人民币国际化的SWOT分析

来源:用户上传      作者: 王向龙

　　[摘要]货币国际化是一个国家的货币随着本国商品贸易和服务贸易在国外市场扩展，在本币职能基础上，通过经常项目、资本项目和境外货币自由兑换等方式流出过境，在境外逐步担当流通手段、支付手段、储藏手段和价值尺度的功能，从而由国家货币走向区域货币、再走向世界货币的过程。中国的经济在高速增长，中国作为世界大国，在世界各国中地位的上升和AN币国际地位的提高，使得周边国家及地区开始逐渐认可并接受中作为交易货币和国际结算的手段，大量人民币在境外流通，AN币国际化趋势逐渐显现。本文将币国际化的趋势，并借鉴美国货币国际化的经验，对中国人民币的国际化途径进行分析，将相关文献及政策建议作出综述。
　　[关键词]人民币　SWOT分析法　国际化
　　
　　一、人民币国际化的SWOT分析
　　
　　SWOT分析方法是分析企业内部环境和外部环境时常用的一种分析方法。SWOT分析方法的基本内容是分析与企业密切相关的各种主要因素，其中包括优势、劣势、机会和威胁，随之运用系统分析的方法思想，把各种饮食业相互匹配起来进行分析，分清积极因素和消极因素，从而制定出相应的战略决策。
　　
　　(一)优势
　　1.中国已成为世界经济大国和贸易大国。改革开放以来，中国的经济保持着高速增长，并取得了巨大成就。从1978年改革开放以来，国内生产总值GDP保持了较快的增长，2000年首次超过1万亿美元，排名上升至第六位2005年国内生产总值GDP总量为182321亿元，并超过英国，上升至第四位；2006年，中国国内生产总值GDP达到209407亿元。由此数据可以看出，中国已然成为世界贸易大国和经济大国。
　　2.中国的宏观经济环境相对稳定。自改革开放以来，我国的经济体制改革取得了突破性的进展，社会主义市场经济体制逐步完善，我国政府也将宏观调控的手段由直接改为间接宏观调控，市场在资源配置中的作用愈发重要，国民经济的市场化程度不断提高。届时，中国加入了WTO，市场进一步开放，我国所采取的积极的财政政策和稳健的货币政策效果也较显著。这使得我国的国民经济在快速、稳步发展的同时，物价保持相对稳定，中国的经济呈现出“高增长、低通胀”的良好态势。
　　3.中国已成为国际事务的主要参与者之一。中国国际经济与政治地位逐步提高，就国际事务方面，从中国在IMF中所占的份额来看，中国已经跻身前十位。从国际政治事务来看，随着中国近年来经济迅猛发展，中国在国际论坛上的地位也随中国国际地位的提高在加大其发言权，同时，中国的军力也日益增强。这些因素都促进了中国的国际地位的提高。
　　4.人民币汇率长期保持相对稳定的状态。在中国的经济经历了亚洲金融危机后，中国采取了各种措施来保持人民币汇率的稳定。中国实现了汇率并轨，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
　　
　　(二)劣势
　　1.人民币资本项目自由兑换受限。货币国际化与货币可兑换是相辅相成，相互促进的。提高货币国际化程度可促进资本项目可兑换，资本项目可兑换可促进货币国际化。
　　2.国内金融体系不健全。高度开放和高度发达的金融市场和金融中心是货币国际化的重要基础。一个高度开放和高度发达的金融市场和金融中心将促使一个国家，包括其货币成为国际金融业的核心，它是一个国家货币进行国际兑换和调节的重要载体和渠道，同时也是一国货币转换成国际清偿力的重要机制。而中国金融发展而言，金融资产和金融市场程度与市场效率都落后发达国家，业因此降低了人民币实际交易价值的国际比较，制约人民币国际化的深层次拓展。
　　3.人民币回流问题仍需解决。人民币回流一方面使得流转在外国和地区的人民币资金不断增加，影响我国货币的正常流通和货币调控措施的有效性；另一方面，人民币流通和使用也将受到限制。我国在与东南亚国家进行外贸交易时即面临此困境，从而一定程度上影响了我国货币的流通速度。
　　
　　(三)机会
　　1.中国与周边国家经济贸易交往增多。中国与周边等东南亚国家的贸易密切性的提高将推动人名币的区域化和国际化。中国在世界经济中的推动作用日益显著，而从中国与周边国家的区域化角度来看，其增长的空间是很大的，中国的增长将使周边国家的贸易活动受到益处，从而加大周边国家对中国的依赖程度，从而将影响到人民币的地位，周边国家对人民币的依赖也将随贸易额的增长而增加。
　　2.国际对中国的经济仍旧看好。
　　3.亚洲货币单位发行。2005年10月，亚洲开发银行称从2006年开始编制和公布显示亚洲货币加权平均值的亚洲货币单位(ACU)。其中人民币的比重占到较大比例。对中国而言，亚洲货币单位是一次机遇，可以增强人民币的地位，缓解人民币升值压力，同时电提高了人民币贸易加权汇率的稳定。
　　
　　(四)威胁
　　1.国际金融环境相对不稳定，充满风险。从德国、日本、法国的金融体系的发展历程来看，金融环境是充满风险的，其稳定性是较差的。
　　2.美元和日元对人民币国际化进行限制。从美国和日本角度来看，当中国强大后，当中国在国际事务中占有越来越重要的地位后，势必会损害美国的利益，美国将会对中国人名币的国际化进行限制，这是人民币在国际化过程中将面对的挑战。同时，在人民币国际化进程中，中国也应该处理好与日元之间的关系。
　　3.人民币升值的预期将使得人民币稳定汇率面临更大的挑战我国数年的双顺差，使得我国外汇储备迅猛增长，外汇供给大于需求。这将使人民币升值面临更大的压力；同时，央行为维持本币汇率的稳定，不断从外汇市场买入外汇，将导致经济稳定和汇率稳定之间的矛盾。
　　
　　二、人民币国际化条件及前景分析
　　
　　人民币国际化需要相关条件的支持。
　　刘光灿(2003)指出了货币国际化的标准：该国货币在国际贸易支付中占有较大比重；该国货币是否发挥国际清算职能；该国货币在国际投资中所占比重；该国货币是否担当国际储备资产职能；该国货币在国际借贷中所占比重；该国货币是否具有国际干预货币职能；该国货币是否在世界范围内发挥价值尺度职能等。
　　国际货币基金组织(IMF)则认为，货币国际化的条件是：具备经济发展规模和开放程度的条件；具备充足的国际清偿手段的条件；具备宏观经济相对稳定和有效调控的条件；具备建立和完善市场经济体制的条件以及合理的汇率水平。
　　随着中国经济的发展以及资本账户的不断开放，在市场巨大需求的拉动下，人民币国际化的前景应该是乐观的。
　　
　　(一)人民币已经部分地承担了周边国家和地区结算货币的职能
　　自中国成为国际货币基金组织第八条款国以来，人民币逐渐开始执行部分国际货币的职能。东南亚危机之后，人民币在价值尺度方面的功能更加明显。
　　
　　(二)人民币已经部分承担周边地区交易媒介的职能
　　人民币在国外兑换和清算货币是实现跨国消费的保障。作为官方机构的干预货币，人民币在国际中的影响力越来越大。

