论上市公司非财务信息披露
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作者: 向 靓
摘 要:在我国资本市场逐步发展的今天,信息使用者对企业信息披露的期望值更高,单纯的财务信息已不能满足信息使用者的需求,因此上市公式的非财务信息披露显得十分重要。对上市公司非财务信息的内涵,其披露的必要性以及如何披露,披露过程应注意的问题提出了一些具体看法。
关键词:上市公司;非财务信息;信息披露
中图分类号:F49文献标识码:A 文章编号:1672-3198(2010)06-0182-02
1 引言
中国证监会于2007年2月1日正式发布实施的《上市公司信息披露管理办法》旨在强化上市公司信息披露,保护投资者合法利益、提高上市公司质量、促进股市健康发展。从我国目前上市公司信息披露的状况来看,上市公司以披露财务信息为主。所谓财务信息是指以过去经济交易和事项为基础,经过财务会计系统的确认、记录、计量和报告后产生的信息。由于财务信息具有一定的滞后性,账面价值与市场价值相差较远,而且易受操纵,因此上市公司仅通过财务报表反映的信息已不能满足信息使用者的需要。非财务信息的披露就在这样的大环境下应运而生。本文将着重探讨关于非财务信息的“一个中心,两个基本点”问题,即非财务信息的实质与内容,研究上市公司非财务信息的必要性以及如何构建非财务信息披露体系。
2 一个中心:非财务信息的内涵
关于非财务信息的确切概念,在理论界尚未达成共识。在众多文献中,大多学者采用迂回的定义方式,即绕开其概念的直接描述,而是对其展开内容的罗列。
一般而言,非财务信息的内容可概括为:(1)背景信息:包括企业经营总体规划和战略目标,企业经营活动和资产的范围内容,所处行业的特点、产品寿命周期以及产品结构。(2)经营业绩说明:包括经营活动指标、成本指标、关键资源数量与质量指标、市场占有率等。(3)管理部门申明:包括企业财务状况、经营业绩变化的原因和未来发展趋势等。(4)前瞻性信息:包括企业面临的机遇与风险,管理者的计划以及影响成功的关键因素。(5)社会责任:包括环境责任指标,人力资源信息。(6)核心竞争力及持续发展。包括研究与开发创新能力、员工能力、资源利用情况等。
由以上可知,非财务信息区别于财务信息的明显特点在于:空间广泛性:非财务信息可以来自企业内部,也可以来自企业外部。
时间延续性:非财务信息可能与企业过去事项有关,也可能与现在或将来的事项有关。
形式灵活性:由于不受货币计量和可计量性的限制,非财务信息的披露可多样化,灵活处理,如文字描述,图表显示,比率,图形等。
非货币性:非财务信息一般都不可以货币计量。
前瞻性:非财务信息有助于理解和补充说明财务报表的内容,还可以对报表内容加以分析、评价,并有针对性地提出一些改进建议。信息使用者可以通过对非财务信息的研究,了解企业的发展前途,投资潜力,并作出恰当决策。
因此,企业非财务信息是与财务信息相对应的概念。非财务信息是不以货币为主要计量单位,不一定与企业财务状况相关,但与企业生产经营活动有密切联系的各种信息。这类信息往往对投资者的决策产生重大影响
3 基本点之一:上市公司非财务信息披露的必要性
非财务信息在一定程度上弥补了财务信息的不足。由财务报表提供的大部分属于财务信息,它们是历史的,过去的,货币性的信息。对许多用户来说,单从财务报表中不能获取更有决策性战略性的信息,因此需要辅以一些定性的、统计类的数据文字等非财务信息来补充财务报表信息的缺陷。这样才能更好地为信息使用者提供决策相关服务。
通过近几年的研究表明,披露上市公司的非财务信息对整个资本市场的有效运行有着重要意义,具体表现在以下方面:
