基于博弈视角的中小企业融资探究

来源:用户上传      作者: 周风娟

　　【摘要】 从博弈论的视角分析了现阶段我国中小企业融资难的问题,主要论证了银行、监管部门和中小企业三者之间的博弈关系,应当加强监管力度,促进中小企业融资进程,提出了现阶段我国监管存在的问题并给出了合理性建议。
　　【关键词】 中小企业;博弈;监管
　　
　　我国中小企业近年发展迅猛,并已经形成相当规模,在国民经济中发挥着越来越重要的作用。据统计,我国中小企业占全国企业总数的99%,对GTP贡献率达到60%、提供75%就业机会、创造了50%左右的出口和财税收入。然而中小企业却普遍出现资金链严重吃紧现象,是制约其发展的主要因素。
　　
　　一、银行、监管部门和中小企业三者之间的博弈分析
　　
　　在进行中小企业融资问题的分析中,主要涉及到的利益相关者为:银行、中小企业以及监管者。在这里监管者主要是对中小企业的监管,监管机构的收益来源可以为政府也可以为银行方面处于对自身的利益的保障方面考虑而对其支付。监管机构的主要监管对象为中小企业。
　　模型假设:(1)博弈的参与人为监管部门与银行;(2)博弈双方的策略空间是:监管部门:{监管,不监管},银行:{贷款,不贷款};(3)博弈双方存在着信息不对称,监管部门相对于中小企业拥有信息优势,监管部门对银行实施监管必须付出成本G;(4)假设一旦监管部门实施监管,肯定可以发现中小企业是否存在违规行为,这时如果中小企业依法经营,银行的收益为Pr。若中小企业违规经营,由于及时发现中小企业的违规行为,银行的收益能得到保证,即也是Pr;(5)监管部门不监管时有休闲收益θ,但中小企业违规经营而监管部门不监管时有间接损失,设为L;(6)中小企业违规经营时可获得额外收益Rw,被监管部门发现后没收,有F的罚款。若中小企业违规经营不被发现,银行会损失本金P和利息P×r(r为利率)。
　　基于以上假设,引入监管博弈模型(支付矩阵见表1和表2)。其中支付矩阵中第一个代数式(或数字)表示监管部门的得益,第二个代数式(或数字)表示银行的得益。
　　
　　从上面的得益矩阵可以很明显看出来对于博弈双方,无论是银行还是监管部门面对该得益矩阵都要衡量一下自己的收益,由于该矩阵中的收益与一些指标的概率有关系,对该矩阵参与者而言是没有办法计算出其纯战略收益,所能得出的只能是其混合战略收益。
　　对于银行来讲,若监管部门监管(尽职),则贷款是其最佳策略。现实中的策略选择依赖于银行对中小企业合规或违规经营的概率判断,以及银行的机会成本的大小。对于监管部门来说,由于提供的是公共产品,其得到的收益不能成为其收益的全部,应该是整个社会由于监管而带来的收益之和。监管部门放弃监管时的收益应该是由于不监管给整个社会带来的损失。
　　
　　二、监管过程中可能出现的问题
　　
　　在监管者得不到足够激励和有效监管的情形下,一方面监管者有存在“偷懒”行为的可能(不监管或监管不到位);另一方面如果监管者利用手中的权力寻租的话,则被监管者很容易对监管者实施贿赂并取得成功,这样将导致监管者与被监管者之间的串通与合谋,使违规行为得到偏袒和纵容。由于双重委托―代理关系的存在,作为委托人的银行和作为代理人的监管者之间存在着严重的信息不对称,监管者往往为谋取自身利益,接受被监管者的贿赂并与其串谋。必须对监管部门实施约束,实施有效的再监管,加大对监管部门失职行为的处罚力度。
　　
　　三、结论
　　
　　通过以上分析,可以得出一个简单的结论:银行监管必须考虑到银行、监管部门和中小企业的利益共享。为了实现三者的利益共享必须具备以下条件:一是监管部门对中小企业从松监管,给中小企业以创新的空间;二是中小企业必须创新经营、诚信经营,在取得监管部门和银行认可的条件下实现自身利益的最大化;三是银行需要通过完善的委托代理机制对监管部门形成有力激励约束,借监管部门之手对中小企业进行监管。应构建以中小企业强化内功取得监管部门和银行的信任为前提、以监管部门从松监管为激励、以银行与监管部门间的委托代理机制为制约的三位一体的银行监管构架。
　　
　　参考文献
　　[1]投资研究.中国建设银行总行[J].2006～2007
　　[2]王建莉.科学理财[J].中小企业的融资困境与对策.河南冶金有限公司.2006

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