浅谈企业财务分析的局限性及改进建议

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　　摘 要 随着我国改革开放和经济建设的步伐不断加快，市场竞争也越来越激烈，企业管理层开始强调加强企业内部经营管理和财务管理。而财务分析是财务管理的重要环节，因此学习掌握财务分析工具是企业管理层迫在眉睫的任务之一。财务分析不仅是对企业过去财务状况和经营成果的评价总结，也是对未来经营业绩的预测。通过财务分析，企业管理层能够发现企业经营管理过程中存在的问题，及时采取相应对策，也能够为企业未来改进经营管理提供决策依据，使企业健康有序地发展。财务分析虽然对企业管理起到了很多积极的作用，但也存在一定的局限性，是企业亟须解决的问题，能否克服和解决财务分析的局限性问题会直接影响企业的可持续发展。基于此背景，本文以财务分析为研究对象，论述其存在的局限性问题。本文主要从财务分析的目的、内容和方法入手，指出财务分析过程中主要存在的局限性问题，最后针对财务报表、财务分析方法、财务分析人员分析能力等方面提出改进措施及建议。企业应结合实际情况，加强管理、完善财务分析体系、改进方法、扬长避短、克服财务分析存在的局限性，以提升企业的综合实力。希望本文能为财务分析主体进行财务分析供有价值的参考。
　　关键词 财务分析 财务报表 杜邦财务分析体系 竞争力
　　近年来，随着国民经济的快速发展，越来越多的企业逐渐发展起来，各企业的经营管理问题呈现出日益复杂的趋势。因此，不管是企业内部管理层，还是外部利益相关者，都需要对企业的财务状况和经营成果进行全面深入的分析，才能制定出对自己更为有利的决策。但目前，财务分析还存在一定的局限性问题，需要进行更深入的探讨和研究，以更好地解决财务分析的局限性，提高企业的核心竞争力。
　　一、财务分析概述
　　财务分析是以会计报表及其他相关的会计资料为基础，采用专门的财务方法和科学技术，对企业的生产经营活动、财务状况和现金流量进行综合评价的过程。
　　（一）财务分析的目的
　　财务分析主体通常包括投资人、债权人、企业内部管理者、政府经营管理机构及其他相关人士。通过对企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等情况的分析，可以帮助财务分析主体评价企业过去的财务状况和经营成果，为合理预测企业未来发展状况提供依据。其主要目的是了解企业的过去、评价企业的现状、预测企业的未来，为财务分析主体提供更有价值的决策依据。
　　（二）财务分析的内容
　　财务分析主要是对偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等能力进行分析。
　　1.偿债能力分析。偿债能力是企业偿还到期债务的能力，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。一般来说，企业资产变现速度越快，短期偿债能力越强;反之，短期偿债能力越弱。对债权人来说，资产负债率和产权比率越低，长期偿债能力越强;反之，长期偿债能力越弱。
　　2.营运能力分析。营运能力分析主要是对企业资产管理使用效率的分析，衡量指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。一般来说，资产周转速度越快，企业营运能力越强;反之，企业营运能力越弱。
　　3.盈利能力分析。盈利能力是指企业在未来获取利润的能力，盈利能力分析是企业最关注、最核心的财务能力分析，衡量指标包括销售净利率、资产净利率、权益净利率等。一般来说，净利率指标越高，盈利能力越强;反之，盈利能力越弱。
　　4.发展能力分析。发展能力是指企业在经营活动过程中通过不断积累而形成的发展潜能，衡量指标主要包括销售增长率、利润增长率、净资产增长率等。一般来说，企业发展能力越强，企业的市场竞争力就越强;反之，企业的市场竞争能力越弱。
　　（三）财务分析的方法
　　想要快速了解一个企业的财务经营状况，最直接的方法就是阅读财务报表，但想要从财务报表中提炼出有用的信息，必须掌握专门的财务分析方法。财务分析的方法主要包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法、综合分析法等。
　　1.比较分析法。比较分析法是通过对同类财务指标在数量上的比较，来揭示财务指标数量差异和数量关系的一种分析方法。通过比较分析，可以进一步找出产生差异的原因，确定企业财务状况及经营成果。
