基于五因素分析法的上市公司财务舞弊识别与治理研究

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　　摘 要：上市公司舞弊案频发，严重影响了资本市场的稳定发展，因此分析财务舞弊的动因，寻找防治财务舞弊的对策变得尤为重要。本文基于五因素分析法探求财务舞弊的动因和对策。
　　关键词：财务舞弊;财务舞弊动因;财务舞弊治理
　　一、财务舞弊相关基本理论
　　1.财务舞弊的概念界定
　　在美国审计准则第99号文件中，对财务舞弊的理解为：企业有意识地对财务报告所列示的数据或披露的信息进行错报、漏报，从而导致财务报表在某些重大方面违背会计原则，误导财务报表使用者做出不当决策的行为。
　　在中国注册会计师协会审计准则第1141号文件中，将财务舞弊理解为一个宽泛的法律行为，即，被审计单位治理层、管理层、员工或第三方采取蓄意欺骗的手段，以谋取不当或非法利益的行为。
　　综上可见，关于财务舞弊的概念目前尚没有完全统一的界定，财务舞弊所包含的内涵极其丰富，例如会计舞弊、财务报告舞弊等，但是其都具有一些共同的特征：其一，故意性，是主体主观故意的行为;其二，谋利性，其行为受经济、政治、名誉等利益驱动;其三，违法性，其行为违背会计准则及相关法律法规;其四，危害性，其行为对资本市场发展以及财务报告使用者的利益带来极大危害。
　　2.财务舞弊成因理论
　　国内外学者广泛而深刻地对财务舞弊形成的原因进行了分析，并形成了一系列理论，包括冰山理论、三角理论、GONE理论以及风险因子理论。其中，冰山理论，也称二因素理论，是从冰山以上人们容易观察到的企业组织管理因素以及冰山以下人们不容易观察到的一些个性、特色行为因素两种因素来对舞弊成因进行分析，其重点在于那些人们不易察觉的个性化因素;三角理论，也称三因素理论，其认为企业发生舞弊行为主要是受动机、压力和机会三种因素的诱导，考虑了人的心理和行为因素;GONE理论，也称四因素理论，在三角理论的基础上，将动机解释为舞弊者的需要，将借口解释为人的道德行为中的贪婪，保留了机会因素，补充了暴露因素，即舞弊被发现的可能性和发现后惩罚的性质和程度;风险因子理论，也称五因素理论，该理论进一步完善了四因素理论，在其基础上先将风险因子分为一般风险因子和个别风险因子两类，再进一步细化一般风险因子为舞弊机会因子、舞弊被发现的可能性因子以及被发现后的惩罚程度和性质因子三方面，个别风险因子为道德品质因子和舞弊动机因子。
　　综上分析，舞弊风险因子理论（五因素理论）具有清晰的逻辑，并且理论体系相对完善，由此其具有的说服力也更胜一筹。基于此，本文在分析财务舞弊动因时选择了风险因子理论作为主要参考依据。
　　二、财务舞弊动因分析
　　1.潜在的舞弊机会因子层面
　　上市公司治理结构的不健全为潜在的舞弊者提供了实施舞弊行为的机会。上市公司治理结构存在的问题，其一，由于上市公司所有权与经营权的分离，相对于管理层，股东对公司内部信息掌握较少，会造成管理者为了自身的利益而损害股东利益的行为，出现上市公司人控制的现象;其二，在我国上市公司中，绝大多数股权掌握在少数股东的手里，“一股独大”的现象非常普遍，使得股东大会的表决制度丧失意义;其三，董事会、监事会结构不合理，成员背景单一，且缺乏应有的独立性和专业性，使得董事会、监事会形同虚设，未能履行其监督职责;其四，独立董事任职不符合要求，例如不满足5年以上财务、法律等相关经验，或者其余上市公司存在关联关系，使其不能做出独立性判断。
　　2.舞弊被发现的可能性因子层面
