建筑施工企业构建资产负债约束机制研究

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　　[摘 要] 建筑施工企业由于投资规模大、资金回笼慢、各项成本日渐增长等原因，其资产负债率一直处于较高水平。随着企业不断扩大规模，其资产负债规模亦同步增长，导致企业长期担负着巨大的债务风险。建筑施工企业亟待加强资产负债约束管理，通过加强资产负债日常管理，优化企业资产负债结构，完善外部约束与监督，完善多渠道资本补充机制等可行性措施，调整企业资产负债结构，助推企业尽快走出债台高筑的危急局面，使企业资产负债率回归合理水平。从而促进建筑施工企业提升资产管理与使用效益，保障企业健康运营，长足发展。
　　[关键词] 建筑施工企业;资产负债约束;影响;问题;对策
　　[中图分类号] F426;F406.7 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2020）03-0158-02
　　一、引言
　　根据国家统计局和财政部数据，2017年建筑业“三巨头”中国建筑、中国交建、中国铁建的资产负债率分别为78%、75.8%、78.26%，远高于国有企业的平均资产负债率（65.03%）。与此同时，市场行业竞争愈发激烈、各项成本持续增长、企业不断主动或被动扩大规模以及企业本身资金周转缓慢等因素仍在不断推高建筑施工企业的资产负债率，使得建筑施工企业资产负债率不降反增，大大限制了整体“降杠杆”的进度和力度。2018年9月13日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》，为国有企业资产负债管理提供了“刚性约束”，要求国有企业加快建立完善资产负债约束机制，优化资产负债结构，合理控制资产负债率水平。构建资产负债约束机制于建筑施工企业意义深远，但也为企业赋予重任和重压。企业亟待梳理分析构建资产负债约束机制所面临的主要困难，积极寻求突破口，以助力企业尽早构建并完善资产负债约束的长效机制。
　　二、实施资产负债约束对建筑施工企业的影响
　　（一）有利于建筑施工企业及时防范、化解企业债务风险
　　高额债务使建筑施工企业不得不长期“负重前行”，债务控制不当，企业“负重”将超负荷，经营发展受阻，直至被“压垮”。《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》（下称《意见》）的颁布实施为企业资产负债管理提供了“硬约束”，敦促企业高度重视、积极强化资产负债管理。通过一系列实践，企业对资产负债管理有更深刻的见解，能够将企业资产负债率控制在合理水平，从而促进企业有效防范、化解债务风险，实现健康运营。
　　（二）有利于企业加强内部管理，提升资产管理和使用效率
　　资产渗透于企业经营发展管理的血液当中，与企业所有环节息息相关、密不可分。加强资产负债约束，就要求企业必须充分整合疏通企业经营管理的全过程，对每个环节进行逐步优化改进，从而形成完善的资产负债约束机制。这一过程有利于企业及时发现内部管理中的不足、弊端和漏洞，并予以强化，在实施资产负债约束的同时促进内部管理强化和资产管理、使用效率提升。
　　（三）助推企业优化内部决策管理，大幅提升运营水平
　　实施资产负债约束，要求企业尽快建立并完善资产负债约束机制，在助力企业加强风险控制和内部管理的同时，能够合理优化企业的资产负债结构。而资产负债结构的优化需要企业从经营管理、投资、融资、资产配置利用等方面作出调整。这一过程将倒逼企业从企业战略规划角度对资产进行合理规划与管理，即助推企业优化内部决策管理，提升企业运营水平。
　　三、建筑施工企业构建资产负债约束机制面临的问题
　　（一）资产负债日常管理相对不足，致使企业债台高筑，负债率居高不下
　　現阶段建筑施工企业构建资产负债约束机制首要面临的问题，是由于日常管理不到位致使企业大规模负债。作为资本密集型产业，建筑施工企业长期秉持着“投资促规模、向规模要效益”的经营发展原则，逐渐形成了负债规模与资产规模同步较快增长的发展模式。与此同时，建筑施工企业工程回款较慢，导致大规模的资金沉积在项目中无法有效循环和周转，企业现金流短缺只能继续扩大负债规模，周而复始，致使企业债台高筑，负债率居高不下。
　　（二）资产实际使用效益不足，企业资产负债结构不合理问题突出
　　现阶段一些建筑施工企业内部资产规模与资产使用效益严重不对等，企业资产负债结构极其不合理。一方面，一些企业对自有资产缺少有效整合，浪费、闲置、无效占用等现象长期存在，且并未得到妥善解决，导致企业资产使用效益始终难以提升。另一方面，企业基于发展需求仍不断扩大负债规模，两种极端发展使得企业资产负债结构更加不合理。
　　（三）外部监督机制尚不完善，企业构建资产负债约束机制后劲不足
　　《意见》中明确规定构建完善的资产负债约束机制需要“内部约束与外部约束相结合”，即企业自身要努力完善内部约束，相关机构、部门也要尽快完善外部监督。但现阶段实施资产负债约束的外部监督机制尚不完善，除《意见》之外，尚未出现其他能够全范围执行的政策或法规。各省虽陆续发布了一些指导性文件，但均具有地域性，不适合全面覆盖执行，且内容相对笼统，缺少针对性，企业实际实施中依然面临诸多问题与困难，使得企业缺少必要的监督，构建资产负债约束机制后劲不足。