　　2.比率分析法。比率分析法是对财务比率指标进行比较，要求各项目之间存在逻辑关系，以揭示会计要素之间的相关性和内在联系，可以用于不同规模企业之间的比较、同一企业不同时期之间的比较。
　　3.趋势分析法。趋势分析法是通过对连续两期或者数期财务报表中相关项目金额或者财务指标进行比较，分析指标变动的幅度、数额和方向，以此来判断企业发展趋势，呈现对企业未来财务状况和经营成果发展情况的一种预测。
　　4.因素分析法。因素分析法是研究几个相关因素变化引起某一财务指标的变化幅度，以找出本期实际与计划或基期相关指标发生变化的原因，反映各因素变动对财务指标变动的影响程度的一种分析方法。
　　5.综合分析法。综合分析法是全面地深度剖析企业的营运能力、盈利能力、发展能力等能力，综合评价企业财务状况及经营业绩的财务分析方法，主要包括沃尔评分法和杜邦分析法。
　　沃尔评分法是美国亚历山大·沃尔提出的，其在20世纪初提出信用能力指数概念，在选定的7种财务比率中给每种比率分别设置权重，并与标准比率进行比较，对每项指标进行评分后汇总得出总评分，进一步判断企业的信用情况。
　　杜邦财务分析体系由美国杜邦公司于20世纪20年代首次提出，主要是利用财务比率之间的内在联系，通过建立财务比率模型来评价企业的财务状况的一种综合财务分析方法。该体系的核心指标是权益净利率，具有很强的综合性和可比性，对该指标逐层分解，有助于财务报表使用者深入评价企业盈利水平及经营业绩。
　　二、财务分析的局限性
　　虽然财务分析在企业的经营管理过程中具有诸多的积极作用，但企业受到不确定的市场环境及编制财务报表过程中的各种因素等的影响，在财务分析過程中存在的局限性问题日益凸显。如何减少财务分析局限性的影响，在决策中取长补短，是企业管理层关心的问题之一。 　　（一）财务报表自身存在的局限性
　　1.无法揭示非货币信息。财务报表由于固有的格式，只能反映以货币计量的信息，不能反映非货币计量的信息，但有时非货币信息对报表使用者更有用。例如互联网企业中高科技人才对企业未来发展具有非常重要的作用;而环境污染企业必须严格遵守环保法律法规，重视环境治理义务，稍有不慎就会影响企业的可持续发展。
　　2.财务分析存在延迟性。根据中国证监会《上市公司信息披露管理办法》的规定，上市公司应在每个会计年度终了4个月内对外披露年度财务报告，决定了财务报表外部使用者只能在财务报告披露后进行财务分析。另外，财务分析作为事后分析，只能为预测公司未来发展提供参考，只有结合其他管理方法，才能为报表使用者决策提供有意义的判断依据。
　　3.财务数据未必真实。企业内部管理者可能会出于完成绩效考核目标、获取政府补贴或者银行贷款、税务考虑等动机，人为虚增或者虚减某些数据，粉饰财务报表。如果财务报表数据不真实，财务分析也就失去了意义。
　　（二）财务分析方法的局限性
　　企业可以选择比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法、综合分析法等方法进行财务分析，这些财务分析方法本身就存在局限性。运用比较分析法进行财务分析时，不能预测企业未来的数据信息，另外比较分析法对不同经营规模或者不同性质的企业就失去了比较意义;采用比率分析法时，必须计算多个财务比率后才能对企业有适当的评估，并且还必须与同行业的平均值和竞争对手进行比较，否则无法进行有效的评估;采用趋势分析法进行财务分析时，除了用于对比的各期指标口径必须统一，还必须考虑环境的变化可能会导致比较结果不同;运用因素分析法的过程中，需要以某些假设条件存在为前提，还需要考虑各因素的相关性和顺序替代的连环性;运用沃尔评分法进行财务分析时，需要选定7种财务比率，但选定的财务比率主要用于评价企业短期偿债能力，用于其他财务分析缺乏科学性;杜邦分析法只包含财务信息，在进行业绩评价时，过于注重短期指标，忽略长期指标，且该方法无法对无形资产估值，在实际工作中需要结合非财务信息才能对企业给出较为综合的评价。
　　（三）财务分析工作者分析能力不高
　　随着互联网等电子商务的兴起，大多数财务分析工作者的专业分析能力比较低，且传统财务知识不再适应新时期财务管理的要求。部分财务分析工作者编制的财务分析报告过于单一和简单，分析的结果和实际情况有时相差甚远，甚至形成具有误导性的财务分析结果。有些小企业的财务分析工作者由财务记账员或者行政人员等担任，他们对财务报表的理解能力、判断能力以及理解财务分析的广度和深度都非常有限，这些因素都会对财务分析结果的准确性产生不良影响。
　　三、财务分析的改进建议
　　针对财务分析存在的局限性，提出以下改进建议：
