企业银行研究

来源:用户上传      作者: 张良

　　 企业银行就是供应链中核心企业创建的银行，这样的银行与供应链上中小配套企业间存在着“配套方信用”及“内在价值认同”。 通常要成为配套企业往往要经过长期的投入和努力来满足配套业务的各种苛刻要求，一旦成为配套企业，配套合约被执行，配套企业将在长期的配套业务中获得较为稳定的订单和相应的收益。如果供应链中的核心企业在配套业务范围内向配套企业提供贷款，则配套企业拥有的长期配套业务收益则隐含着抵押功能，该功能在此被称为“配套方信用”。本文将从“6C”原则及现金流判断等方面阐述核心企业对配套企业信用的审核及对降低中小企业融资成本的意义。
　　 配套企业作为借款人的品德（Character）审查。在成为配套企业的过程中，其配套条件的调查、审核往往要涉及较为复杂的过程和较长的观察周期，从而使核心企业能够掌握配套企业的核心信息，同时长期配套业务的收益预期将产生“配套方信用”。因此，配套条件审查完成时，信贷审查也基本上完成。配套企业如符合配套条件，作为借款人的还贷意愿、道德观念、经营方式等品德原则，以及借款人承担借款的法律义务、按期偿还债务能力（Capacity）等方面的审核也基本被满足。
　　 配套企业经营环境（Condition）审查。主要指借款人所处的行业环境、在行业中所处地位、技术更新与产品需求等，这是贷款人调查借款人的重要内容。经营环境调查对一般银行来说存在若干困难，但对于核心企业对配套企业的调查而言就简单得多，因为核心企业的相关部门能够对整个产业链的经营环境了解得比配套企业本身更全面。核心企业在调查经营环境的同时也可判断出配套企业业务的连续性（Continuity）。
　　 配套企业在长期配套业务中形成的专业性抵押品（Collateral）审查。配套企业的生产能力在未来的配套业务中将转化成现金流入，这一现金流构成该企业的内在价值。这一内在价值对一般银行来说专业性太强，难以估价、难以兑现，很难成为一般性银行的抵押品。但是对于核心企业而言，由于配套业务的长期性，配套企业的内在价值整体都具备抵押功能。这一点仅仅对核心企业成立，因此被称为内在价值认同，内在价值能够作为核心企业向配套企业中长期放贷的抵押品。
　　 配套企业的资本（Capital）审查。了解配套企业的资本状况较为容易，但作为核心企业，更重要的任务是帮助配套企业做大做强，增加资本积累。因为市场竞争不仅仅体现在核心企业以及核心企业生产的产品上的竞争，也是供应链之间的竞争。只有核心企业不断帮助配套企业获得长期利益，并提供必要的金融服务，配套企业的资本项目及生产能力才能得到不断提高。
　　 配套企业的现金流判断。配套企业的现金量是偿还贷款的基础，在长期的配套业务接触中，核心企业在判断配套企业的现金流状况时处在有利位置。可以通过调阅财务报表观察配套企业的债务信号；通过调查生产进度、库存及车间生产状况了解配套企业的经营状况信号；观察部分关键岗位捕捉到人事变动信号以及观察到配套企业治理结构是否处于理想状态等，这些信号都将成为现金流变化的重要依据。
　　 核心企业和配套企业在承接配套业务后融资的交易成本能够大大降低。首先，确立配套关系的过程已经基本完成了对贷款企业主要信息的调查，之后的融资交易成本会低于一般银行融资所需要的程度。其次，配套企业的配套业务均在核心企业的掌控之中，在配套业务范围内，核心企业向配套企业提供信用贷款，信贷的交易成本相对较低。第三，配套业务具有周期性重复的特征，如果延长融资周期，可以使一笔贷款得到重复使用，降低二次融资的成本。第四，由于配套企业贷款具有自偿性，从而可以省去监督、催还贷款等方面的交易成本。
　　 上述分析表明企业银行在缓解中小企业融资难方面将大有作为。此外大型连锁经营企业总店与分店之间、企业集团中的总公司与分公司之间、品牌企业的总公司与区域代理之间、大型综合商社与供应商之间、大型连锁零售商与供货商之间、大型连锁零售商与进场业户之间等都存在着“配套方信用”，都有创建企业银行的可能性。
　　
　　 （张良，东北电力大学经济管理学院副教授）

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