都市高收入群体投资偏好有变
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作者: 钟 信
在今年国家对经济采取宏观调控措施、物价上涨、股市低迷和房地产市场走势未明等因素影响下，中国都市高收入群体的理财行为虽基本保持稳定，但投资偏好却进一步向保障和保值型投资理财产品转变，股票和房地产受到冷落，保险、子女教育基金和国债渐受青睐。
根据由招商银行编制发布，委托零点远景投资进行全程研究管理的《2004年终期金葵花理财指数报告》，都市高收入群体金葵花理财指数总得分为63.8，与上期63.3的指数得分相比基本保持稳定，理财工具价值认同中高权重低得分的现象更加明显。同时，专业人士对于都市高收入群体的影响逐渐显现，更注重专家意见的理财模式群体相对具有更活跃的理财行为。
理财能力和对理财工具利用不足限制理财指数上升
对北京、上海、广州、武汉、西安、成都和沈阳等七城市921名高收入者的访问调查发现，都市高收入群体的金葵花理财指数在经历了2004年初的小幅上扬后，已迈入平稳期。从四个一级指标的得分变动情况来看，都市高收入群体对“宏观环境变动预期”和“整体收支变动”预期与2004年首期指数相比，变化均在±1%以内，基本平稳。“理财支持能力评价”和“理财工具价值认同评价”指标得分分别上升1.63%和2.51%，但上涨幅度趋缓。
大部分二级指标的得分基本保持稳定，少数指标有所波动，总体指标结构处于相对稳定的状态。表明都市高收入群体的理财活跃程度主要受宏观环境和收支变动等客观条件支持，而受专业投资理财能力和理财工具价值认同等主观条件限制的状况还没有突破性的改善。
看好理财工具价值，但对房地产和股票等投资品态度谨慎
调查发现，都市高收入群体对理财工具价值看好度普遍有升，但其投资理财偏好进一步向保障和保值型投资品转变，对房地产和股票等投资品态度相对谨慎。
该期各理财工具价值认同得分最高的前三位是保险、房地产和子女教育基金，作为专家权重最高的股票，得分却被保险、子女教育基金和国债等保障型投资品超过，说明目前都市高收入群体在房地产市场走向未明，股市低迷的情况下，更多地把投资方向转向了保障和保值型投资。
房地产虽是都市高收入群体钟爱的投资品，收入也是所有投资品中最令人满意的，但是在目前投入程度和未来最可能加大投入的投资品得票中，房地产均排在第四位，表明都市高收入群体对于房地产投资的一种谨慎态度，也表明在当前理财市场环境下，都市高收入群体更愿意在子女教育基金和保险等保障型投资品上投入。
注重专家意见的高收入群体理财活跃程度相对更高
调查显示，根据投资理财决策中最重要影响者的不同，可区分出都市高收入群体四种不同的理财决策模式：独自决策型（7.6%）、配偶商议型（46.15%）、家庭群议型（8.25%）、朋友商议型（38%）。
在这四种理财模式群体中，更注重专家意见的朋友商议型群体理财指数得分略高于其他群体，为64.4，配偶商议型、独自决策型和家庭群议型分别以63.6、62.9和62.8列二到四位。四种理财模式群体在具体的理财工具价值认同上的得分呈现出一定的一致性，但在具体投资项目上则有差别。这种一致性表明，各类金融投资理财机构可能需要进一步提高投资理财的专业性和独特性，为高收入群体提供更加个性化的服务，同时也说明国内投资理财工具仍相对缺乏。
理财指数的变化呈现地区性特点
在该期七城市都市高收入群体指数得分中，成都继续领跑，北京和上海的指数有所波动，广州、武汉、沈阳、西安平稳上涨。北京和上海两城市指数微降与股票和两地房地产市场的低迷和走势未明有关，在都市高收入群体最钟爱的投资品中，北京股票和房地产均没有出现在前五名，而在上海，股票和房地产均出现下跌，房地产更跌出前三名。
北京的宏观环境预期评价下的二级指标得分在七城市中名列前茅，而且，除公共安全感外的其它二级指标均有上升。上海各二级指标齐涨齐跌，除经济发展信心、收入增长预期和公共安全感指标外，其他指标与首期相比均有微降。广州的理财指数各指标稳定上涨。成都高收入群体对客观因素的评价比较稳定，对理财能力和理财工具价值认同的评价稳定提升。武汉、沈阳、西安指数变动表现相似，理财工具价值综合认同微幅上涨，其它指标涨跌不一，但变化幅度较小。
年龄、学历等背景因素对理财指数的影响显现
综合分析三期指数受访者的背景资料发现，40岁以下和受过高等教育的人群是比较稳定的理财活跃群体。从金融资产的高低来看，拥有越高金融资产的个人或家庭理财行为相对更活跃。
该期金葵花指数研究发现，对于中国都市高收入群体而言，理财更多的是一种群体行为，是建立在与家庭成员、朋友或专业人士间进行互动基础上的。虽然不同理财模式的实际理财行为差别并不显著，但针对不同群体理财，其影响对象可以有很大区别，个体化和家庭化理财的差别显示存在着针对其他家庭成员切入服务的可能性。
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