8月银行理财产品月评
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作者: 本刊编辑部
8月，69家银行在境内共发行1688款个人理财产品，较7月增加59款。其中，64家中资银行发行1666款，中资银行中的6家国有银行发行689款，占发行总量的40.82%；12家股份制商业银行发行637款，占发行总量的37.74%。5家外资银行发行了22款。中行、交行和工行发行量居前三，发行数量分别为192款、190款和161款。
保证收益型产品占比上升明显
8月，保证收益型产品发行478款，市场占比上涨至28.32%。非保本浮动收益型产品发行984款，市场占比下降至58.29%，但仍然为最主要的产品收益类型。保本浮动收益型产品发行226款，市场占比微幅下降至13.39%。
当月，人民币理财产品发行量环比减少131款，市场占比下跌比较明显，达3.06%。与此同时，外币产品市场占比均有所上涨。其中，欧元产品发行量占比环比上涨0.89%，港币产品发行量占比环比上涨0.82%，澳元产品发行量占比环比上涨0.67%，美元、英镑、日元和加元理财产品分别下跌0.38%、0.27%、0.03%和0.01%。
外币产品发行268款，其中保证收益型产品238款，保证收益产品为202款。由于外币产品绝大部分为保证收益型，由此可见保证收益型产品增加主要源于外币产品的增加。
1个月以下期产品发行量占比继续下降，下跌幅度达6.98%，占比至31.52%。与此同时，3～6个月（含）期产品发行量占比上涨至24.64%，其余期限的理财产品市场占比出现小幅波动。其中，1～3个月（含）期产品上涨1.72%；6个月～1年（含）期产品占比下跌0.12%；1年以上期产品占比下跌0.14%。
预期收益普遍上涨
当月初，由于考核已过，货币市场利率有所回调。受新股发行和国电电力转债申购冻结大量资金影响，资金面再度收紧。央行8月16日发行的1年期央票利率上行8.58个基点，8月18日又重启了3年期央票，利率升8个基点至3.97%，而同时发行的3个月期央票也走高8.17个基点至3.1618%，再加上其后传出央行会调整存款准备金缴存基数，央行26日正式下发通知将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴，货币市场利率在下旬出现较大幅度的上涨。
受1年期和3年期央票利率上调影响，受中长期市场利率影响最大的1年以上期信贷类和人民币债券类产品收益率随之上涨。
1年以上期信贷类产品收益率上涨明显
8月，3家银行发行信贷类产品6款。不区分期限，平均预期收益率为5.42%，其中1年以上期产品预期收益率上涨幅度达0.55%。6个月～1年（含）期产品发行4款，平均预期收益率为5.10%。 1年（含）以上期产品发行2款，平均预期收益率为6.05%。
1年以上期人民币债券类产品收益率上涨明显
43家银行发行人民币债券类产品755款，不区分期限，平均预期收益率为4.60%。其中，1个月以下期和3～6个月期人民币债券类产品预期收益率分别下跌0.24%和0.03%，其余期限的人民币债券类产品预期收益率均出现上涨，但上涨幅度不一，1～3个月期产品上涨0.02%，6个月～1年期产品上涨0.19%，1年以上期产品上涨幅度最大，达0.75%。
外币债券类产品收益率普遍上涨
当月，13家银行共发行241款外币债券和货币市场类理财产品。其中，美元债券和货币市场类理财产品发行79款，平均预期年收益率为3.42%；澳元债券和货币市场类理财产品47款，平均预期年收益率为5.72%；港币债券和货币市场类理财产品43款，平均预期年收益率为2.58%；欧元债券和货币市场类理财产品46款，平均预期年收益率为2.68%；英镑债券和货币市场类理财产品14款，平均预期年收益率为2.44%；日元债券和货币市场类理财产品10款，平均预期年收益率为1.79%；加元债券和货币市场类理财产品2款，平均预期年收益率为0.95%。
结构性理财产品平均收益率上涨
10家银行发行结构性产品44款，平均预期收益率为4.84%。澳元、欧元、港币和美元结构性理财产品分别发行2款、2款、2款和3款，这些产品的预期收益率均未公布。人民币结构性理财产品发行35款，平均预期收益率均为4.84%，这些产品中预期收益率最高为10.50%，最低为1.48%。
银行理财产品到期收益分析
当月到期银行理财产品共计1582款。其中，保证收益型374款，保本浮动收益型260款，非保本浮动收益型948款。
1款产品未达最高预期收益率
从到期收益表现来看，1218款公布了到期收益率的产品中有1款没有实现预期收益率。招行发行的“焦点联动系列之汇率表现联动理财计划（104004）”为一款保证收益型的结构性产品。产品发行于年7月14日，投资起始日为7月19日，产品期限为14天。产品的挂钩对象为欧元兑美元汇率。产品设定了一个观察期间，即7月19日15∶00～29日15∶00。同时对汇率价格设定了一个约定水平，即期初汇率加上0.0300的价格水平。如果观察期内，挂钩汇率从未突破约定水平，则产品到期收益率为5.00%，否则为2.50%。实际情况来看，产品期初汇率为1.4079，则汇率约定水平为1.4379，而观察期内挂钩汇率最高值达到1.4536，突破了约定水平，产品到期获得较低预期收益率。
1款产品到期超出最高预期收益率
德阳银行发行的“旌喜一号第9期人民币理财产品”为一款保本浮动收益型产品。产品于7月26日发行，投资开始日为7月29日，投资期共7天，投资对象为银行间货币市场及银行间债券市场。该款产品预期收益率为3.50%%，到期收益率高于预期收益率0.5个百分点。
34款产品到期收益表现突出
到期理财产品中，到期年化收益率达6.00%及以上的理财产品共计34款。收益率较高的人民币款产品中，有19款债券与货币市场类、2款信贷类、1款结构性产品以及3款组合投资类。北京银行有5款SHIBOR挂钩型产品到期收益率表现较好，其中“超越系列PB11083号：人民币1个月SHIBOR挂钩理财产品”投资期限为1个月，到期收益率超过7.00%。江苏银行的一款26天期债券与货币市场类产品到期也获得7.00%的较高收益率。另外，交行的1款两年期信托贷款类产品到期收益率为7.00%。
澳元款较高收益率的产品来自交行、招行和民生银行，投向均为债券与货币市场。其中，招行有2款32天期的“大运金牌理财季”产品到期收益率高达8.00%。
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