　　上市公司舞弊被发现的可能性与舞弊发生的几率成反比，即，上市公司舞弊被发现的可能性越小，舞弊发生的几率就越高，否则反之;那么，上市公司被发现的可能性取决于两方面的作用，一是上市公司的内部审计的有效性，若上市公司内部审计部门形同虚设，不能保持独立性，则在内部治理结构失控的机会下，舞弊者实施舞弊被发现的可能性极小;二是外部会计师事务所进行财务报告审计以及证监会、交易所的监督能力，首先会计师事务所的执业质量不高，据资料显示，多家上市公司的年度报告中存在虚构收入、利润的情况，但却被出具标准无保留意见。其二，监管资源缺乏，多少国有上市公司背景复杂，使得监管机关选择性监督，大大降低了监管效率，许多舞弊行为是发生几年后才被发现，从而降低了舞弊成本。
　　3.舞弊被发现后的惩罚性质和程度层面
　　舞弊被发现的可能性以及舞弊被发现后的惩罚性质和程度二者共同决定着舞弊的可能性，倘若舞弊被发现的可能性很高，但被发现后惩罚的程度与其舞弊带来的利益相比微乎其微，那么潜在的舞弊者就会有恃无恐，继续舞弊行为，因此，舞弊被发现后的惩罚对舞弊者的威慑性至关重要，而在我国，上市公司舞弊违规罚款金额威慑力远远不足，例如信息披露违规最多罚款60万元，与上亿元的舞弊金额相比简直不值一提;行政处罚大多不涉及行为人的直接经济利益;警告、批评、谴责等在我国声誉市场不成熟的情况下，不能起到任何作用。
　　4.道德品质因子层面
　　公司的企业文化在很大程度上受到公司管理者、一些大股东的影响，倘若公司管理者、大股东等道德水平低下，只追求利益，那么在公司遇到困难时，往往会采取一些舞弊等非正常手段调整公司业绩，达到自己的目的。
　　5.舞弊动机因子层面
　　随着竞争的日益加剧、行业发展缓慢，以及我国供给侧改革的大环境，一些上市企业业绩不佳，而在我国对上市公司的收入、利润等都有严格的要求，倘若没有达到要求便会有被ST退市的压力，再者公司年度无法实现预期的业绩，管理层不仅自己的业绩指标达不到，更无法向股东交代，也会使得企业出现融资困难，甚至资金链断裂至破产的情况，从而增加了上市公司舞弊的动机。
　　三、財务舞弊风险因子治理对策建议
　　1.舞弊机会风险因素治理
　　舞弊机会虽然不必然导致舞弊行为的发生，但是其降低了舞弊者的舞弊成本，使其有机可乘，因此不能给潜在舞弊者留有此类机会，就需要：（1）加强上市公司内部控制的有效性，明确岗位职责与分工，尤其是对于不相容岗位，一定保证专人专责，避免管理层凌驾于内部控制之上的行为发生;（2）分散上市公司股权，可以采取引入战略投资者，并加强中小股东的话语权，避免大股东一言堂的现象;（3）调整监事会结构，必须保证职工代表作为监事会成员的发言权，清理不符合进入监事会条件的成员，明确其职责，并定期对其职责履行情况进行评价，下设审计委员会，严格筛选审计委员会成员，保证审计委员的专业素养、客观性和应有的独立性，对抗部分高管财务舞弊授意的意识和能力。（4）规范上市公司独立董事制度，对独立董事的工作情况进行评价，例如独立董事的出席会议次数以及以何种形式出席会议等方面来评价独立董事是否尽到其勤勉义务，再者要规定独立董事的最佳工作年限，对其进行定期轮换，减少独立董事由于长期任职而带来独立性不足的问题。 　　2.舞弊被发现可能性风险因素治理
