民营企业融资困难及对策探讨
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作者: 谢秉法
【摘要】 随着我国改革开放和社会主义现代化建设事业的不断向前发展，我国民营经济得到了快速的发展，在我国现代经济和社会发展中尤其是增加就业、活跃市场及促进经济增长中发挥着重要而巨大的作用，民营企业已成为经济和社会发展的重要力量。然而，在民营企业尤其中小企业不断发展壮大的过程中，也面临着较多的问题，融资成为制约其发展的最大瓶颈。因此，分析研究民营企业融资困难的原因及相应对策显得尤为重要。
【关键词】 民营企业 市场经济 融资难
民营经济作为经济的重要组成部分，是建设中国特色社会主义的重要力量，也是建立和完善社会主义市场经济体制的重要推动者，在国民经济中占据着重要地位，在增加财政收入、扩大社会就业、保障改善民生、促进科技创新、优化经济结构等方面，发挥着重要作用。但从现实情况来看，民营企业在中国还是企业中的弱势群体，处于成长期，有待于在社会主义现代化建设中壮大和发展。政策调整的环境及局限性和民营企业自身存在的不足，制约了多数民营企业的生存和发展。这其中融资困难尤为突出。资金紧张状况、融资意识缺乏和融资渠道不畅成为困扰有前景的民营企业发展的重要制约因素。
一、中小民营企业融资环境的现状
1、商业银行对民营企业支持力度在逐渐弱化
（1）信贷市场结构不合理，交易成本较高。民营中小企业具有数量较多、投资较少、经营方式灵活、覆盖领域较广，规模相对较小，与大企业相比，中小企业每笔贷款数额相对较小，这也就意味着，银行为中小企业提供相同规模的资金需要付出更高的成本，而且资金需求分散、周期短、随机性大。金融机构审核、发放、存取、代收、转账、催还等需要花费更多成本的小企业和微型企业服务很不适应。
（2）信息不对称。我国民营企业普遍成立的时间较短，大多为中小型企业，其财务、业务等信息透明度低且变化大，普遍缺乏历史信用记录，尚未形成良好的公众形象，民营企业由于结构层次低、管理不规范、财务报表不真实等原因，导致中小企业与银行之间的信息不对称问题突出，中小民营企业很难满足银行的资产规模、财务状况和信用记录等要求。而我国的社会中介机构多头管理、监管不足，信用度较低，导致信息本身和处理结果的可信度较差，影响了中介机构的服务质量，很难获得银行的认同。另外，我国民营企业与银行之间并没有建立一个良性关系，使得银行难以掌握企业存款账户的长期资金往来情况，由此制约了金融机构向其贷款的积极性。
（3）因寻求担保人不易等原因制约了小额担保贷款的申请，影响了民营企业发展。要申请贷款，要么有房产、家电、设备、车辆、银行存款、股权、有价证券等容易变现的资产作抵押，要么能找到由实力较强、业绩突出、信用较好、运作规范、覆盖面广的公司作担保，然而民营企业由于资金少、知名度低，难以找到合适担保，抵押品的价值也极为有限。
2、现有体系所存在的缺陷阻碍了民营企业融资渠道
（1）进入门槛较高，上市条件较为严格，中小民营企业难以达到国内上市要求，投资者对民营企业价值判断能力欠缺才是最根本原因。同时，申请上市所必须支付的信息、咨询、审计、人才、会计、律师、公证、资产评估等中介服务费用，对中小民营企业来说也是很昂贵的。
（2）创业板虽然能为有良好发展前景的中小企业带来利益，但同时也存在一定的风险，仍难以让大多数中小民营企业通过创业板圆创业之梦。证监会对中小创业板高成长性的市场定位明确为“创新+成长”，两者缺一不可，它并不能为我国广大的劳动密集型中小企业很好地提供融资服务。同时，管理当局为控制和防范风险，对进入创业板上市申请人资格审查标准严格，手续繁杂，加上上市评估的高昂费用支出。由此，高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。
3、非正式金融缺乏制约保障机制，风险较大
（1）自身融资。利用公司经营所获得的税后利润来积累发展资金，或者从企业职工个人筹集资金。
（2）民间借贷。民间借贷是民间资本的一种投资渠道，是民间金融的一种形式，是从朋友或各种“地下钱庄”以较高的利率获得借款。
（3）相互担保。过去企业间相互担保十分普遍，但是由于风险很大，民营企业财务制度不够健全，企业之间相互担保借贷缺乏科学评估和有效管控，也容易出现互保链上的多米诺骨牌效应，绩优企业已经不愿意为他人承担连带责任。
民营企业在我国已经成为社会主义市场经济的重要组成部分，在我国社会主义现代化建设中发挥了重要作用，由于原材料上涨、用工成本增加，特别是融资困难等因素的影响，目前有很多中小企业都因资金紧张而濒临倒闭。因此，找出中国小企业融资难的真正成因，并提出切实可行的对策建议，无疑会对进一步促进民营企业的发展有着十分重要的现实意义。
二、民营企业融资困难的原因
1、国有商业银行对中小企业和民营经济的歧视性政策依然存在
随着我国改革开放的不断深入发展，相对其他产业而言，我国金融业几乎是是国家垄断，美国有7、8千家银行，我国的市场最大份额的是国有商业银行，而国有商业银行的产权又是属于国家所有，“成份论”的阴影依旧挥之难去。占国内金融市场份额80%的国有商业银行长期以来担负着政府的延伸职责，其目标市场定位于国有企业，直到今日在选择贷款对象时，受企业所有制性质和所属行业影响显著，贷款不主要考虑项目的前景和企业效益，而是看工程特点、建设规模、项目性质，民营企业即使效益好、信誉佳也得不到大量贷款，于是，上市公司和央企或地方国企成为银行家青睐的对象。当然，我们也必须承认，我国国有银行市场化商业化改革远未到位。