　　（四）融资困难，严格约束之下企业短期内将面临严重的资本短缺
　　建筑施工企业经营发展本身需要大量的资本做支撑，随时面临资本不足的考验。而现阶段迫于形势，一些建筑施工企业不得已以带资承包或承诺带资承包作为竞争手段承揽项目，企业资本需求急速增长，导致企业高负债运营。同时，近年来融资市场管理趋严，很多融资通道急速关闭，建筑施工企业融资渠道收窄，融资机构对建筑施工企业的考核更为严苛、融资规模日渐缩小，企业面临严重的融资困难，其资本短缺问题暴露无遗。
　　四、助力建筑施工企业加强构建资产负债约束机制的对策思考
　　（一）建立科学规范企业内部资产负债监测与预警体系，加强资产负债日常管理 　　建筑施工企业要通过建立财务信息系统、加强预算管理等方式助力企业建立规范的资产负债监测与预警体系，以强化内部监督，促进企业加强资产负债的日常管理，为构建完善的资产负债约束机制奠定基础。要加快完善内部管理方面的信息化建设，提升内部信息化水平，并依托信息技术及时搭建并完善财务信息系统，通过财务信息化管理实现对企业资产的实时、全面、全过程监测管控。要加强预算管理，充分做好企业整体预算和阶段性预算，切实清晰企业的资产规模、质量、配置及流向，实时预防企业资产负债风险。以预算结果为依据和参考，对比资产实际使用与预算结果之间的差异，及时发现资产负债风险，做好防范预案，并向对应环节发出预警信号，切实将债务风险控制在合理范围内。通过财务与预算方面的共同努力，推动资产负债日常管理水平实现质的飞跃，使企业资产负债得到有效约束与规范。
　　（二）加大低效闲置资产盘活，强化资产效益管理，助力企业优化资产负债结构
　　建筑施工企业要通过整合配置内部资源、盘活无形资产、开展资产证券化业务、加强债务清理等方式充分合理处置企业的低效闲置资产，提升资产管理和使用效益，助推企业优化资产负债结构，强化资产负债约束力度。要对内部资源进行整合重组，将相关资产充分并入主业板块，以加强资产的集中管理，尽可能提升企业资产质量;同时，通过租赁承包、合作利用、资源再配置、资产置换、出售等方式推动闲置资产流动，以优化资源配置，提高资产使用效率。要对企业的土地使用权、探矿权、采矿权等无形资产进行清查和盘活，有效实现其市场价值。要在掌握企业资产实际情况的前提下，依法合规开展资产证券化业务，在加速企业资产转化利用的同时，助力企业适当提高融资比重，缓释资本压力。要加快推动企业债务清理，通过强化清欠力度，创新清欠措施，提升企业应收账款回收率，尽量减少或规避资产的无效占用，以优化资产负债结构;还应及时结算应付账款，避免债务累计，降低资产负债率。
　　（三）及时完善外部约束与监督，助力企业全面强化资产负债约束机制构建
　　国有资产管理部门等相关机构要及时完善外部约束与监督，保障、助推企业加快构建资产负债约束机制。要对建筑施工企业等负债率居高不下的企业予以分类和针对性监督，要为企业降低资产负债率确定清晰的目标和时限，并深入企业内部实施监督，确保企业按时完成既定目标，有的放矢加强资产负债约束。要对资产负债率超出预警线的企业进行境外投资规模限制，严格投资流程审核，强效控制该类企业的高风险业务规模。要将企业资产负债率控制水平纳入年度经营业务考核范围，助推企业积极主动加强资产负债率控制。要建立贷款信息共享机制，加强企业资产负债摸底清查，审慎评估企业的信用风险，并加强企业资产负债信息披露，帮助企业客观分析梳理其资产负债情况。还要采取措施严格厘清政府债务与企业债务边界，及时防范或杜绝企业向地方政府提供融资或配合地方政府变相举债等违法违规行为，全面预防并降低企业的资产债务风险。
　　（四）加强内部外部协同合作，充分完善多渠道资本补充机制
　　严约束、严监管之下，建筑施工企业短期内将面临巨大的资本缺口，企业生存发展压力“超负荷”。基于此，企业自身和外部相关机构必须通力合作，创新、开拓多种渠道，充分完善资本补充机制，为企业顺利实施资产负债严约束和实现健康可持续发展保驾护航。企业要密切关注国有资本的“进退”动态，及时争取、申请将产能过剩行业退出的国有资本作为该企业的资本补充。相关部门要积极支持国有资本投资、运营公司发展，促进吸收更多社会资金转化为资本，为企业提供更多的资本补充方式和渠道。要深入推进混合所有制改革，而建筑施工企业应充分抓住改革带来的机遇，充分吸引各类资本投入，通过多渠道、多形式获取资本补充，提升企业资本实力，助推企业加强资产负债控制。
　　五、结语
　　构建资产负债约束机制，加強企业资产管理，既是形势、政策赋予建筑施工企业的重要使命，也是建筑施工企业有效防范和化解债务风险、实现稳健长足发展的必然选择。日常管理失效、资产使用效益低下、整体监督不力、企业资产总量不足等问题都是建筑施工企业构建资产负债约束机制道路上的“绊脚石”。企业应该正视以上问题或困难，并思考措施积极应对，尽快企扫平道路”，早日构建完善的资产负债约束机制的长效机制。在助力企业降低债务风险的同时，为完成整体“降杠杆”目标和实现国有资产保值增值贡献力量。
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　　[责任编辑：史朴]
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