基于信贷资金供需因素分析的农村信贷服务创新研究
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摘要:农村信贷服务创新是农村金融领域的重要课题。本文以信贷资金供需模型分析框架为基础,把与信贷资金供需有关的各主要因素纳入模型进行理论和实证层面的综合考察,以印证、解释和判断当前农村信贷服务的基本状况。文章认为农村信贷服务目前还处于相对低效状态,文章结论揭示了改善农村信贷服务需要重点关注的领域和因素,并在分析有关农村信贷服务创新实践的基础上,对农村信贷服务创新提出了方向性、可操作性的政策建议。
关键词:农村金融 信贷服务 金融创新
一、基于信贷资金供需要素分析的农村信贷服务实证分析
(一)影响农村信贷资金供需弹性的实证分析
1.需求弹性分析。
一是农村领域正规金融供给主体不足形成的金融供给垄断现象降低了需求利率价格弹性。在县域农村地区,由于国有商行的逐步退出,在正规金融的供给方面,农信社占据了主体地位,除政策性信贷外,涉农信贷主要由农信社提供。如湖南岳阳市2009年6月末农业贷款余额48.07亿元,其中农信社农业贷款余额46.17亿元,占比高达96.0%。湖南汨罗市2008年末农贷余额为12.48亿元,当年累放农贷4.88亿元,其中农信社农贷余额为10.44亿元,当年累放农贷4.59亿元,占比分别达83.7%、94.1%。这一现象较为普遍,央行统计数据也证明了此点(见表1)。
二是农村地区资金需求的刚性较强降低了需求的利率价格弹性。农村领域的资金需求体现为一种基础性需求,这种基础性需求多为生产生活性需求和临时性、应急性需求,一般较具有刚性。2009年6末,岳阳市农信社短期贷款余额为70.26亿元,占各项贷款余额的95.4%。短期资金需求具有临时性、应急性的特点,高比例的短期贷款需求说明,农村领域资金需求刚性较强,进而降低了需求弹性。
三是农村地区融资渠道单一和可替代资金价格水平高降低了需求弹性。除正规金融外,农村地区的主要融资渠道为民间借贷,近期一项湖南省县域农村地区的民间融资调查显示,作为监测样本的146家中小企业和291位农户,2007、2008年的借贷余额环比增速分别为24.29%、35.45%,2009年上半年,加权平均利率为18.62%,利率指数达3.45(民间借贷加权平均利率/同期银行贷款基准利率),最高利率为36%,利率水平大大高于基准利率,也比同期农信社加权平均利率高6.1-7.5个百分点。民间融资的增速趋快侧面说明农村领域信贷资金供给不足,不能满足农村领域的资金需求。调查也显示,可获得的民间资金依然有限,融资仍较困难。总体上说,可替代资金的来源有限和价格偏高,造成资金需求主体对利率价格弹性减低。
四是农村信用环境、法制环境欠佳造成的逆向选择程度较大降低了需求的利率价格弹性。至6月末,岳阳辖内9家县区级农信社已全部完成央行票据兑付7.56亿元,但值得关注的是,即便在政策扶持下,至2009年6月末,岳阳市农信社不良贷款余额仍有30.19亿元,不良贷款占比依然高达41.0%。这种状况也侧面说明了农村金融环境不佳,逆向选择问题仍然存在,导致需求价格弹性降低。
2.供给弹性分析。
一是农村领域信用状况不佳,法制环境不完善降低了信贷资金的供给弹性,相关的实证可参见前述需求曲线斜率分析的实证部分。其影响结果是利率上升而贷款投放并未有明显增加。
二是资金需求主体的弱质性和信息不透明降低了信贷资金的供给弹性。调查显示,农村领域的资金需求主体弱势明显,表现为自有资本不足,市场风险承受能力差;产品科技含量低,缺乏市场竞争力;财务制度不健全,财务缺乏透明度,金融机构无法有效监督和准确判断企业的财务状况,不能确定企业的还款能力。而作为农村领域另一资金需求主体的农户,由于所从事的农业本身就是弱质产业,抗自然灾害能力差,且受市场等因素的影响也较大,使得金融机构提供贷款的意愿不强,降低了供给弹性。
三是农村金融机构有限的贷款权限和资金实力不足决定了贷款供给的利率弹性较低。县域国有商行分支机构实行审贷分离制度,贷款权限普遍上收,除个别质押类贷款品种外,其他贷款只有推荐权,无审批权。有限的贷款权限制约了贷款供给。在国有商业银行从农村领域撤出的大环境下,农信社承担了主要的信贷支农任务,但当前农信社存在一些突出的矛盾和困难,如历史包袱沉重、资产质量差等,造成其资金实力不足。另外,由于在结算、电子化程度上的劣势,农信社组织资金相比国有商业银行也更为困难。
