金融结构与经济增长:基于广西区数据的实证分析
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作者: 魏华杰
[摘要]本文立足于金融演化理论,从区域金融理论的角度来研究广西金融结构与经济增长的相关关系,并对其进行了实证分析,得出广西金融结构及其发展与经济增长之间存在明显的相互带动发展趋势,为进一步优化广西金融结构,使金融发展更有效地促进广西经济发展,我们相应地提出了大力拓宽融资渠道,加快金融制度改革,健全金融体系的建议。
[关键词]金融结构 经济增长 金融相关率 产业结构
一、广西经济与金融结构现状概述
(一)广西经济总体发展现状概述
改革开放以来,广西壮族自治区国民经济总体保持平稳较快的增长速度,2008年全区生产总值达7171.58亿元,比上年增长12.8%,占全国GDP的2.4%。其中,第一产业增加值1453.90亿元,增长17.1%;第二产业增加值3037.74亿元,增长25.3%;第三产业增加值2679.94亿元,增长17.1%。
(二)广西金融结构与金融发展概述
由于证券、保险和信托产品资产份额在广西区金融资产总量中所占比重很小,在这里我们主要以银行存贷款为主要对象进行研究。改革开放以来,广西区的金融业务总量在不断发展壮大,银行存贷款总量逐年增加。
二、广西金融结构与经济增长关系的实证分析
(一)样本选择
1.金融相关率(FIR)。为了简便,在实证分析中将金融深化程度定义为FIR,在本文中因数据获得比较困难,故用国内生产总值GDP代替GNP,用金融机构存贷款余额之和来近似表示社会金融资产FAT。
2.产业结构指标。在本文中选用第一产业、第二产业和第三产业产值占GDP的比重作为产业结构指标。分别以一、二、三产业结构指标为自变量,金融相关率(FIR)为因变量来考察金融结构变化与实体经济结构升级的相关性。
3.金融发展指标。通过对广西金融资产结构的分析,我们选取历年存(deposit)、贷(loan)款余额作为金融发展指标。
4.经济增长指标(RJGDP)和历年存贷款余额。在这里,以人均GDP增长率(RJGDP)为自变量,再分别以历年存、贷款余额为因变量,通过分析验证广西区经济增长与金融发展之间的关系。另外,选取各年度人均GDP增长率RJGDP为因变量,以产业结构指标(gdpⅠ+Ⅱ+Ⅲ)为自变量,通过分析说明了产业结构升级与广西区经济增长之间的关系。
(二)模型的实证结果及影响因素分析
1.金融发展与经济增长关系的实证分析
(1)分别以历年贷款余额(loan)、历年存款余额(deposit)、金融相关比率(FIR)为因变量,以人均国内生产总值增长率(RJGDP)为自变量,通过EView6.0进行线性回归,得到如下结果:
loan =65.159RJGDP+1511.525 ①
(2.483)(4.398)
deposit=76.439RJGDP+1864.245②
(1.629)(2.990)
FIR=0.325RJGDP+ 189.072③
(0.527)(25.363)
分析上表中的结果,广西人均GDP的增长会带动金融机构贷款余额的相应增加,而贷款的增加则会拉动经济的增长。广西人均GDP的增长带来金融机构存款余额的相应增加。广西区人均GDP增长率与金融相关比率之间存在着显著的正相关关系。
(2)以人均国内生产总值增长率(RJGDP)为因变量,分别以金融相关比率(FIR)、历年贷款余额(loan)、历年存款余额(deposit)为自变量,通过EView6.0进行线性回归,得到如下结果:
RJGDP =0.08996FRI-2.530④
(0.437)(-0.066)
RJGDP=0.0076loan-1.565⑤
( 2.483)(-0.248)
RJGDP=0.0032deposit+4.695⑥
(1.539)(0.862)
由以上可说明,广西区金融发展与经济增长之间存在着明显的相互促进关系,也就是说金融发展促进经济增长,与此同时经济增长也相应地带动金融的发展。
2.金融发展与产业结构发展的实证分析
(1)分别以第一产业产值占广西区GDP的比重(gdp Ⅰ)、第二产业产值占广西区GDP的比重(gdp Ⅱ)、第三产业产值占广西区GDP的比重(gdp Ⅲ)为自变量,以金融相关比率(FIR)为因变量,通过EView6.0进行线性回归,得到如下结果:
FIR=-1.623gdp+ 226.594⑦
(-1.630) (8.638)
FIR=3.224gdpⅡ+72.431⑧
(1.285) (0.828)
FIR=2.339gdpⅢ+118.978⑨
(1.334) (2.156)
通以上得出:随着金融的发展第一产业的比重逐步降低了,这有利于产业结构的升级优化。金融的发展与第二产业的发展相互促进、密切相关;与第三产业的发展相互促进、密切相关。
(2)以第一产业产值占广西区GDP的比重(gdp Ⅰ )、第二产业产值占广西区GDP的比重(gdp Ⅱ)、第三产业产值占广西区GDP的比重(gdp Ⅲ )为因变量,以金融相关比率(FIR)为自变量,通过EView6.0进行线性回归,得到如下结果:
gdpⅠ =-0.139FIR +51.358
(1.384)(4.1272)
gdpⅡ=0.14529FIR +27.914
(1.444)(2.112)
gdpⅢ=0.08459FIR+ 22.728
(-1.630)(3.427)
通过方程可得出:随着金融的发展,第一产业的比重逐步降低了,这有利于产业结构的升级优化。金融的发展促进了第二、三产业的发展。
总之,从以上实证分析中,我们得知广西区产业结构升级与金融结构优化之间表现出明显的相互带动发展的趋势。
三、优化广西金融结构的政策建议
(一)优化融资结构,完善中小企业融资体系
1.大力发展直接融资
国内外金融发展的经验表明:经济发展水平越高,传统的银行间接融资比重就越小,而依托资本市场的直接融资比重越大。因此,大力发展直接融资,对提高资金的使用效益是十分必要的。
2.进一步完善中小企业融资体系
各级政府要切实转变对中小企业的管理职能,突出重点,科学规划,统筹安排,为中小企业创造一个全方位、多层次的社会服务体系,并对其建设给予必要的政策及资金支持。
(二)建立金融产业协调机制,促进金融结构合理发展
1.加快金融业所有制改革步伐
加强对银行业改革,协调银行业发展,是调整和优化金融产业结构的关键。首先,深化国有商业银行改革,培育市场性寡头银行组织。其次,大力发展股份制商业银行,建设一批精品银行。
2.构建包括非银行机构在内的完整的金融体系
首先,加强证券业和保险业建设,提升其在金融产业中的地位。其次,大力发展信托业、租赁业和基金业,增加金融产业种类。第三,还需加强各产业之间的协调与合作,增强金融产业聚合质量和整体效益。
参考文献:
[1]张晓彤.EViews使用指南与案例[M].机械工业出版社,2005.
[2]胡怀邦.中国西部经济金融发展研究[M].经济科学出版社,2004.
[3]殷剑峰.金融结构与经济增长[M].人民出版社,2006.
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