高科技企业技术成果转化融资问题分析

来源:用户上传      作者: 段志群

　　提要本文分析了我国高科技企业技术成果转化过程中融资难的原因，提出应拓宽高科技企业融资渠道，促进技术成果转化，以更好地促进高科技产业发展。
　　关键词：高科技企业；技术成果转化；融资
　　中图分类号：F27文献标识码：A
　　
　　高科技企业是推动一国经济发展、参与国际竞争的重要力量，也是国家科技创新的重要支柱。近年来，高技术产业作为我国经济发展的一个新的增长点，得到了迅速发展，高技术产业工业总产值年均增长率达20%以上，但高新技术成果转化缓慢，效率低下的问题十分严重。高科技企业技术成果转化的成功与否关系到了高科技企业的生存与发展，但从高科技企业技术成果转化的角度来研究融资比较少。笔者希望能从技术成果转化的过程，对高科技企业技术成果转化中的融资问题进行分析和探讨。
　　
　　一、高新技术成果转化阶段的划分
　　
　　高新技术成果转化是指为提高生产力水平而对科学研究与技术开发所产生的具有实用价值的高新技术成果所进行的后续试验、开发、应用、推广直至形成新产品、新工艺、新材料、发展新产业等活动，因此可以按照它的特点把高科技企业技术成果转化过程划分为四个阶段：一是实验室阶段，是指按照新的构思进行实验研究，或者进行新配方、新工艺探索，目的是研制出样机、样品，或新配方、新工艺；二是产品化阶段，是指在实验室研究成果的基础上，选择产业化前景比较明朗的项目，将其放大，进行工艺完善、产品定型、设备整合、流程规范、产品质量标准制定等，并将中试产品投放市场，接受市场或有关部门的检验，以便反馈信息，进一步改进和完善；三是商业化阶段，是指完善产品质量、环境污染、能源与原材料消耗等方面的控制、监测、保障体系，从而形成能够顺利进入市场的节能、低耗、高效的新生产线，为最终实现科技成果的产业化打下基础；四是产业化阶段，就是在经济社会发展过程中，以科学技术成就及其创新理念为基础，依靠先进的科学技术知识和成就来达到社会资源的有效配置与合理使用，获得与传统经济相比更高的经济社会效益。
　　
　　二、高新技术成果转化难原因分析
　　
　　从技术成果转化的过程来看，资金需求可以分为：研究开发阶段的资金需求、产品化阶段的资金需求、商业化阶段的资金需求和产业化阶段的资金需求，高科技企业技术成果转化的资金需求为这四个阶段的资金需求总和。由于缺乏足够的资金支持，自20世纪九十年代以来，我国每年登记的科技成果基本保持在3万项左右，但能转化为商品、形成规模效益的技术成果只有10～15%，高科技企业技术成果转化率低。
　　每个行业及每一项成果的资金需求尽管不完全相同，但可以肯定的一点是：高科技企业的资金需求随着技术成果的不断转化而成十倍地增加，我国这三者的资金比例约为1∶1∶100，有许多科技成果在转化过程中由于不能得到资金的支持而不能有效地转化。另外，科研机构认为中间试验具有投资大、风险高的特点，自己不直接从事产业活动，缺乏应有的资金实力和风险承受能力，企业要承担中间试验风险，但是企业认为科研机构应当向企业提供成熟的科技成果，即经过中间试验的科技成果，科研机构要承担中间试验风险。造成在中间试验阶段，科研机构和企业都不愿投入资金，资金投入明显偏少，许多创新项目在完成技术开发后因经费不足而被搁置一旁，许多技术成果的中间试验阶段不能有效、持续地进行，造成高新技术成果转化过程的中断，科技成果转化率明显偏低。
　　技术成果和资金也不能有机结合。一方面国家科研单位目前主要仍以项目形式从国家拿钱，试图形成企业需要的科研成果；另一方面各上市公司从股市筹钱和一些投资公司手上拿着钱到处找项目，项目又成为稀缺资源。这在高科技成果转化中形成了一个“怪圈”。形成这个 “怪圈”的一个原因是资金和技术成果不能很好地结合在一起，同时也造成了科技成果不能有效地转化。
　　高科技企业在发展初期，市场定位的准确性、业务模式的成熟度及管理的规范性都存在不确定性，因此高科技企业的风险较高，存在着融资困难，高科技企业技术成果转化的融资尤为困难。据调查，我国已转化的科技成果中，成果转化资金靠自筹的占56.8%，国家科技计划拨款占26.8%，一般意义上的市场化高科技产业投资仅占2.3%。这说明，当前我国高科技企业融资过于依赖内源融资，内源融资是高科技企业融资困境的一个重要反映。
　　
　　三、扩大融资渠道，促进科技成果转化
　　
　　如果能很好地解决高科技企业技术成果转化中的融资难问题，那么就为技术成果转化提供了资金保证，在其他条件成熟的情况下，技术成果就可由实验室阶段顺利地进入产业化阶段，就会促进高科技企业很好地发展，因此对高科技企业技术成果转化中的融资问题进行研究将是十分必要的。笔者认为，解决高科技成果转化融资难的问题可以通过以下途径来进行：
　　首先，高科技企业要建立良好的公司治理结构来吸引更多的投资者。现代公司的治理结构与融资模式有着高度的联系，融资模式直接影响到公司治理结构的状况和运作。投资者坚信拥有良好公司治理机制的企业往往在长期表现较好，建立良好合理的公司治理结构，有助于吸引更多的长期资金，促进技术成果的顺利转化，提高科技成果的转化率。
　　其次，要发展多层次的资本市场体系，满足高科技企业在不同发展阶段的融资需求。世界上高科技产业处于领先地位的国家，其资本市场都比较发达，具备功能完备、层次多等特点。例如，美国资本市场体系庞大、条块结合、功能完备、层次多样，既有统一、集中的全国性市场，又有区域性的、小型地方交易市场，同时市场还具有不同的层次性，不同需求的企业可以利用资本市场进行股权融资，获得发展。因此，借鉴国外先进的融资经验，应运用体制创新和制度创新来发展我国多层次的资本市场，这有利于促进高科技企业技术成果的转化。
　　还应发挥民间金融和非正式金融的有益补充。民间金融和非正式金融的产权明晰、代理链短、代理成本低、机制灵活，具有极强的风险控制力，有利于降低经营风险、信用能力、违约的成本。因此，在一些地区，将有助于解决高科技企业的融资问题。
　　总之，要提高科技成果转化，不仅要充分利用现有的融资渠道，还要加大金融创新力度，拓宽科技成果转化的融资渠道，为高科技产业提供资金支持，促进科技成果转化。
　　（作者单位：长沙商贸旅游职业技术学院）

转载注明来源:https://www.xzbu.com/2/view-410750.htm