有限的。Pinsonneault(1998)针对产出悖论研究认为信息技术对公司的业绩影响也是微小的。徐美凤（2004）采用数据包络分析方法分析1995～2000年的统计数据，对中国信息产业的全要素相对生产率进行评价分析，发现在这6年间，我国信息产业处于高投入低产出的“生产率悖论”时期，并且认为在未来一段时间内，这种现象仍将持续。饶艳超（2004）通过对国内已实施ERP的企业进行问卷调查，得出的结论显示明确回答ERP系统实施效果明显、很明显、极为明显的分别为32%、27%、2%，合计为61%，另有28%认为系统实施应用效果一般，9%认为没有效果，甚至有2%回答ERP系统实施带来的是负面效果。对经营业绩影响评价的结果显示，只有24明确表示会有影响，21%认为影响程度会很高，但是有超过半数（54%）的答卷者认为影响一般甚至没有影响。Hayers等(2001)不但证明了实施ERP系统是一种革新性的信息技术投资，而且证实ERP系统对于公司业绩具有正相关的影响关系。Hunton等（2001）的研究结果表明企业采用ERP系统3年后ROA和ROI比未采用ERP系统的企业的ROA和ROI有显著提高。张继东、王立彦（2007）的研究搜集了2003年上市公司实施了ERP系统的企业与未实施ERP系统的控制组样本进行对比研究，得出的结论说明实施ERP企业的样本公司的业绩好于未实施ERP系统的公司的结论。
三、假设的提出
ERP系统对财务绩效的影响主要有直接影响和间接影响。根据美国的生产和库存控制协会（APIS）的统计，ERP系统的使用平均可以使库存下降30%～50%，延期交货减少80%，采购提前期缩短50%，停工待料减少60%，制造成本降低12%，管理人员减少10%，生产能力提高10%～15%。库存费用的下降，采购费用的节省都直接引起了企业成本的降低，交货周期缩短则加速资金回收和周转。而ERP系统通过整合供应链管理，优化业务流程以及信息整合，降低了企业的生产协作成本，节约了时间成本，交易成本，提高企业的应变能力，使企业对环境变化的响应速度加快，这些定性的效益，都将转变为定量的数据，间接地促进了企业财务绩效的提升。综上，提出如下研究假设：（1）实施ERP可以显著提高企业的销售净利率；（2）实施ERP可以显著提高企业的总资产周转率；（3）实施ERP可以显著提高企业的资产净利率。
四、研究设计
1．研究期间、数据来源于样本选取。本研究将ERP系统实施当年作为T0年，由于ERP系统的实施需要大量资金投入，且系统运行需要企业内部进行磨合，必对T0年财务绩效产生较大影响，但这种影响主要是由于ERP引入造成，并非ERP系统正常运行所致，所以，T0年并不在研究期间内。ERP系统正常运行后对企业财务绩效的影响需要一个长期过程才能显现，所以本研究将ERP系统实施后三年作为研究期间，同时，为了与实施前的绩效进行对比，将系统实施前三年也纳入研究期间内。采用的样本从沪市上市公司中于2001～2006年实施了ERP系统的公司中选取。由于上市公司关于ERP系统的信息披露并不完善以及对于财务业绩数据时间的要求，经过筛选，最终本文用于研究的样本公司为122家。
2．文中采用非参数检验对假设进行检验，考察ERP系统对财务绩效的影响。具体做法是将实施前的财务绩效与实施后的财务绩效进行配对，然后利用Wilcoxon秩和检验分析企业财务绩效的变化。将ERP系统实施后3年的财务指标分别与实施前3年财务指标的均值进行配对分析。
3．指标选取和数据预处理。本研究主要选用销售净利率（ROS）、总资产周转率(ATO)和资产净利率(ROA)三个指标衡量企业的财务绩效。为了消除行业和通货膨胀因素对财务绩效指标的影响，本文将所有的指标经过行业均值调整后再进行Wilcoxon秩和检验。
五、实证结果与分析
为了验证假设，我们检验了样本公司在ERP系统实施前后的绩效的差异，我们将T-3 年至T-1年的业绩的平均数分别与T+1至T+3年的业绩进行配对，然后利用Wilcoxon秩和检验考察企业财务绩效的变动情况。SPSS分析结果如下：
注：T+1 、T+2、T+3 分别代表代表ERP实施后第一年、第二年、第三年的绩效，Pre代表实施前三年的平均绩效。
Wilcoxon秩和检验的结果表明：
1．实施了ERP系统的公司的财务绩效经过行业均值调整后，ROS在实施后第一年下降，下降的公司数为68，上升的公司数位54；第二年ROS开始上升，上升和下降的公司数分别为66和56，平均秩分别为57.80和64.64，但是Wilcoxon秩和检验结果显示前两年ROS的下降和上升都不显著。ERP实施后的第三年ROS上升的公司数为74，下降的公司数位48，且结果在5%水平上显著。
2．实施了ERP系统的公司的财务绩效经过行业均值调整后，ATO在实施后第一年下降的公司数为56，上升数为65，第二年下降和上升的数目分别为55和67，第三年ATO上升的公司数增加为71，下降数位51。三年里上升的平均秩都高于下降的平均秩，Wilcoxon秩和检验值第一年在5%水平上显著，第2年和第3年在1%水平上显著。表明，ERP系统实施后，企业的ATO有显著提升。假设2得到验证。
3．实施了ERP系统的公司的财务绩效经过行业均值调整后，ROA在实施后第一年下降数为60，上升数位62，秩和检验值表明上升并不显著。第二年ROA上升的公司数位71，下降的公司数位51，上升的平均秩63.61高于下降的平均秩58.57，秩和检验值显示结果在5%水平上显著。第三年ROA上升的公司数为70，下降公司数为52，结果显示在10%水平上显著。假设3得到验证。
我们看到ERP实施后第一年，企业的财务绩效的提升并不显著，相反ROS在实施后的第一年还出现了下降。出现这种结果的原因可能是ERP系统在运行初期的磨合过程中会暴露出一些问题，这些问题的出现可能会阻碍业务运营，从而不仅不能带来成本费用的降低，反而会因运营受阻而增加企业的成本费用，从而降低销售净利率。而随着时间的推移，ERP运行日趋正常化，ERP的效用逐渐体现，企业的财务绩效逐步提升。
六、研究结论
本文通过Wilcoxon秩和检验发现，ERP系统在实施后短期对财务绩效的影响并不显著，甚至在实施后第一年出现部分绩效下滑，但是随着时间推移，ERP促进企业财务绩效显著提升。ERP对财务绩效的影响存在着滞后性，其实施效果需要一定时间才能显现。
参考文献
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