亿纬锂能股票投资分析

来源:用户上传      作者:

　　【摘要】新能源汽车作为汽车产业的发展方向之一，受到了国家的高度重视。作为新能源汽车的核心零部件，锂电池也随之受到热捧。亿纬锂能作为国内比较有代表性的新能源公司发展迅速，本文将对亿纬锂能上市公司进行投资分析，通过对该公司近三年财务报表的简单分析，结合股市提出投资建议。
　　【关键词】亿纬锂能 财务分析 投资建议
　　一、亿纬锂能公司介绍
　　惠州亿纬锂能股份有限公司成立于2001年，是中国最大、世界第五的高能锂一次电池供应商，是具有自助知识产权和国际先进技术水平的新型锂电能源领先企业。公司于2009年10月在深圳创业板上市，是国内首批28家创业板企业之一（股票代码：300014.SZ）。公司总股本4.27亿，中盘股，市值约123亿。前期主要业务是智能电表水表锂原电池，2014年收购麦克维尔电子烟多数股权，2016年加速布局动力电池，三元电池和磷酸铁锂电池并驾齐驱。公司的战略定位聚焦物联网和能源互联网领域，主营业务是锂原电池和锂离子电池的研发、生产、销售，公司也以客户需求为导向提供锂电池相关的配套产品和服务。
　　二、财务分析
　　（一）资产负债表分析
　　企业总资产代表企业资产的存量规模，亿纬锂能2015年12月31日的总资产是248796万元，2016年是438762万元，到2017年总资产增加到746034万元，增幅分别为76.35%和70.03%，这种增长幅度是很可观的，说明总统企业经营管理能力较高。企业总负债也逐步提升，从2015年的71431万元增加到2017年的426325万元，说明企业举债能力在增强，至于是否导致过度举债的问题将在后文偿债能力分析中介绍，随着企业规模的提高，企业会通过银行贷款、发放债券的等方式筹集资金。亿纬锂能三年来总负债金额的提高一方面代表其公司实力的提升，同时也会进一步促进企业的发展。
　　（二）利润表分析
　　净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。亿纬锂能在2017年实现净利润43307万元，比上年上升了11781万元，2016年比2015年净利润增长14925。前文对固定资产的分析中发现该公司在2016年投入大量资金购置固定资产，但2016年额总利润仍然较2017年高，说明2017年盈利水平与前年相比略有所下降。
　　（三）现金流量表分析
　　公司2017年经营活动产生的净现金流量同比增加了41.68%，而2016年与2015年相比经营活动的现金流量净额减少了，主要原因是2016年公司投入高性能锂离子电池项目二期和新能源车用动力电池及集成系统项目。经营活动流出增长主要是由于支付的各项税费的大幅增加。投资活动产生的现金流量净额从2015年至2017年逐年提高，筹资活动产生的现金流量也大幅上浮。
　　三、比率分析
　　（一）偿债能力分析
　　1.短期偿债能力分析
　　亿纬锂能2015-2017年流动比率由2.33下降到1.03，但是在运用该指标分析公司短期偿债能力时，还应结合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价值等指標进行综合分析。该公司流动资产和流动负债在上文分析中已经提到，从2015到2017都呈现上升趋势，但是考虑到2015年公司流动负债相对较少，使流动比率较大。从流动比率变化情况看公司短期偿债能力是在下降，公司应对其采取有效措施。速动比率从2015年1.91到2017年O.71呈下降趋势。其中2015年速动比率较小的原因与流动比率相似，都是由于流动负债较少导致的。根据对流动比率、速动比率的分析，我认为亿纬锂能公司的短期偿债能力在下降。
　　2.长期偿债能力分析
　　亿纬锂能的资产负债率从2015年的28.71%上升至2017年的57.15%，一直保持在适宜水平之内，说明企业在举债方面较为稳健合理，既能保持偿还债务的能力，又同时兼顾了股东收益的增加。但资产负债率呈现逐年递增的趋势，说明企业长期偿债能力有所下降。亿纬锂能近三年的产权比率分别为30.91%、84.9%和104.09%，产权比率持续走高，也说明该企业的长期偿债能力在下降。同时该公司2016年利息支付倍数比2015年和2017大接近10倍，说明2016年企业利润总额较财务费用规模较大，总体来说，2017年的利息支付倍数较低，说明长期偿债能力不足。
　　（二）盈利能力分析
　　主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。亿纬锂能的主营业务净利润率在2015-2017间由27.02%上升至28.62，呈上升趋势，说明企业盈利能力在加强。销售利润率是企业利润总额与企业销售收入净额达比率。该项比率也在逐年增高，也说明公司的盈利能力在提升。
　　（三）成长能力分析
　　总资产增长率是指本年总资产增长额同年初资产总额的比率，亿纬锂能在2016年企业的总资产增长率增长较快，大体上该指标在增长，表明企业近年来总资产经营规模在扩张。净利润增长率指当年留存收益增长额与年初净资产的比率。净利润增长率2015年-2017年都在下降，虽然净利润增长率下降，但净利润增长额较为稳定，所以企业成长能力近还算稳定。
　　四、投资建议
　　通过对亿纬锂能2017年年报的财务分析，得出2017年公司的业绩同比去年上升，公司不论是主营业务收入还是净利润都呈上涨趋势，且公司的偿债能力、盈利能力、营运能力以及成长能力都较好。并且锂能源越来越受到人们的推崇、国家宏观经济和低碳经济对于以锂能为主的亿纬锂能公司是不错的大环境，虽然与同行业天齐锂业和赣锋锂业相比存在一些差距，但是从行业的整个市场前景来看，从2015年的新能源汽车普及政策到我国开始要求烟雾报警器使用长寿命锂电池，再到共享单车的电子锁需要运用锂电池再到医疗设备对离电池的广泛使用，都给锂原电池业务带来了市场机会。虽然技术分析看出短期内有震荡，但公司的长期投资价值还是很高的，所以亿纬锂能是个值得长期投资的新时代公司。
转载注明来源:https://www.xzbu.com/2/view-14827381.htm