长春一东财务分析及业绩评价
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摘 要：财务分析是企业日常经营、管理的重要组成部分，通过对企业财务报表的分析，进一步对企业的财务状况和经营成果进行剖析，反映企业经营中存在的问题，为经营决策提供参考依据。通过对长春一东2014年-2018年度财务报表进行分析，得出长春一东财务整体状况良好的结论。针对长春一东面临的现状，提出了继续深化精益化管理、降低成本以及发展海外事业等相关建议。
关键词：财务分析;业绩评价
一、公司简介
长春一东离合器股份有限公司（简称“长春一东”）成立于1992年，是一汽集团与兵器集团所属二二八厂合资兴办的一汽东光离合器厂，长春一东是中国兵器工业集团公司12家上市公司之一，也是中国汽车离合器行业的上市公司，是我国汽车离合器行业领先企业。长春一东是国内生产规模最大，产品系列最宽，配套能力最强的商用车离合器生产基地，占有商用车市场的半壁江山，是中国汽车工业协会离合器委员会理事长单位。
公司产品主要为汽车离合器和重型车驾驶室液压翻转机构，现有8大系列32个规格、340种汽车离合器产品投放市场，覆盖重、中、客、轻、轿、微、矿用、新能源等多种车型，除为一汽集团配套外，还为重庆长安、保定长城、东安动力、北汽福田、天津夏利、沈阳新光、绵阳新晨、陕西重汽、比亚迪、北奔重汽、重庆力帆、郑州宇通等三十余家主机厂、整车厂配套。公司产品畅销全国30多个省、市、自治区，并出口俄罗斯等国际市场的制造有限公司。
一东公司对自调整离合器进行了细致的研究，掌握了自调整离合器的多种结构原理及相关加工工艺，目前，已经结合公司现有产品形成了手工样件，并实现了自调整功能。
二、长春一东财务分析
1.偿债能力分析
偿债能力有静态与动态两种表现形式，静态的偿债能力即企业利用资产偿还债务，而动态的偿债能力表现为企业利用经营活动中所产生的现金流量去偿还债务。影响短期偿债能力的关键因素为流动资产流通能力的强弱;而与之相对的长期偿债能力分析即为企业偿还长期债务所拥有的能力。
流动比率和速动比率的数值一般在1.25以上较为稳定，一般流动比率接近于2，说明企业的短期偿债能力较强，企业即时付现能力较强。从整体趋势来看，长春一东的短期偿债能力较为平稳，而且波动较小。
资产负债率是评价企业长期偿债能力的首要指标，而产权比率是衡量企业财务结构稳健与否的重要标志。上表可知资产负债率相比始终居于50%左右，产权比率低于1.2，这对于长春一东来说无疑是一个好的讯号，企业整体的资产负债率稳定且还债能力较强，说明企业处于一个良好的发展方向。
2.营运能力分析
企业是以营利为目的而进行生产活动的经济团体，因此企业也要遵循效益性原则，即用尽可能少的资金来创造最大的收益。通过对应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率等营运指标的计算，不但能够揭示企业资产的流动性以及利用效率，还可以进一步挖掘企业现有资产的利用潜力，优化资本结构。
应收账款周转天数和存货周转天数原则上是越低越好，这两项指标越低说明企业收回应收账款的速度越快、存货的流通性越强，长春一东的应收账款周转率在200天左右，相对稳定，存货更是如此;应收账款周转天数说明了长春一东的应收账款管理较好;而存货周转率的稳定更说明了公司的库存积压较少，这也更符合了长春一东的精益化管理的思路，同时也证明了长春一东的精益化管理落实较好。
总资产周转天数主要评价企业资产的投资效益，总资产周转天数越高，说明企业销售能力越强，资产投资的效益越好，通过上表数据可以看到，长春一东的总资产周转率在2015年和2016年偏低，到2017年和2018年就恢复得很好;但是低谷时期的长春一东仍然能够很好地利用资产进行收益。在一定程度上反映了长春一东的资产投资的实力。
3.盈利及成长能力分析