3.1 对企业的意义
企业披露非财务信息,不再像披露财务信息一样表现受托责任制,而更大程度上是达到一种市场效力。
(1)有助于提高市场公信力:非财务信息的披露,使资源提供者更好地了解管理者受托责任的履行情况,了解管理者的意图,从而消除误解,共同加快企业的发展。另外,关于社会责任的非财务信息,如环境保护等,可以树立企业形象,有利于企业的健康发展。
(2)有助于企业加强内部管理:通过市场占有率、投入产出比等信息,企业可以了解本企业在同行业中的地位,发挥竞争优势,找出缺陷不足,并及时采取措施,避免企业管理层一叶障目。从而在市场中站稳脚跟,稳健发展。
3.2 对投资者的意义
对投资者而言,企业过去或现在的业绩固然重要,但他们往往更关注有关企业未来发展的前瞻性信息、现金流量等。这些信息有助于他们更好地了解财务信息的含义,了解经济事项变动的原因,关注企业长远发展规划和正确评价企业发展所拥有的机会和面临的风险,从而制定正确的投资决策。因此,适当披露非财务信息,以弥补财务信息的不足,以便更完整准确地反映企业生产经营全貌,有利于投资者更加完整、全面地评价企业业绩,估计企业价值,做出正确的决策。
3.3 对政府监督部门的意义
通过对非财务信息及时有效的强制披露,可以压制信息在内幕交易者手中的时间余地,让他们没有机会或少有机会来进行内幕交易,这对规范市场交易有积极意义。目前,我国虽然有了一些关于非财务信息披露的规章制度,但是非财务信息披露规则还很不健全。因此,我们可以借鉴资本市场较为发达国家的理论经验,如美国,加拿大,新加坡,结合我国的实践,制定出一套适合我国国情的上市公司非财务信息披露管制规则。使上市公司在进行非财务信息披露时有章可循;监管部门易于对已披露的非财务信息进行评价,以提高上市公司非财务信息披露的质量;非财务信息使用者能够对已披露的信息做出客观的评价,促成其做出合理的决策,进而引导资本的有效配置。
总得来说,上市公司披露非财务信息可以使信息使用者更全面地了解企业经济状况,促进公众与企业的互动,让公众了解公司发展与社会发展的协调程度。通过非财务信息的披露,一方面公众对上市公司有了全面了解,另一方面也让企业的形象更完整地展现给社会。上市公司在这些非财务信息的公布中可以让公众了解到其对当地经济发展的影响力。当然,非财务信息只有与财务信息相结合,才能更科学,完整地反映企业的经营状况。
4 基本点之二:非财务信息披露体系的构建
4.1 我国现阶段的上市公司非财务信息披露体系存在的问题
首先当上市公司披露非财务信息时就面临着如何将指标量化、标准化的问题。上市公司可以将如市场占有率、员工素质比率等以数字、图表的形式清晰明确地反映,但是涉及到例如社会责任、客户满意度等非财务信息时却很难将其量化。如若缺乏一个统一的披露标准和衡量准绳,则各公司间,各行业间就缺乏比较,公司难以自我定位,投资者难以准确决策,这都不利于资本市场的完善发展。
上市公司披露非财务信息可能违背了成本效益原则。由于上市公司非财务信息的涉及面很广,收集相关的信息资料可能任务复杂、难度较大,这就造成了企业信息披露的成本剧增。而任何上市公司都十分注重成本与收益的匹配关系,只有收益大于成本才能使非财务信息披露成为可能。
非财务信息的可理解性较差。可读性与非专业人士理解能力之间的差距主要体现在专业知识的不匹配上,上市公司存在可读性的操纵行为。同时上市公司在信息披露方面存在自利性倾向。即上市公司可能会因为掩盖一些不利信息而在披露方面模棱两可或者干脆不披露,导致信息使用者很难理解其中内涵。