　　（一）针对财务报表自身局限性的改进建议
　　1.加强对非货币信息的披露。财务报表虽然提供了以货币信息为载体的财务数据，但这些数据大都反映的是过去的静态信息，不能反映企业未来的发展趋势，不能作为企业管理层和投资人决策的唯一依据。想要为企业内外部财务报表使用者提供更为有用的决策依据，需要加强对非货币信息的披露。例如可以加强对企业宏观环境、行业环境、企业面临的市场风险和经营风险、竞争对手情况、融资能力、企业资源等非货币信息的披露与分析。同时还可以多关注财务报表中的附注和审计报告中的审计意见类型等非财务信息，将财务信息和非财务信息有机地结合，引入现代财务管理机制，合理利用网络信息管理系统，及时找出影响企业发展的关键，为报表使用者提供更科学有效的决策依据。
　　2.缩短财务报告定期对外披露的时间间隔。对外披露的财务报告提供的信息能够为报表使用者决策提供帮助，主要是由于其有用性和及时性。如果不及时披露会计信息，很可能会使投资人和企业的经济利益遭受损失，从而降低信息的使用价值。我国中期财务报告和年度财务报告披露时间间隔都比较长，根据财务报告提供的各项指标进行分析相对滞后，想改善这一现象，可以从缩短报告定期披露的时间间隔方面下手。例如可以在半年度结束终了25日内提供中期报告，在年度结束终了45日内提供年度财务报告等，以更及时地为财务报表使用者服务。另外，企业也可以建立一套适合自己的指标体系，实时报告企业的动态经营信息。
　　3.加大对财务报表造假的打击力度。部分财务工作者及管理层为了利益，采用伪造和变造手段提供虚假财务信息，严重影响了财务报表数据的真实性。针对这种情况，应及时完善和修改财务报告造假处罚相关的法律法规，加大对财务报告造假的经济赔偿惩罚力度;对因财务报告造假触犯刑法的，应加大追究相关责任人的处罚力度，起到“杀一儆百”的震慑作用，杜绝人为因素粉饰财务报表的可能性。
　　（二）针对财务分析方法的改进建议
　　1.采用多种财务分析方法相结合。目前，在企业市场环境瞬息万变的情况下，仅靠单一的财务分析方法不可能满足报表使用者的需求，必须采用多种财务分析方法。例如可以采用比较分析与比率分析相结合、趋势分析与因素分析相结合、定量分析与定性分析相结合等方法，提高财务分析结论的准确性。
　　2.引进平衡计分卡指标分析体系。平衡计分卡是基于企业战略的一种绩效管理方法，它要求从财务、客户、内部业务流程、学习与成长4个维度来评价自身业绩。平衡计分卡摆脱了仅靠财务指标来衡量评价绩效的方法，成功实现了财务指标与非财务指标的平衡、内部利益和外部利益的平衡、短期目标与长期目标的平衡、结果性指标与动因性指标的平衡等多个维度之间的平衡。将平衡计分卡和财务分析有机结合，能够客观地反映企业的经营状况，提高决策的有用性，有助于企业的可持续发展。
　　（三）针对财务分析工作者分析能力不高的改进措施
　　现阶段，我国市场经济呈现复杂多变的趋势，管理层遇到的经营管理问题也日益增多，财务分析对改进企业的经营管理变得尤其重要。财务分析工作者专业知识的多少和分析能力的高低会直接影响财务分析报告的质量，而财务分析工作者的专业分析能力普遍偏低，因此提高财务分析工作者的专业素质是企业的重要任务之一。企业可以从以下几个方面提高财务分析工作者的能力：第一，设立专门的财务分析部门，聘请财务专业人才负责财务分析工作。第二，加强对财务分析工作者的业务培训，使其定期或者不定期地参加社会或者企业举办的财务、税务专业知识培训讲座，鼓励财务工作者参加职称及注会等财务专业考试，提升财务分析工作者的综合素质。第三，加强企业内外部信息沟通。财务分析工作者要加强与工商、税务、银行等外部的信息沟通与交流，还需要加强与企业内部各部门的信息交流，为企业编制更符合实际的财务分析报告打下良好的基础。
　　四、结语
　　财务分析是企业财务管理的核心环节，对企业制定经营决策和投资决策都具有非常重要的作用。本文主要从财务分析的目的、内容、方法出发，指出财务分析存在一定的局限性，需要在财务报表自身、财务分析方法、财务分析工作者分析能力等方面进行改进，希望为财务分析主体的决策判断提供有价值的参考。
　　财务分析工作不是一蹴而就的，相关人员应紧密配合，弥补财务分析的缺陷，明确财务分析的发展方向，确保财务分析健康发展。财务分析工作者应重视财务分析工作，通过不断学习掌握最新的财经法规、了解企业生产经营动态、改进财务分析方法、完善财务分析体系，为企业编制高质量的财务分析报告作出应有的贡献。
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