我国理财市场的发展现状与对策研究
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作者: 汪长春
［摘 要］自2011年上半年开始,股市、楼市逐渐步入低迷期,公、私募基金吸引力日渐下降。面对庞大的闲余资金,各式各样的理财产品正成为我国资本市场火暴的投资方向,投资者努力寻找适合自己的投资方式,以求获得最大的投资收益。但是在理财市场发展起步期,面临着各种问题,需要研究更有效的对策促进我国理财市场的规范化和现代化。
［关键词］理财市场；金融机构；风险管理；理财渠道
［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）48-0011-01
1 国内理财市场的发展现状
1.1 国内理财市场的发展特点
1.1.1 理财市场整体资金规模快速增长
截至2011年8月底,我国金融机构各项存款总和达到786693.62亿元,其中居民储蓄存款为332667.82亿元,占到42.29%,相比2006年16.42万亿元的居民储蓄存款而言,同比上涨102.62%,年均增长超过20%。如此庞大和增长迅速的可用资金,为各金融机构和广大民众投资理财产品带来了强大的动力。有了充裕的资金,投资者不再只是满足点滴的存款利息,而是期望在可用资金保值的同时能有更大的增值空间。
1.1.2 理财产品投资的多元化,风险高于银行存款
就个人投资者而言,可供投资的渠道比较广泛,目前国内居民理财方向主要是银行理财,其他理财方向还包括保险、信托、黄金、期货、外汇、基金等,主要以短期投资居多,预期收益一般在4%～10%,高于同期银行存款利率,但面临较大的投资风险,最后可能收益甚微。
1.1.3 商业银行个人理财业务发展迅速
个人理财业务以其领域广、批量多、风险小、附加值高等特点,成为各商业银行生存和发展的必然选择。我国商业银行的个人理财业务是在20世纪90年代中后期才开始逐步发展起来的,在最近5年的时间里,商业银行的个人理财业务呈现井喷式的发展,这是商业银行适时调整发展战略、主动适应市场竞争、提升经营层次的需要。2008年银行理财市场规模达到了8000亿元,2009年银行理财产品发行总规模飙升至4.75万亿元,2010年达到了7.05万亿元,而仅今年上半年的发行总规模就超过了8万亿元,增速如此之快令人瞠目结舌。
1.1.4 市场投资信心的不稳定性
经历过2007年的大牛市以后,2008年市场开始步入熊市阶段,市场投资信心大幅下降。在政府的积极政策支持下,2009年市场经济开始回暖,股价有所上升,投资者又重返市场,但是从2011年二季度开始,上证综指开始逐渐下挫,从2011年4月18日最高的3067.46点到10月12日触到的最低点位2318.63点,跌幅达24.41%,不少单股跌幅超过50%,众多基金资产也大幅缩水,投资者就像在经历一场毫无准备且持续时间很长的狂风暴雨,在股市当中几乎无法靠理论或者行业规律投资,很多非专业的大投资者似乎更像是在进行无数次的赌注。股价跌了以后,继续赌明天会涨,又跌了以后,就不相信明天还是跌,如此反复,每次决策都是在前一次的决策基础上错上加错,最终让投资者信心尽失。面对市场投资信心的不稳定性,理财市场的发展呈现出另一番疲软的态势。
1.2 理财市场的发展机遇与挑战并存
2008年金融海啸的蔓延,使得股市、楼市波动加剧,居民投资的理财产品出现零收益甚至负收益。另外,由于市场经济的快速发展,资本投资渠道日益拓宽,国内理财市场正面临着巨大的发展机遇。