为了规范非财务信息的披露,因此需要构建非财务信息的披露体系。在遵循同财务信息一样的及时性、可比性和可理解性的基础上,非财务信息的披露更应该遵循“三个结合”原则:自愿披露与强制披露相结合,数据信息披露与语言信息披露相结合,定期披露与适时披露相结合。
4.2 披露非财务信息的方式
以下针对非财务信息的六大内容做出具体设想。
背景信息:应该用文字描述公司的总体发展规划及进度,公司的战略目标及实施措施。在描述主营业务及日常业务时,亦可用图表表明各种业务对公司的贡献。同时还应具体描述整个行业特点,并说明行业所处的生命周期以及本公司在行业中的地位。在说明产品信息时,应该用统计数据及比率表现产品的寿命周期,用图表描述产品结构,以体现产品种类及行业优势。
经营业绩说明:经营活动中,应有统计数据及比率来说明其市场占有率和顾客与供应商的满意度,同时用文字描述其产品的退货与积压情况。在说明成本情况时,应有统计数据及比率来说明单位产品材料消耗量,单位贡献率,投入产出率,并编制出成本结构分析表辅以文字的成本变动分析。在说明资产使用情况时,应该对重大资产的平均使用寿命进行统计。
管理部门讨论与分析:管理部门应编制经营业绩变动分析表来说明公司经营业绩的变动,并详细说明未来机会与风险带来的业绩增长预计。
前瞻性信息:这部分信息是一般信息使用者较为关心的,因此需重点披露。公司未来的机会与风险,管理计划,下年度工作重点等都应该详细披露。而对于实际业绩变动,也应比较本年与去年的变动幅度,做出统计数据并分析原因。
社会责任:这部分信息时近年来社会公众较为重视的。人力资源部分,应该将职工平均工资,平均福利,接受培训比例,员工满意度等用统计数据及比率表示,并写出较完整的人员培训与人才招聘计划。同时对于职工专业分布、教育分布、性别分布和各类人员工资占薪酬支出百分比用图表的形式清楚明晰的显示。而环境责任部分,对于重工业高污染的企业应该加强披露,如用统计数据及比率说明环保支出百分比,单位产值排污量,并做出环保项目投入结构的分析表,详细说明环保规划、措施以及环保奖励等,来证实企业对环境责任的重视
核心竞争能力及持续发展:对于公司的研发支出比率、研发成果、专利项目数量等应用统计数据及比率来表示,并详细说明公司的研发成果、研发规划、研发团队以及公司的可持续发展规划。
根据非财务信息的内容与特点,我认为非财务信息的披露不需要单独列报,只需要在现有的财务报告体系中加以完善。对于证监会在《上市公司信息披露管理办法》中规定的非财务信息,企业是必须有效而完整地披露的。而对于其他非财务信息需要根据企业的具体情况来确定其披露的广度和深度。我认为在具体确定标准时可以按照不同行业的企业来划分。例如:对于重工业高污染型企业,应着重披露关于防治和治理污染等方面的信息,并建立污染事故及违规事件处理的披露框架。而对于知识密集型产业,应加强对人力资源信息方面的披露。
5 结语
按照这种思路,企业能尽可能地节约其财务报告披露成本,并使财务信息与非财务信息有效结合,给信息使用者提供清晰明了,有针对性的信息。
综上可知,上市公司应围绕着利益相关者的信息需求,在符合成本效益原则前提下,加强对非财务信息的披露。当然在此基础上,应该做好一些协调工作。首先,加强企业各项基础工作的管理,为搜集加工和披露非财务信息打下良好基础。其次,财务部门应该同其他部门加强联系,因此企业大部分非财务信息不能直接从财务部门获取,因此需要同其他部门沟通。再次,提高信息编制者的职业判断力,避免非财务信息生成中的随意性,保证非财务信息的准确性高,使非财务信息的披露充分、适当、真实、可比。
参考文献
[1]吴联生.上市公司会计报告研究[M].大连:东北财经大学出版社,2001.
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