四是担保体系发育程度较低使得金融机构信贷资金供给价格弹性小。至2008年12月末,岳阳市共有1家政策性担保公司(小额担保贷款)和4家商业性担保公司,2007-2008年为中小企业融资贷款担保累计总额6.35亿元,不足同期累放贷款的1.5%。2009年上半年新设了2家县域中小企业担保公司,至6月末,所有7家担保公司共为319家中小企业提供贷款担保的余额为2.59亿元,仅为全部贷款余额的0.77%。此外,所有担保公司均主要为中小企业提供担保,服务重点不在农村领域。
(二)影响农村信贷资金供需曲线位移的实证分析
1.需求曲线位移分析。
一是政策宽松、经济发展状况良好和农村信贷需求增长增加了农村领域资金需求,共同拉动需求曲线右移。以湖南岳阳为例,今年1季度,第一产业增加值达到30.87亿元,同比增加35.6%,其中农业增加值为29.49亿元,同比增长206.2%。近年来,农业产业化进程加快,至2008年底,岳阳市农产品加工企业1873家, 其中年销售收入过亿元的农产品加工企业29家,规模以上农产品加工企业294家,占全市规模工业企业的31.2%。农业产业的发展壮大促使其对资金的需求呈现较大扩张性,近年来岳阳市农业产业化对资金的需求以年均70%的速度增长。湖南平江反映,湖南省经济发展排位前三名的三市镇,有民营企业1200多家,抽样调查的10家企业2009年上半年的融资需求同比增长210.5%,其中信贷资金需求同比增加48.6%。
农户方面,湖南岳阳抽样调查的317位农户中,借贷发生率由2007年全年度的30.6%上升为2009年上半年的44.2%,信贷需求面增长44.4%。“中国农村微观金融研究课题组”2005年8月的一项专题调查也显示农户信贷需求面较大,该项调查的820个样本农户中,293户有贷款需求,占比35.7%。
二是信贷资金获取成本高导致信贷资金需求曲线向左移。在农村领域,资金需求主体资信水平普遍难以达到金融机构资信要求,为保证资金安全,除农户小额信用贷款外,金融机构普遍要求借款人提供抵押和担保,较少发放信用贷款,直接加大了融资成本。此外,贷款权限上收形成的低效审贷环节,延长了借款人贷款获取时间,增加了时间成本。
需求曲线的位移方向取决于影响曲线位移各因素力量的对比。前述分析表明,信贷资金获取成本较高导致曲线左移,但这种成本的增大具有临界性,即它不可能总是增加,随着市场经济的进一步发展,市场经济参与的各要素如中介体系、微观经济主体都将趋于规范和完善,信贷资金获取成本将维持一个高位或趋于下降。相比之下,由经济发展状况、消费需求程度等因素引起的资金需求增加,具有持续扩张的特点,即在经济景气阶段,需求量总是增加的。同时,前述分析也表明,目前农村领域资金需求量大于供给量。双方力量对比的结果是,贷款获取成本较高拉动曲线左移的力量小于经济发展状况良好、消费需求增大等因素拉动曲线右移的力量,因此,总体上看,需求曲线呈现右移态势。
2.供给曲线位移分析。
一是信贷风险管理趋严使供给曲线左移。基层金融机构实行严格的贷款风险责任追究,对信贷员实行严格的“谁贷款,谁收回”的终身责任制;银监部门从行业监管的角度,强化金融机构不良贷款监管与问责,强化贷存比例管理。如岳阳市农信社,改革试点前的2004年10月末贷存比例为81.3%,改革试点以来,其贷存比例受到严格控制与考核,到2008年末,贷存比已降至64.25%。即便是信贷超常投放的2009年上半年,6月末的贷存比也控制在72.18%。此外,在信贷风险管理趋严的状况下,基层金融机构审慎发展资产业务,对于除小额农户信用贷款之外的信贷投放,几乎都要求提供抵押担保,但农村地区抵押担保物缺乏,这导致农村领域贷款投放处于较低的水平。调查显示,无有效抵押这一问题是几乎所有被调查者反映最为集中的问题。
二是农村领域资金外流问题使供给曲线左移。这一问题在国有商业银行、邮政储蓄银行系统表现的尤为明显。如据湖南平江反映,至6月末,当地银行业金融机构上存系统内的资金为32.52亿元,占全部存款额的51.9%。当地国有商业银行存款余额34.1亿元,贷款仅4.9亿元,贷存比仅14.4%,邮政储蓄银行贷存比更低至1.5%。
三是农村金融机构筹资成本高于城市金融机构造成供给曲线左移。岳阳市中支2007年上半年开展的一项长期调查显示,农村金融机构交易成本明显高于城市,相比城市领域,农村领域的信贷资金供给曲线更加靠左。
