苏武康:视通胀情况,调整持仓品种

来源:用户上传      作者: 苏武康

　　（嘉宾介绍：苏武康，深圳君融财富管理研究院院长）
　　国家发改委自12月22日零时起，上调国内成品油价格，引发市场热议。深圳电台先锋898（fm89.8）上午9点至10点播出的《创富赢家》节目主持人孙小美与特约评论员苏武康在节目中对“上调国内成品油价格”进行了讨论。苏武康表示，油价上调将抬高整个社会的运行成本，投资者可观察通胀情况，调整持仓品种。
　　孙小美：管理部门认为，目前成品油的调价方式有不大符合市场的一面，未来对调价方式将进行细化和调整。现在的调价是按照以往的规则调整了油价。您对这个事情有什么看法？
　　苏武康：10月26日上调国内成品油价之后，到目前已经是超过了22个工作日。我想主要的原因在于前一段时间，确实通货膨胀的压力很大，11月CPI达到了5.1%，如果是那段时间上调油价，对通货膨胀的压力会更大一些。
　　孙小美：是不是调价窗口其实早就打开了？
　　苏武康：对。现在调价正好是一个比较有利的环境。12月份，蔬菜价格等农产品价格出现了回落，12月份的CPI有可能会是一个稳定的格局。在这个时候调价，一方面是把调价留在了今年，这样就减缓了明年通货膨胀的压力，对整个市场的冲击会更小。
　　孙小美：这次汽油、柴油的涨价幅度都超过300元/吨，以往都是200多元一吨的调价幅度，为什么这次幅度会有所提高？
　　苏武康：现在整个国际油价的上涨幅度比较大，美国继续实行定量宽松政策的话，美元有可能继续贬值，那么油价很可能会继续的上涨。从这个角度来讲，造成这次成品油价上调的幅度大了一点。另外一个方面来讲，资源品，包括煤炭、有色金属等价格也出现了一定幅度的上扬，考虑到平衡各种资源的一个比价关系，这个时候提高油价幅度，有助于大家节能减排的作用。
　　孙小美：我国石油对外依存度依然比较高，这也能解释国内成品油价格和国际油价相连度较高的原因。这个价格调整以后，可能会对哪些行业造成一定的影响？
　　苏武康：成品油作为重要的生产生活资料，对其它产品会有价格传导的机制，比如航空等运输行业会受到影响。所以我们看到尽管上调油价对当月CPI会有0.07%的影响，但是考虑到相关的一些产品价格，也会随着油价的上涨而出现上涨的情况。所以我觉得对未来，可能明年上半年的整个通胀情况会有影响。
　　孙小美：如果油价继续上涨，那就意味着未来的CPI会继续上行吗？
　　苏武康：从我国通货膨胀来看，油价只是其中一个方面。另外还主要有农产品价格的上涨因素，我们已经看到，国家把CPI的管理区间上调到4%左右，说明未来通货膨胀的压力还是非常大的。油价目前已经到了要调的情况，因为我国资源浪费的情况非常严重，我们最近一段时间看到汽车的销量大幅度的上升，意味着未来的刚性需求量会越来越大。如果我们不能把油价及时上调到一个合理的范围的话，我们对石油的依赖、对能源的依赖会越来越高。
　　孙小美：油价上调后，一般来说，政府也会拿出一些措施，比如补贴，缓解一些下游企业的压力。您怎么评价这个补贴效果？
　　苏武康：以往，上调油价之后，国家会对种粮的农民、城市的公交等，给予一定的补贴。普通居民对于日常生活的价格应该可以放心，不会导致日常生活中出现非常严重的连锁性反应。但如果是私家车，搞运输行业的，就会感觉成本上升比较明显。
　　孙小美：大家还想了解，油价调整对股市会有什么影响？
　　苏武康：油价调整其实是抬高了整个社会的运行成本，对大多数股票来讲，特别是交通运输行业来说，肯定是偏负面的影响，因为企业经营成本上升了。但是对有些板块，还是能起到积极的作用，比如对中国石油和中国石化是一个利好。投资者应该根据未来通货膨胀的趋势，适当的调整我们持仓的品种。■
　　(本专栏由深圳电台先锋898《创富赢家》节目与《股市动态分析》杂志社联合推出)

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