快速增长的居民储蓄存款为理财市场提供了大量资金来源,银行、信托、基金等理财市场也在不断创新业务发展模式,加之居民投资意识增强,保值的同时更注重财富的增值效应,理财产品得到了广大投资者的追捧。充足的资金与广泛的投资渠道相结合,可以更好的促进理财市场的发展。但是值得注意的是,并非所有的理财产品都是绩优产品,银行、基金、信托、保险等机构不乏滥发理财产品的现象,一种新产品问世后同行大量复制、恶性竞争。面对日益丰富和繁杂的理财产品,总量资金分配到单个产品上的金额有限,难以发挥规模经济效应,在庞大的资本市场中难以获得较为理想的回报,甚至亏损。最终必将影响投资者的投资信心,理财市场的发展遇到较大的阻力。要想在理财市场中找到绩优的投资品种比较困难,很多投资者驻足观望,众多金融企业也陷入理财产品销售难的困境当中。
2 大力发展我国理财市场的对策探析
2.1 加强理财产品研发和营销人才队伍建设,实施专业化的优质服务战略
理财市场的发展主要在于金融机构业务的增长,良好的理财产品和市场开拓能力便成为考察理财市场发展的主要方面。金融机构要大力重视人才建设,招贤纳士,将优秀人才当做企业生存和发展的不竭动力。目前我国极其缺乏资深的专业理财顾问,吸纳优秀的产品研发人员可以创新出适合市场需要的产品。要重新审视理财经理的职能和地位,建立优秀的营销团队,制定完善的营销方案,努力为顾客提供一流的理财服务。只有这样,理财市场中的供需双方才能实现共赢,实现持续的良性发展,促进我国整体理财市场的进步和壮大。
2.2 实施“走出去”和“引进来”相结合战略,拓宽国际市场的理财渠道
要发展我国理财市场,不是简单的“闭门造车”,而是一个融入全球化大市场的发展过程。要努力“走出去”,鼓励大型银行和其他金融机构投资海外市场,开拓海外理财业务；也要积极“引进来”,吸收优秀财团的投融资管理经验,创新理财业务发展模式,为我国理财市场注入新鲜血液。将“走出去”和“引进来”相结合,会减少我国理财市场发展的弯路,更有效的借鉴国际理财经验,为我国民众和国外民众提供更多的理财渠道。目前我国基金业实行的QDII和QFII策略就是一个很好的融入国际经济大舞台的例子,还需要大力完善这种合作方式,使其更加高效、适用。
2.3 加强和完善风险管理体系建设,防止风险过度集中
虽然理财的主要目标是收益的最大化,但是高收益必然伴随着高的风险。民众和企业的资金投资到市场,其最终收益如何是无法确定的,正如在每个宣传单上所揭示的一样,“投资有风险,决策需谨慎”,“产品的过往业绩不代表未来的投资收益”等。但是金融机构不能无视这种风险,需要建立健全有效的风险管理体系,组合投资资金,防止风险过度集中,降低投资风险。民众要把握好理财资金规模,不能将所有的资金投在同一个“篮子”当中,倡导将闲余资金用于理财,留有备用资金,以满足生活中的不时之需。建立风险防范体系,在遇到突发灾害事故时,可以减少民众的资金损失,给予必要的损失补偿,维持社会安全稳定。
2.4 加强政府监管和行业自律,正确引导投资者的理财方向
理财企业要遵循正确的行业发展导向,避免盲目和无序竞争,政府和行业自律组织要带头发挥好监管、引导作用,鼓励理财企业提升理财产品竞争力,树立以客户为中心的服务理念,同行之间相互合作和发展,促进共同进步。在宣传理财产品时,切忌弄虚作假、虚夸收益、诱骗投资者,要引导投资者正确投资。必要时,政府、自律组织或者企业相关部门可以举办理财讲座、理财竞赛等活动,提高投资者科学的理财意识。金融机构要注意识别潜在客户,坚持将正确的产品销售给正确的客户,实现全行业的良性发展。
3 展 望
我国理财市场还是一个初生儿,在内外困境夹击下,确定我国理财市场的定位和发展策略是核心要求。普通的微利收益难以吸引和满足大众投资者。将来,我国理财市场可能如同国外一样,在私人信托、银保合作、房地产金融、私人银行等业务创新方面大有作为,投资者与金融机构互惠互赢,为理财市场的壮大和发展注入强大动力。
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