2、非金融机构体系方面
目前，我国股票市场以国有企业改革为宗旨，重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资，向民营企业开放很少。债券市场基本上未向民营企业开放。按照目前我国主板市场的上市标准，企业发起人认购的股本数额不少于3000万元，股票发行后公司股本总额不低于5000万元，公司必须符合国家的产业政策和区域经济发展政策，从严控制一般加工业和商品流通企业。但由于受各种条件的限制，只能有少数企业才能进入主板市场，自然被股票市场拒之门外。与股票市场类似，我国债券市场也基本上未向民营企业开放，诸多民营企业不具备发行企业债券和公司债券的资格与条件。
3、民营中小企业的有效抵押物相对匮乏
抵押和担保是金融机构解决信息不对称问题的一种常规保险机制，是弥补银行与中小企业信用信息不对称的缺陷，或是弥补信用体系之不足，降低银行贷款风险的重要手段。在我国现阶段，金融机构出于贷款安全的考虑，近年来逐渐减少了信用贷款的比例，而将担保和抵押贷款作为主要贷款业务。同时，对抵押物的选择一般仅限于房屋、机器设备、交通运输设备、在建工程、办公家具及其他固定资产，从金融机构对抵押物的偏好来看，虽然没有规定流动资产不可用作抵押，但商业银行在实际操作中往往不愿意接受流动资产抵押。另外，中介服务机构尚不健全，服务体系相当薄弱。企业要办理一笔资产抵押贷款需要经过资产评估、登记、保险、公证等多道关，完成全部手续短则半个月，长则一个多月，整个流程往往需要涉及许多职能部门，并要提供多种相关资料。而且担保抵押物评估、审贷、登记工作中存在的评估费用高、抵押率低、登记手续繁琐等问题，随意性大，银行对企业的贷款抵押率较低，使得民营企业通过抵押实际得到的贷款数额相对较小。
三、对策及措施
1、商业银行要重新定位，切实转变经营管理理念
（1）引导金融机构优化信贷结构，增加民营企业信贷投放。鼓励和支持在有效防范风险前提下加大金融服务创新力度。各金融机构必须在思想上高度重视对有市场、有效益、有信用民营企业的信贷支持工作，积极扶持信誉观念强、风险度低的民营企业走上高速度、高效益、集约化经营发展的道路。对就业型、科技型、出口创汇型、资源综合利用型、农产品加工型及社会服务型等民营企业要重点支持，强化示范作用，激励和引导企业加大对技术改造、技术创新的投入，促进民营企业向“高”、“精”、“尖”、“专”发展。
（2）改善信贷管理。要根据中国的实际情况和民营企业发展需要，尽量简化贷款手续，缩短贷款审批时间，为符合贷款条件的企业提供高效、便捷的金融服务；要建立一套科学有效的激励机制，即第一个同意发放贷款人为第一责任人，由他负责贷款本息的按时足额收回。贷款本息收回要与他的经济利益直接挂钩。另外，建立适合民营企业特点的信用评级办法、贷款需求档案和信誉排行榜制度，灵活运用差别利率、优惠利率支持信誉好的民营企业发展。
2、构建我国中小企业信用担保体系
目前，我国民营企业大多处于初创期，不仅数量多、规模小，而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差，这就造成民营企业信用水平极低，在这种现状下，通过规范业务操作和行业协作，树立中小企业信用担保行业良好的社会形象，是解决民营中小企业融资难的重要条件。首先，设立由地方政府或政府部门出资为主的担保机构，担保机构则分担银行贷款风险，并起监督保护作用。其次，组建由地方政府、金融机构和民营企业共同出资组建的信用担保机构，建立民营经济融资担保基金，基金可以来源于发行公司债券、吸收外资入股和社会捐赠，组建成立以企业骨干为主参与入股的民营企业，能够享受到小额信用贷款的利率优惠。
3、挖掘内部潜力，增强自身的融资魅力
（1）增强自我积累意识。虽然民营企业迫切需要资金，但民营企业筹资难则是有目共睹的事实，中小企业相比大型企业从银行拿贷款难度更大一直都是不争的事实，但如果企业只是两眼向外，不重视积累，不重视筛选、提纯、消化、吸收，涵蓄，企业就会陷入了高投入、高负债、高风险、低效益的怪圈，造成经济增长速度和经济运行质量下降的强力反差，借新债还旧债的恶性循环中。因此，民营中小企业应改变分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等问题。对于企业按规定应当上交国家的利润，弥补亏损之后，留足自己的流动性资金，然后再在投资者之间进行分配。
（2）深化产权制度改革。对于民营中小企业，特别是资产规模继续壮大，经济实力显著增强的企业，要打破家族式所有制壁垒，打通与其他各类人才队伍之间的交流渠道，逐步实现人才资源的市场化配置，有条件的民营中小企业可以改造为股份有限公司。
（3）提高经营者素质，改善经营管理水平。随着市场竞争的日益激烈，中小型企业要想在竞争激烈的市场中生存下来，在很大程度上取决于经营者的素质、能力和责任履行情况。只有不断的学习、探索、实践、总结，才能不断提高企业经营管理水平。
综上所述，中小民营企业在现代经济中，元论是发达国家还是发展中国家，都是国民经济的重要组成部分，它们的作用不可或缺，其发展所面临的“融资难”问题必须给予高度重视。因此，要解决这个问题不能只把眼光放在银行身上，应构建有效的、多层次的融资系统，从间接融资和直接融资两个方面同时着手，达到解决中小企业融资难问题的目的。
【参考文献】
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