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哈佛分析框架下的T公司财务报表分析

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  摘 要:T公司是我国一家上市的存储企业,拥有覆盖全国的营销网络。运用哈佛分析的方法,从企业战略角度、会计角度、财务角度、前景分析四个方面对T公司的财务报表进行分析。结论可以为管理者和使用者提供更加准确的信息,进行企业评价。
  关键词:哈佛分析;T公司;财务分析
  中图分类号:F23 文献标识码:Adoi:10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.11.054
  1 公司简介
  T公司是一家大型的存储企业,自成立以来,不断推出新的存储设备,是行业内几家少数拥有专利权的存储企业,多年来,不断的为军工企业、科研院所、学校、政府定制专属的存储设备。同时公司的上市为科研研究注入了新的资金来源。
  2 公司战略分析
  2.1 优势分析
  T公司是我国第一家上市的存储公司,公司的上市为企业注入了新的资金来源,为企业的科研研究提供源源不断的资金支持。同时股票的自由流通提高了企业的知名度,也为同行业竞争提供了资金支持。T公司是目前仅有的几家经历了从DAS、SAN到大数据,中国存储从无到有全过程的存储公司,准确的把握了存储的核心技术,在行业内有很好的品牌效应。
  2.2 劣势
  T公司是一家具有自主创新能力的存储企业,每年会投入大量的科研经费,科研结果具有不确定性,相比同行业其他企业每年的资产营利性会降低。另外,T企业目前面临着存储产能不足的困境,制约了企业的进一步发展。
  2.3 机会
  互联网、云计算的快速发展,数据成为用户的核心的资产,所以信息的安全存储也越发重要。国家“十三五”规划中明确指出,“实施国家大数据战略,推进数据资源开放共享”。存储作为数据安全的重要途径,政府对国产的呼声愈来愈高。在政府政策的推动下,T公司将会迎来一个发展的春天。
  2.4 威胁
  公司的上市面临着大股东的股票被稀释的威胁,很多互联网企业会为了节约成本,大力购买该公司股票,使其更好的为其提高存储设备,使其偏离原始的方向。
  3 会计分析
  3.1 主要的会计政策和会计估計
  T公司近几年的会计政策和会计估计未发生重大变更,保持稳定,有利于企业的财务数据的纵向比较。
  3.2 固定资产分析
  由表可知,2015年固定资产的规模在减小,截至到2017年底,固定资产减少到7691万,说明对于高新技术企业来说,设备的更新速度赶不上淘汰速度,企业的生产能力会随着固定资产规模的减小而降低。
  3.3 货币资金状况
  从表上可知,2015年的货币资金的比重最高,达到68%,较高的资金比说明企业拥有大量闲置资金,造成了投资不足。2017年货币资金占总资产的28%,逐渐趋于合理水平,相比其他企业来说比重还是较高,会使企业失去一些好的投资机会。
  4 财务分析
  4.1 偿债能力分析
  (1)短期偿债能力分析。
  流动比率反映了企业短期内可流动的资产对于负债的偿债能力,比率越高说明企业的偿债能力越强。T公司的流动比率和速动利率远高于最合适的标准值,说明企业的流动资产完全可以偿还短期流动负债。但是,T公司的现金利率低于合适的标准值,说明企业经营活动产生的现金净流量不可以完全保障企业的短期负债。
  (2)长期偿债能力分析。
  资产负债率代表了企业的财务风险和长期偿债能力。由上表可知,企业的资产负债率大体维持在较低比率,说明企业的财务风险较低,企业更偏向低风险、低回报的财务结构。产权比率除2015年以外大体保持一致,在0.16左右上下波动,说明企业的财务结构比较稳定。
  4.2 营运能力分析
  T公司的存货周转率逐年降低,说明企业的存货占用较高,存货的变现能力差。应收账款的周转率较低,说明企业呆账的可能性比较小,资金质量比较高。
  4.3 盈利能力分析
  从上表可知,T公司近几年除了2016年营业净利润增长较快外,其余几年一直保持稳定,说明企业多年以来,已经形成了稳定的盈利模式。
  4.4 现金流量分析
  从表上中可知,企业2013年和2016年经营活动产生的现金流量小于0,说明企业经营活动流入的现金流入小于现金流出,企业的业绩不好。在2014年、2017年现金流入只是略大于现金流出,整体营业状况不太理想。投资活动产生的现金流量净额都小于0,并未有太大变化,说明企业的投资战略稳定。
  5 前景分析
  在数字化趋势席卷全球、国家大力推进网络强国的进程中,自主可控是保障国家信息安全的根本途径,也是存储行业的必由之路。闪存技术已经成为应对新兴应用发展的技术趋势,是IT系统发展的重要方向之一,也是存储产业持续发展的重要增长点。企业数据存储市场正在快速增长,闪存等高速存储介质的技术创新、高速的存储网络、新应用与新负载都推动着企业级存储创新,闪存正变得越来越不可或缺。闪存市场前景广阔,而闪存技术发展迅速的机遇,正是国产存储厂商实现弯道超车的良机。企业应该在政府的政策鼓励下,抓住良机,加强营销渠道建设,扩大品牌影响力。推进内生外延,完善产业布局公司进一步促进业务模式升级和组织架构变革。
  参考文献
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  [2]魏勇.基于哈佛分析框架的昆药集团财务报表分析[J].经营管理者,2016,(12):75-76.
  [3]魏明良,王雪,黎精明.哈佛分析框架下的百货业财务报表分析——以王府井百货为例[J].会计之友,2016,(7):82-86.
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