高管治理对审计定价的影响研究
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【摘要】高管治理作为公司治理的一个方面，与公司经营有着密不可分的关系，本文基于公司治理角度，实证分析了高管治理与审计定价的关系，探究了高管治理对审计定价的影响。研究发现：①高管薪酬与审计定价呈显著正相关关系;②高管水平和审计定价呈显著负相关关系。本研究的意义在于揭示了公司内部高管治理机制外部审计监督机制的内在关系，并丰富了高管薪酬激励的研究视角。
【关键词】高管治理 高管薪酬 高管水平 审计定价
一、引言
随着社会经济的迅速发展，企业规模不断扩大，也带来了委托代理问题。为了缓解两权分离的矛盾，降低代理成本，一方面，企业将自身内部的高管治理作为一个重要手段，另一方面，根据管理需要，引进外部监管可以有效约束企业高管的行为， 本文对高管治理与审计定价的关系进行研究，为公司完善治理结构提供更为丰富的依据。
二、文献综述和研究假设
本文将从两个方面阐述高管治理对审计定价的影响：一是分析高管薪酬对审计定价的影响;二是分析高管水平对审计定价的影响。
（一）高管薪酬与审计定价的关系
审计定价是审计公司经理所要求的审计服务数量的乘积（Simunic，1980）外部审计流程被视为影响公司治理的重要因素（Said Suwaidan和Qasim，2010）。公司规模越大，涉及的经营管理问题也就越复杂，对高管的能力要求会越高，相应地高管薪酬也就越高（吴颖、潘登;2014）。面对复杂性高的财务报告，审计机构通常需要耗费更多的精力与时间，审计定价随之上升;另一方面，随着公司业务复杂程度增大，会计师事务所或者审计师通常需要承担更高的审计风险，这意味着需要更高的审计成本;除此之外，管理层权力理论认为，上司公司高管为了保住高额薪酬，还可能与审计机构产生某种积极关系，支付高额审计费用换取审计机构出具标准审计意见，达到权力寻租目的。根据以上理论分析，提出本文假设1：
H1：高管薪酬与审计定价存在正相关关系。
（二）高管水平与审计定价的关系
随着以高管团队集体特征代替CEO个人特征的有关研究逐渐成为学术界的重要课题（孙海法、姚振华，2006），属于团队特征之一的高管团队规模（本文称高管水平）问题日益受到重视，高管团队规模常常被视为影响高管团队效率的关键因素（南晓莉、李芊卉，2017），因此本文将高管水平作为一个重要影响因素纳入考量。由于高管规模的扩大会提升上市公司的资源和能力（穆尼娜·吐尔托合提，2017），减少公司面临的风险，因此审计机构需要承担的审计风险减小，审计成本下降。根据以上理论分析，提出本文假设2：
H2：高管水平与审计定价存在负相关关系。
三、研究设计
（一）样本选择与数据来源
本文选取了2015-2017年深市A股为研究样本，并删除了如下样本：一是剔除保险业、货币金融业以及其他金融行业的上市公司（以2012年证券行业分类为标准），二是剔除财务数据缺失与无效的公司样本，三是剔除ST类财务状况异常的上市公司，最终共获得5525个有效样本。
本文以深市上市公司支付的审计费用的自然对数来衡量审计定价;以高管前三名薪酬之和的自然对数来衡量高管薪酬;以高管人数之和的自然对数来衡量高管人数。另外对流动比率、资产负债率、年度和行业效应等因素进行了控制。
（二）模型设定
根据以上理论分析，本文构建以下多元回归模型来研究高管治理对上市公司审计定价的影响。
四、实证分析
（一）回归分析
根据上分析，调整R2位0.516，具有较高的拟合优度，从第Ⅰ列可以看出，高管薪酬（LnPay）与审计定价（LnFee）在1%的水平上显著正相关（系数为0.102，t值为10.534），即高管薪酬越高，上市公司的审计定价越高;作为规模及复杂性的替代变量Size的系数显著为正，说明公司规模越大，高管将要求更高的薪酬。本文认为可能的原因是，公司规模越大，业务复杂程度越高，会相应提高高管薪酬作为补偿，同时也需要高质量的审计，进而提高了企业的审计定价。假设H1得到了验证。
对模型2分析，调整R2位0.509，同样具有较高的拟合优度，从表4第Ⅱ列可以看出，高管人员（LnNum）与审计定价（LnFee）在1%的水平上显著负相关（系数为-0.104，t值为-5.483），即上市公司的高管人数越多，审计定价越低。这说明随着高管规模的增大，越能作出利于公司发展的科学决策，进而减小了企业的审计定价。假设H2得到了验证。
五、结论与启示
本文以我国2015-2017年非金融保险类深市A股上市公司為样本，实证验证了高管薪酬、高管水平对上市公司审计定价的影响。根据研究结果分析，得出以下结论：（1）高管薪酬与上市公司审计定价显著正相关。（2）高管水平与上市公司审计定价显著负相关。
参考文献：
[1] Simunic， D.A. The pricing of audit services： theory and evidence[J].Journal of Accounting Research， 1980：161-190.
[2] Said Suwaidan， M. and Qasim， A. External auditors’ reliance on internal auditors and its impact on audit fees： an empiricalinvestigation[J]. Managerial Auditing Journal，2010：509-525.
[3] 吴颖，潘登，肖梁.民营上市公司高管报酬与公司规模的关系研究[J].旅游纵览（下半月），2014（05）：241.
[4] 孙海法，姚振华，严茂胜.高管团队人口统计特征对纺织和信息技术公司经营绩效的影响[J].南开管理评论，2006（06）：61-67.
[5] 南晓莉，李芊卉.高管团队规模、薪酬差距与公司风险承担研究[J].会计之友，2017（01）：81-88.
[6] 穆尼娜·吐尔托合提. 高管团队规模、晋升激励与上市公司研发投入[D].新疆财经大学，2017.
作者简介：陈凤玲（1993-），女，汉族，四川成都人，会计方向硕士，单位：西华大学管理学院工商管理专业，研究方向：公司治理。
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