聚美优品财务分析与启示
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【摘要】近年来，电子商务取得了飞速发展，各类电子商务企业也迅速兴起。本论文以著名的电子商务企业一一聚美优品为例，对其进行财务报表分析。对聚美优品这一上市公司的经营现状、财务状况做出理性判断，同时找出聚美优品公司财务管理存在的问题，并提出解决思路，可以有效帮助经营管理者了解企业的经营状况、财务成果和风险水平，为聚美优品公司的财务管理提供一些有价值的参考意见，并对同行业的其他企业提供一点借鉴作用。
【关键词】报表分析 聚美优品 财务管理
引言：
课题背景
由于各类电子商务企业的迅速兴起，电子商务企业之间的竞争也十分激烈，许多电商的商业模式模糊不清，导致经营多年难以盈利。因此，企业需要借助财务报表分析，科学合理的评价本公司的财务状况和经营成果，发现经营管理中存在的问题，不断完善管理模式，才能不断提高自身竞争力。本论文以国内规模领先的电商企业一一聚美优品为例，结合相关理论进行财务分析，可以有效帮助经营管理者了解企业的经营状况、财务成果和风险水平，从而为利益相关者，进行决策提供支持。
一、财务管理中存在的问题
我们把一家公司的生命周期分为初创期、成长期、稳定期、衰退期四个阶段，而聚美公司就目前而言是处于成长期，分析可知，聚美公司近几年规模在不断扩大，而且盈利能力比较强，总资产增加的幅度也很大，市场占有率与销售量也随之大幅提高，偿债能力比较强，但是依然存在一些问题：
1.财务风险在增加。
聚美的资产规模在飞速增长，公司发展逐步稳定。公司自有资本实力雄厚，对债务资本的保证程度高，其中，流动资产增幅大于非流动资产，流动资产占全部资产的比重很大，反映了聚美公司资产的流动性很强，偿债能力、支付能力和应变能力良好，而营业收入增加引起存货增加，但存货增幅不大，公司短期偿债能力良好;而非流动资产中固定资产增加额较大，说明公司的生产能力有所增强。虽然负债总额也在直线增长，其中，流动负债风险大于非流动负债，流动负债占资产总额比例均大于非流动负债，因此财务风险在增加。
2.成本费用支出较大。
聚美的经营效益呈现良好的发展趋势，但营业成本及费用进两年大幅度提高，所致销售毛利率上升，总资产利润率下降。而营业收入的增高幅度相比较小，且销售净利率波动较大、总资产利润率下降，由于聚美公司规模的扩大，导致成本费用增加也是无可厚非，因此聚美公司的经营业绩还是处于正常状态，而且虽然营业收入提高，但是净利润并没有大幅提升，但在这几年公司利润总额始终为正，并且保持增长，可以看出公司在行业里始终保持良好的盈利能力。综上所述，公司在增加营业收入方面取得一定成效，但应做好成本费用的控制。
3.财务基础不稳固。
近两比率来说，近四年的比率都不算很高，且2014-2015年呈现下降趋势，聚美公司的偿还长期债务能力需要增强，聚美公司的现金负债总额比率近两年有所下滑，说明公司的偿债能力受到影响，营业收入比之前年度有所提高，但流动资产中的应收账款和存货的增加导致流动资产增大，结果流动资产周转率下降，总体来说，公司当前的财务基础并不是十分稳固，变现能力尚需加强，对此，聚美公司应结合到期债务的数量和结构，深入分析营运现金净流量及其变化，以提高其实际支付水平及变现能力。
二、具体解决的对策
1.做好财务风险的规避。
虽然就目前而言，聚美公司的资产规模及权益规模都在增加，负债也在合理的范围内有所增加，企业的资本结构趋向合理，也有利于吸收投资和开展筹资活动，而且公司目前短期偿债风险不大，而非流动负债变动较小，还是比较稳定的，但从长远的角度看，仍然应做好财务风险的规避，首先应强化对应收账款和存货的管理，其次，可以充分利用财务杠杆效应，实际上，聚美处于规模扩张阶段，无论是维护日常运营，还是增加更多固定资产，都需大笔的资金，因此聚美可以适度增加长期借款，为企业提供充分的资金，财务杠杆效应，提高市场占有率，为企业创造更高的经济利益。
2.做好成本费用的控制。
成本费用的提高，企业的净利润逐年下降，资产增长率也放缓，这就要求聚美一方面需要加强内部的管理，积极整合膨胀的组织，采用更科学、更有效的管理模式，更好的管理和控制管理费用;另一方面要继续加強对内部物流体系的建立，这样在一定程度上降低销售费用。
3.丰富投资形式，拓宽投资渠道。
虽然股权投资的利润带有很大的不确定性，跟市场的联动性密切相关，但适时的进行投资，其收益在未来几年对整个公司的利润贡献率是巨大，因此，公司就应该把握好投资的时机，尽量使股权投资收益最大化。
4.稳固财务基础。
首先，企业应该充分利用财务杠杆，适度增加长期借款水平，为企业提供充分的资金，提高公司价值和股东财富最大化水平，其次加强对应收账款与存货的管理：对于应收账款而言，要制定和完善合理的信用政策，只将商品除销给信用度高的企业。做好事中控制和事后控制。如对应收账款追踪分析，建议有效的坏账准备金制度，注重应收账款的回收和清理工作，减少企业的坏账损失。缩短应收账款的回收的时间，提高应收账款周转率。对于存货而言，聚美公司要做好存货的预算和控制，在满足对存货需求的同时，尽可能的减少存货的库存，并尽快加快存货周转的速度。
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