盈利能力是衡量企业获得利润的能力。企业成立经营的一个重要目的是为了获取尽可能多的利润，盈利也是企业生存和发展的基本前提，因此盈利能力分析是对一个企业财务状况分析评价中的重中之重;同时成长能力分析是对企业综合财务状况评价的又一重要组成部分，一个企业如果想立足于市场并长期生存发展下去，必须要具备强劲的市场竞争力。成长能力分析一般来说包括销售增长率、利润增长率等指标的计算分析，这些指标的数值越大说明企业的发展能力越强，公司的财务实力越为雄厚。对发展能力进行分析可以为债权人以及投资人的决策提供依据，也可以从中观察出企业的发展走向，借此制定符合企业自身特点的经营方针。
通过表中数据可以看出，长春一东的营业收入、营业成本、净利润均呈现明显上升趋势，这说明了长春一东的销售规模有可能在一步一步地扩大，销售收入明显上升，企业的规模也不断在扩大，整体趋势呈稳定上升的态势。但是营业成本的上升对于企业来说是一个隐患，成本越高，企业获利就会减少，进一步去影响企业扩大规模等政策。
長春一东的销售毛利率和销售净利率只在2015年略有降低，接着又逐步恢复，说明企业的获利能力较强，企业的盈利能力较为稳定;从而可以得出企业的未来收益也是可观的。通过对长春一东的销售收入增长率和净利润增长率的分析，我们可以看出销售收入呈现稳定趋势，只是在2015年略有下降，净利润增长率在2015年到达了低谷时期，而在2016年恢复正常才会导致从负数直接快速升到了987.94%，主要是由于2015年低谷后恢复的原因。
三、长春一东业绩评价及发展建议
1.业绩评价
通过对长春一东2014年-2018年的财务报表进行分析，结合财务数据与行业发展情况，可以得知长春一东在近几年的发展状况良好，虽然2015年由于市场原因公司销售业绩下滑，但是长春一东尽快调整了销售计划，在2016年颇见成效。 从偿债能力来看，无论是短期偿债能力还是长期偿债能力，长春一东的指标均处于行业较高的水平，长春一东较强的偿债能力对于企业自身发展来说很具有优势，资金运转较快，付现能力较强，企业运转也会灵活。因此，长春一东在偿债能力方面无需太过忧虑，情况良好。
从营运能力来看，长春一东的总资产周转天数、存货周转天数、应收账款周转天数都是比较稳定的，这说明公司的运营能力指标较为稳定，公司应收账款收回的快，无拖欠欠款，坏账准备也比较少;从存货周转天数来看，存货积压较少，企业的营运情况较为稳妥;从资产周转天数来看，资产的运用效率較高，这些都足以证明长春一东的营运能力较强。
从盈利和成长能力来看，虽然有2015年的波折，但是公司整体的盈利能力仍没有下降，企业的经营管理实力较强。企业未来的销售收入会继续上升，未来发展前景良好。但同时，营业成本的提升不得不令企业管理层关注，降成本对于企业来说至关重要，直接影响企业的获利;并且，成本不断升高对于企业的未来发展也是一项挑战。
2.发展建议
（1）继续精益化管理
通过对长春一东近五年的财务数据的分析，结合公司制定的精益化管理的发展战略，在汽车及汽车零部件行业实施精益化管理是非常必要的，并且进一步的去深化有利于企业未来的发展，精益化管理落实到位就可以使公司产品质量提升，销售渠道拓宽，销售收入也会大幅度提升，这对于长春一东的效益来说也是百利无一害的。实施了精益化管理的模式，类似于2015年销售收入骤减的情况就基本不会出现。
（2）加强技术创新，进一步降低成本
长春一东近5年的财务报表数据显示其营业成本仍有进一步降低的空间，随着营业收入和销售规模的不断扩大，营业成本也在逐年提高。此时，企业就面临着降成本的难题，而降低成本的主要方法就是提高其创新能力，从技术的创新来降低生产汽车零部件的成本，通过生产产品技术的提高，将零部件的原材料加工环节压缩成本。通过技术创新降低成本将会在汽车零部件行业占据很大的优势，长春一东的营业成本降低也会进一步使净利润得到降低，公司的发展也会更进一步。
（3）进军国际化，拓展海外事业
长春一东的母公司东北工业集团旗下有西班牙迈瑞特、德国福霸等子公司，这些海外子公司在国外的发展市场广阔，长春一东可以加强与它们的联系、合作，在本身已有的高质量技术的基础上，拓宽海外市场，大力发展海外事业，对于扩大公司的销售规模也是一个良好的机会。另外，国家对于出口的政策也是有相对优惠，借助国家政策的东风，拓展业务。
参考文献：
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