四是信息获取费用、贷款手续费用过高等也导致信贷资金供给曲线左移。农村领域资金供需双方存在明显的信息不对称,银行往往要经过信息识别、认定阶段而得出是否提供信贷资金支持的结论,很多时候只能进行高成本的直接调查。从节约成本的角度考虑,金融机构在贷款时往往采取根据企业注册资本高低来确定授信和贷款与否。由于农村领域企业的注册资本普遍难以达到要求,无法成为金融机构的可贷载体,使得金融机构的有效供给减少,导致供给曲线左移。此外,农村领域另一主要资金需求主体农户,由于地理因素的原因,分布较散,要及时获取这些农户的信息需支付较大的交通、人力等费用。此外,在农村领域,贷款对象一般是三农企业、个体户和农户,普遍贷款额度较小,特别是农户小额贷款,具有点多、面广、额小的特点,因而农村领域单位贷款的手续费用天然较高,客观造成资金供给曲线的左移。农村领域贷款手续平均费用较高,是基层国有商业银行对农村信贷市场实行战略退出的主要原因。
此外,过去农村领域社会信用环境不佳、信用体系不健全、农村领域保险和担保等中介机构不健全、金融执法力度和效率不够等因素也加大了金融机构的隐性交易成本,这些,都造成信贷资金供给曲线的左移。
二、相关结论
1.农村信贷服务目前还处于相对低效的状态。农村领域的信贷资金供给-需求弹性小,说明农村领域资金需求和供给受到的外部环境制约因素较多,主要包括农村领域信用环境、法制环境不佳,有效信贷供给主体不足,资金需求主体的弱质性和信息不透明,农村金融机构贷款权限和资金实力有限等。
2.农村信贷资金需求旺盛,但资金供给有限。右移的需求曲线证明,农村领域资金需求量依然较大;左移的供给曲线证明,目前农村领域的信贷资金有效供给不足,主要原因为农村领域资金外流问题较为突出,信贷风险管理过于严格导致金融机构提出更多的担保抵押要求,资金供给方的金融交易成本过高等。
3.对缺乏需求弹性的信贷资金,提高资金价格可使资金供给主体增加利息收入。正是由于农村领域信贷资金需求弹性较小,因此资金供应主体可以通过提高资金价格来获取更多的利息收入,这是农村金融领域资金价格较高的一个重要原因。资金需求的增加引起利率均衡价格的同步增加,而资金供给的不足同样引起利率均衡价格的增加,双方力量共同抬升了利率价格,这也是农村领域利率价格较高的一个重要原因。
三、农村信贷服务创新的着力点及政策建议
1.逐步推广具有可复制性的既有农村信贷服务创新模式。可考虑在更大范围内归并整理成效明显、操作性强、可推广的农村信贷服务创新实践,集合起来后以指导意见的形式发各金融机构参照执行,使这些信贷服务创新可在更大范围内复制推广,扩大创新成效。
2.通过多种方式增加农村领域信贷资金的有效供给。一是以村镇银行为突破口,加快农村新型农村金融机构的推广建设。村镇银行由商业银行设立,具有示范带动性、风险可控性等优势。与贷款公司、资金互助社、小额贷款公司相比较,村镇银行可以吸收存款,资金来源渠道有制度保障,更具商业可持续性。二是考虑农村领域金融管制的进一步放开。充分发挥微观主体自下而上制度创新的积极性,允许其在不吸收公众存款的前提下,积极探索适合本地实际的多种形式小额信贷组织,有效服务于“三农”经济发展。出台政策允许互助型的农业合作组织向除会员以外的农户或三农企业放款。在商业银行法的框架下,适当放松金融市场准入管制,探索民间资本组建的区域性中小商业银行。三是充分考虑解决农村地区资金外流问题。加快制定并推行“一定比例存款资金投放当地”政策。对农村资金通过银行体系集结到城市的部分,设计再投入制度,在政策上给其规定一个投入农村资金最低比重,可采用银行业金融机构直接投入或缴存资金给农村金融机构(主要是农信社)增加其资金实力两种方式。
3.以减低金融交易成本为目的创新农村信贷服务产品和服务方式。一是全面推进农户信用档案建设,并逐步扩大到无贷农户。二是充分考虑既有涉农信贷产品操作流程的改良,以及授信和贷款权限的下放,减少时间成本。三是考虑建立批量处理小额信贷的创新服务方式,降低涉农金融机构的操作成本。
4.以适应农村信贷需求变化为方向创新农村信贷产品。这其中的关键,是有效担保抵押品的放宽。农民得不到贷款特别是大额贷款支持的一个重要原因就是因为没有有效的抵押担保品,一旦寻求到合适的抵押担保品,农村信贷供需中的这一梗阻问题就可得到解决。如家庭承包土地使用经营权是一种用益物权,完全具有抵押物的特征,可以据此开发新的贷款品种;可依托农业生产订单、质押仓单、渔权等权利开办质押贷款品种;对于养殖户,可考虑建立以牛、马、骡、猪等大型牲畜为抵押的贷款品种,实际上大型牲畜在民间借贷中是最常用的抵押品。
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(作者单位:中国人民银行岳阳市中心支行)
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