我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策
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【摘要】随着我国城镇化运动的不断加速，房地产也逐渐成为国内的支柱型产业。但是，高昂的地价也让很多房地产开发商在发展过程之中屡屡遭受成本压力。房地产投资信托基金作为一种全新的金融渠道，能够有效收纳社会资本，缓解房地产开发中资金压力。本文将针对我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策，文中将通过对该领域的不足分析，来提出合理的发展建议。
【关键词】房地产投资信托基金 发展状况 对策
房地产目前已经成为我国经济发展中的支柱型产业，并且房地产的发展也直接关系到千家万户的生活。当时，房地产作为一种高投资的发展项目，在开发过程之中需要大量的资金支援。如果缺乏资金的支持，时常会出现烂尾情况。
房地产投资信托基金作为一种全新的金融渠道，有助于解决房地产开发过程之中的资金紧张问题。但是这种金融形式在国内的推行时间尚浅，因此还存在着诸多的不足。本文将针对这些不足情况，提出相关的合理化建议。
一、房地产投资信托基金的概念和特点分析
房地产投资信托基金，是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
房地产投资信托基金最初在美国市场上诞生，并且由于其显著的价值，而被其他国家引进。近些年来随着我国房地产市场的不断发展，房地产投资信托基金也开始在国内推行。总体来看，房地产投资信托基金的特点可以概括为以下几个方面：
第一，房地产投资信托基金与其他的金融形式相比，有显著的保值性特点，能够对冲市场的通货膨胀因素。而这主要得益于房地产行业所带来的高额回报。
第二，房地产投资信托基金有着较低的投资门槛。和其他的金融形式相比，房地产投资信托基金的参与门槛明显角度，这一方面能够吸纳更多的社会闲散资金助推房地产行业的发展，另一方面也能够让广大中小投资者收获更多的资金回报。
第三，房地产投资信托基金有着较强的市场流动性。房地产投资信托基金能够打破银行在房地产领域的金融主导地位，凭借自身灵活的经营形式，为市场注入源源不断地发展动力。
二、我国房地产投资信托基金的发展状况
正是鉴于房地产投资信托基金这一全新的金融形式所能够在房地产领域发挥的巨大作用，所以近些年房地产投资信托基金在国内实现了快速的发展。但是由于国内对房地产投资信托基金这一形式的运行经验较少，所以不可避免地存在一些不足，这主要体现在下述几个方面：
第一，相关立法不健全，运作模式落后。房地产投资信托基金对于国内的市场经济来说尚属于全新的产物，所以国内的立法工作也相对较为滞后。目前，针对房地产投资信托基金的立法主要是《证券投资基金法》。但是这一立法并非是专为房地产投资信托基金领域设置的，所以法律条文不全，并且对于资金的进入和退出通道、投入和产出的方式、时间标准等问题缺乏严密的规定。
此外，由于法律的空白也造成了在房地产投资信托基金的发展之中受托人所受到的制约较少的情况，由此造成了受托人容易出现个人道德风险，从而增加了房地产投资信托基金发展的不确定性因素。
第二，资金管理能力较差，专业人才匮乏。房地产投资信托基金要想实现完美的运作，还需要有完善的管理体制来保障。但是纵观当前的相关机构，往往缺乏专业化的经验，同时在制度设计上也存在不足，这不仅影响了基金的收益率，同时还会加剧行业发展的风险。
另一方面，房地产投资信托基金作为一种全新的金融产物，是一项脑力密集型的行业，需要有大量的人才作为支持，但是国内尚未存在齐全的人才储备，这一客观情况也严重制约了行业的发展。
