人民币国际化的新契机
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作者: 陈京京
【摘要】 目前世界金融危机所带来的美国经济衰退与美元地位弱化,以及我国国际公信力的提升,给人民币国际化带来了新的契机。应当充分把握这次机遇,将人民币的市场选择与政府的制度安排的推进相结合,有计划地推进人民币国际化。
【关键词】 人民币国际化;国际金融危机;美元弱化
一、一国主权货币国际化的必要条件
1.一国的经济实力是决定其货币国际地位的最主要的因素。“强国无弱币,弱国无强币”,一国的经济实力在很大的程度上代表了该国的信用度。正如商业银行贷款给私人或者企业时,首先要考虑和审查的就是该私人或者企业的信用情况一样,要国际交易者和投资者接受另外一国的货币也要考察该国的信用,而该国的经济实力很好的给予了本国信用的支持。
2.一国的政治实力是决定其货币国际地位的必要支撑。 一国在国际政治舞台上的力量越强大,国际声望和地位越高,该国就越稳定,信用度越高,其经济发展就会越快,该国的主权货币成为国际货币的可能性就越大。
二、世界金融危机背景下人民币国际化的机遇
(一)国内的经济基础
1.强大的经济实力。中国依靠着牢固的基础和得力的政策,2009年国内生产总值335353亿元,约合4.92万亿美元。虽然世界金融危机给中国经济带来了负面影响,危害不大,中国国民经济增长率仍然位于世界前列,给予了人民币很大的经济支持。让全世界看到了中国拥有的巨大的潜力,增强了对人民币的信心。
2.充足的外汇储备。外汇储备是我国国际储备的重要组成部分,它代表了我国对外支付和清偿的能力。我国的外汇储备一直保持着高速的增长,我国国际收支也一直保持着顺差,2008年外汇储备增加到了19460.30亿美元,到2009年中国新增外汇储备4531亿美元。高额的外汇储备表明了我国具有充足的对外支付和国际清偿能力,可以很好的抵抗此次世界金融危机所带来的冲击,是国际金融风险的防护林。
3.稳定的人民币汇率。人民币外汇汇率可以分为三个时段来讨论:1994年之前,我国人民币外汇汇率波动幅度较大,在1994年进行了汇率并轨,进行外汇管理制度改革以来,人民币外汇汇率基本稳定在827左右;到2005年,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度以来,人民币汇率基本上是稳中有升;到2009年6月为680左右。在世界金融危机冲击波下,人民币还可以保持稳中有升的币值是很不容易,这得益于我国的经济实力与国际储备的充足水平。人民币对内价值也很稳定,通货膨胀率一直稳定的保持在低水平。
(二)人民币在周边国家和地区的周边化
为化解金融危机带来的流动性不足,提高市场投资者信心,我国中央银行频频与周边国家和地区签订以人民币/外币的形式的双边货币互换协议。双边货币互换国家的扩大以及协议金额的提高,为推动人民币的国际化创造了机会。在清迈倡议框架下,截至2008年12月12日中国央行与韩国央行签署货币互换协议起,中国央行已与中国香港地区、韩国、马来西亚、印度尼西亚、白俄罗斯、阿根廷等6个国家和地区的央行及货币当局签署了货币互换协议,总额达到 6500亿元人民币。
受货币互换协议的鼓励,在中国和那些与中国签订货币互换协议的他国之间,以人民币作为贸易结算货币将会越来越普遍。通过货币互换支持需要救助的新兴和发展中国家,既有利于中国稳定周边环境,也有助于帮助新兴和发展中国家提振信心,共同应对危机。货币互换协议不但为周边经济体提供了支持,也有助于巩固人民币的国际地位,加快其成为地区甚至全球主要货币的进程。
(三)美元国际地位呈下降趋势
纵观美元作为国际货币的演变历程,美元的国际地位与美国经济实力息息相关。随着美国在世界经济中的霸主地位的逐步降低,美元在国际货币体系中等的地位也相应降低。在金融危机的影响下,市场对使用人民币作贸易支付结算货币的期望与需求增加,对美元、欧元等国际贸易主要结算货币的需求减少。国际贸易中一般将美元作为国际结算货币,受全球金融危机的影响,美元波动剧烈,如果继续用美元作为结算货币,会造成其他国家之间的汇兑损失,人民币由于币值相对稳定而倍受青睐,用人民币作为结算货币可以大大降低汇兑风险。
中国应当抓住此次金融危机带来的机会,加快人民币自由化的进程,完善国内的金融体系,采取相应的战略逐步让人民币融入到国际储备货币体系中去,打破现在美元、欧元主导下的西方世界的储备货币格局,促进多极储备货币体系的建设。
参考文献
[1]姜波克.国际金融新编[M].上海:复旦大学出版社,2001
[2]巴曙松.人民币国际化从哪里锲入[J].金融经济.2003(8)
[3]赵海宽.人民币可能发展成为世界货币之一[J].经济研究.2003(3)
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