　　上市公司提升发现舞弊的概率，需要从发挥公司内部审计的作用和提升外部事务所审计的质量并促进其他监管部门发挥作用。（1）发挥公司内部审计的作用。内部审计人员充分了解被审计单位及其环境，并综合分析企业面临的宏观环境、产业环境、竞争环境与企业自身的内部控制等是否存在逆势而为的情形，利用其专业性评价公司的内部控制设计是否合理，应用内部控制测试，判断公司内部控制测试是否得到有效的运行，找出管理的漏洞及内部控制的薄弱环节，并加以改善;同时公司可以建立财务舞弊识别的机制，利用大数据时代的红利，采取数据挖掘技术，从已知的财务和非财务数据中提取重要数据，进行分析运算，来预测其隐含的未知数据，来提升舞弊被发现的几率。（2）提升事务所审计的质量。会计师事务所作为专业的外部审计机构，凭借其专业的审计人员，规范的审计程序，应该是最能發现公司财务舞弊的机构，但事实上，曝光的财务舞弊公司已经经过会计事务所出具审计报告的大有人在。因此，会计师事务所作为专业的监督机构，应该严格规范选人制度，提升会计师事务所从业人员的专业胜任能力以及道德水平，加强培训;再者提升会计师事务所以及审计师的独立性，完善审计机构的聘用制度，可以通过证监会作为为公司安排会计师事务所的途径，减少公司和事务所之间直接的经济利益关系而影响会计师事务所独立性的因素。
　　3.受惩罚的性质和程度风险因素治理
　　基于成本效益原则，财务舞弊的处罚措施给潜在舞弊者带来的预期处罚成本越高，则会使其放弃舞弊的行为，因此一方面要加大财务舞弊的刑事处罚力度，另一方面提高其经济处罚的成本。（1）加大财务舞弊的刑事处罚力度;首先要加快针对财务舞弊的立法进程，完善相关法律法规，考虑对现有的处罚程序、程度进行修改，加大处罚力度，并考虑追究刑事责任。（2）提高经济处罚成本，不仅仅要通过对舞弊行为人的经济处罚，还应考虑其对其他相关利益者造成的损失，要求其对相关利益者进行经济赔偿，从而增加财务舞弊的成本。
　　4.道德品质风险因素治理
　　高级管理人员是财务舞弊的主要人员，因此要加强公司高级管理人员的职业道德教育，使其能够在公司内部创造和维护良好的道德氛围，可以采取将道德品质列入高管绩效考核的范畴之内，并对违反职业道德的高级管理人员给予一定的经济处罚及非道德行为公示等。
　　5.舞弊动机风险因素治理
　　要遏制公司财务舞弊的动机，首先公司应该事先做好中长期规划，确定公司的战略目标;其次完善公司的绩效考核制度，避免个人的短期趋利行为。（1）确定公司的战略目标，公司应综合宏观政治、经济、社会、文化、技术等因素分析考量，确定公司的总体战略;结合公司所处的行业进行竞争环境分析，发挥公司的优势，弥补公司的劣势，根据公司的产品进行业务组合分析，选取企业市场占有率高，增长潜力大的业务组合优先发展，摒弃那些问题业务;（2）完善公司绩效考核制度，丰富绩效考核的方式和指标，而不是仅仅根据公司的净利润等指标对公司和管理层进行考核，单纯的净利润指标考核会引发公司管理层等为追求业绩而进行舞弊等行为，因此可采用平衡记分卡、价值链评估等进行绩效考核，能够综合考虑企业的财务非财务因素、长期短期因素等。
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　　作者简介：赵智慧（1992- ），女，汉族，河北省唐山市人，华北科技学院，中级会计师，硕士学历，研究方向：财务会计;管华宇（1982- ），男，汉族，安徽省合肥市人，华北科技学院，讲师，中国矿业大学（北京）博士研究生，研究方向：管理科学与工程;韩雨桐（1998- ），女，汉族，山西省忻州市人，华北科技学院管理学院会计学2016级，研究方向：会计理论与实务
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