第三，市场信息透明不足，缺乏诚信建设。尽管近些年来我国房地产行业有了较快的发展，但是一些楼盘也存在因资金链断裂而烂尾的情况。很多房地产企业为了实现顺利地融资，而在融资财务披露过程之中造假，这就打击了投资者的信心，从而让很多投资者不敢轻易对其投资。
而从投资者的角度来说，当前国内很多房地产投资信托基金投资者除了自身的专业素养不足之外，也往往存在一定的侥幸心理，要么希望“大赌大赢”，要么过分追求短期的收益。而这些非理性的心态往往也会造成市场的不良发展，甚至还会引起市场的震荡，对房地产行业的经营发展带来负面的冲击。
三、我国房地产投资信托基金的发展对策
从西方国家的实践经验来看，房地产投资信托基金对于房地产行业的发展有着明显的推动作用，针对当前我国房地产投资信托基金存在的不足，积极寻求合理的优化对策成为当务之急，本文认为我国房地产投资信托基金的发展对策包含以下几个方面：
第一，健全相关立法，优化运作模式。当前，立法工作的滞后造成了房地产投资信托基金的监管不足，所以尽快完善立法成为打破行业发展制约的先决条件。在立法过程之中，首先要推出针对房地产投资信托基金的专门立法，应该在《证券投资基金法》之外尽快制定《产业投资基金法》。在法律之中，要明确基金发展所涉及的各个细节，以及明确相关的主体，确定各个方面的义务。另外还应该加强相关配套法律的建立健全，应该要从规避风险的角度出发，加大法律对该领域的金融犯罪行为的处罚。
其次，行业还应该加强自身的制度建设，尤其是当前我国房地产投资信托基金在资金的进入和退出通道、投入和产出的方式、时间标准方面对存在着严重的漏洞，積极健全这方面的制度规章，也是保持房地产投资信托基金行业发展的必要前提。
第二，培养实力企业，加快人才建设。尽管在近些年来我国的房地产投资信托基金行业获得了长足的发展，但市场上也存在着良莠不齐的现象。面对这一现象，各级政府以及各个主管部门要加强监督、干预。一方面要监督各个企业的运营情况，一旦发现不合乎规范经营的企业要加强处罚，限期整改，而对于存在不诚信经营的企业，要及时查处;另一方面，还应该对加强市场的干预，既要发布相关的政策条例，来激活市场，推动行业的发展，同时还要加强对基金的风险预警能力，实现对企业的合理规划布局，避免因市场的盲目扩张而带来的金融风险。
面对人才的紧缺现象，完善人才培养机制也成为行业发展的燃眉之急。当前我国房地产投资信托基金主要是有房地产行业的人员主导的。而在未来应该更多的引入既精通基金业务、懂得房地产市场又熟悉业务运作的专门管理人才队伍。同时，还要引进大量的律师、会计师以及评估人才，让机构的队伍变得更加多元化、合理化。
第三，加强信息公开，打造诚信体系。金融行业要想实现更为快速、稳健的发展，还需要引入多元的监督渠道。除了要求政府加大干预力度之外，还应该充分放权，调动媒体监督的力量。要让媒体充分披露市场的信息，从而加强市场信息的透明度。同时，还应要求房地产企业定期公布自己的财务状况，让市场投资决策变得更为有据可循，对于伪造经营数据的企业也应该加强惩戒力度，以此来净化整个市场。
当然，我国房地产投资信托基金在发展过程之中，还需要逐步培养起专业理性的投资者。这就要求对投资者需要设定一定的门槛。建议政府要加强全民征信体系的建立，让每一个投资者的个人信息以及交易情况都能够得到联网，从而实现对投资者层面的监管。唯有通过这种对房地产企业和投资者双重层面上的监管，才能让整个市场变得更加理性和稳定。
四、结语
随着社会的不断发展，我国的房地产行业也迎来了辉煌期。但近些年随着竞争压力变大以及政策调控的影响，房地产企业所面临的资本压力骤增。房地产投资信托基金作为一种全新的金融模式，可以有效缓解房地产企业的资金压力。本文首先从房地产投资信托基金的概念人手，分析了这种金融形式的特点，然后对房地产投资信托基金在国内的发展不足作出了分析，最后针对这些不足提出了相关的对策建议。
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