2009年度投连险收益稳健

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　　2009年A股市场强劲反弹，除三季度出现大的调整外，总体保持震荡上扬，各类投连账户各月以小幅上涨为主。虽然各类账户的年度累计收益落后指数明显，但其表现符合保险产品追求资金安全的定位。其中，股票型、混合偏股型、灵活配置型、混合偏债型、债券型、货币型账户的年度平均收益率分别为54.42％、42.91％、37.37％、21.84％、2.12％、0.96％。
　　
　　投连险表现符合资金安全的定位
　　
　　通过2009年度和2008～2009两年期收益比较，发现有一些产品对各类型的市场适应能力强，业绩延续性较好，以泰康人寿一进取型账户为例，其两年期收益率累计达80.61％，不仅超出市场也超出同类产品相当大的幅度，显示了管理人对市场出色的适应能力。
　　参与本次报告的共有27家公司的150个投连账户(本报告仅限于我们所掌握的在投资标的和资产配置比例方面信息完整的投连产品)。本期报告主要立足年度业绩。2009年A股市场掀起强劲反弹，除三季度出现大的调整外，总体保持震荡上扬，沪深300指数累计收益率为96.71％。虽然各类账户的年度累计收益落后指数明显，但其表现符合保险产品追求资金安全的定位。
　　股票型、混合偏股型、灵活配置型账户3类账户与市场波动的相关性较高，但2009年多数时间仍遵循小幅上涨的方式实现账户增值。即使在8月份沪深300指数跌幅达24.22％，投连账户在市场严峻考验面前依然表现得较为稳健。
　　
　　股票型账户收益分化
　　
　　36个净值披露规则、可统计年度收益的股票型账户2009年度平均收益率为54.42％，最高者达79.8％，产品之间存在一定的收益差距。光大永明，指数型、招商信诺一成长型、太平洋安泰一指数成长型、中英人寿一指数型账户仓位水平在同类产品中相对较高，在市场上升期涨幅突出而位居收益前列。恒安标准一进取型、长生人寿，卓越成长型、招商信诺，先锋A／B型、联泰一股票型、生命人寿-投连II号账户进取型等年度收益也居行业前列，它们主要通过在三季度大调整中跌幅较小，平时收益稳定取胜。另外非自然月度披露净值的泰康一进取型投连账户过去一年的表现亦突出，该产品无论是上涨还是下跌市均跑赢市场，2009年累计涨136.63％，即使三季度也获，得20.44％的涨幅。还有27只产品已经运作两年以上，长期业绩也值得关注。这部分股票型账户2008～2009两年期的累计收益率平均数为-15.61％，约95％的账户跑赢了沪深300指数。综合来看，收益获取持续出色的产品有：泰康人寿-进取型、平安人寿，基金投资账户、生命人寿一投连I／II号账户进取型、信诚一成长先锋投资账户、信诚一积极成长投资账户、首创安泰，成长型、瑞泰一财智成长型等。
　　17个净值披露规则的混合偏股型账户2009年度平均收益率为42.91％，最高者达72.01％，收益差距相对较大。年度收益领先的产品中，华泰，进取型、瑞泰一成长型和华泰，平衡型均在三季度跌幅较小，并且在其他时期保持稳定增长，业绩稳定性好，两年期收益全部大幅跑赢市场。
　　
　　其他类型账户大多达到正收益
　　
　　20个净值披露规则的灵活配置型账户2009年度平均收益率为37.37％，泰康-积极成长为65.17％，位居同类第一。其他表现出色的账户有招商信诺，进取型、新华人寿一新华创世之约、中宏－行业焦点、中宏－积极成长、海尔纽约－成长型、光大永明，进取型等。绝大多数产品在2008～2009两年期获得正收益，新华人寿，新华创世之约累计收益近30％，是灵活配置型账户中的佼佼者。
　　混合偏债型账户年度平均收益为21.84％，债券型账户为2.12％，只有极少数账户略微下跌。中国人寿管理的两个账户――平衡增长账户和稳健债券账户分别为混合偏债型和债券型中的佼佼者，这两个账户在适度积极参与新股申购的同时，前者持有相对稳健的医药、消费类板块，后者重点持有高付息的企业债，均取得较好业绩。

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