　　
　　(三)人民币已经部分实现了国际价值储藏的功能
　　
　　三、人民币国际化的战略选择
　　
　　作为发展中国家，我国的人民币日益在国际中占有重要地位，人民币国际化将是我国面临的巨大挑战。人民币的国际化战略路径选择首当其冲是立足于中国国情，借鉴美元的国际化路径，但不可全部采用。因此，人民币国际化在相当长时间内只能是区域的国际化。
　　从上述分析当中可以看出，人民币国家化可从相关方面实现其国际化进程。
　　
　　(一)在人民币国际化的实施进程当中，需要对人民币国际化的推进速度和范围进行谨慎把握
　　
　　(二)随着中国资本资本账户的逐步开放。“三元悖论”现象将更加突出，在汇率水平调整完毕之前。应保持资本项目的必要监管，维护中国金融稳定的局势
　　
　　(三)明确证券公司的市场定位
　　我国在鼓励证券公司开拓国际市场的同时，应该积极引导证券公司明确自己的市场定位，并制定长期规划，形成各个证券公司的优势。
　　
　　(四)鼓励证券公司业务的创新
　　金融行业中，证券业在其中发挥着至关重要的地位，要想使得证券业在促进经济发展的过程中继续发挥重要作用并且保持其优势，就需要对其业务机构进行升级，并从传统业务的发展升级到创新业务当中。
　　
　　(五)投资者的投资理念需要进一步深化
　　当世界各个国家的经济愈来愈近时，人民币国际化和金融业的国际化会使得资金的国际流动加强吗，并加大市场的风险控制程度。投资者是资本市场的重要参与者，其行为将会影响到资本的流动和去向，因此需要加强投资者的投资理念。
　　
　　(六)引进境外投资资金
　　引进境外投资者(包括境外政府、金融机构或者企业)可以改善境内债券市场的投资者结构，引进先进的投资理念，增加投资的来源。
　　
　　(七)推动亚洲债券合作
　　人民币国际化将加速人民币的跨国流通，从而加强金融市场的风险。亚洲债券合作可以避免由于银行体系风险积累和外部资金抽逃造成的金融动荡经济衰退。
　　
　　四、结论
　　
　　跨国经济贸易和国际金融市场的飞速发展，世界经济日趋一体化，金融日益全球化。在此背景下，我国的经济实力不断增强，对外开放的不断深入和国际政治地位的不断提高，人民币在国际货币体系中谋求与我国综合国力相匹配的地位将是必然选择，这是符合我国的战略利益需要的。

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