差别存款准备金率对我国经济的影响

来源:用户上传      作者: 陈琸

　　提要四川汶川地震发生后，国家为了促进当地经济的发展，对四川灾区实行差别存款准备金率政策，这项措施极大地缓解了灾区重建所面临的资金缺口。同时，它的实施也给我国央行运用差别存款准备金率政策来调节经济、缩小我国东西部地区发展差距、避免传统的存款准备金率政策不考虑各个地区的实际经济发展水平的差距而“一刀切”所带来的不利影响提供了良好的开端。
　　关键词：差别存款准备金率；经济发展；商业银行；西部地区
　　中图分类号：F83文献标识码：A
　　
　　差别存款准备金率制度是指：金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高；反之，金融机构资本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款准备金率就越低。差别存款准备金率在我国除了指金融机构根据不同的资本充足率和资产状况等指标来适用不同的存款准备金率之外，还应该有另外一层意思，即根据不同地区的经济发展水平来适用不同的存款准备金率。
　　一、差别存款准备金率制度发展现状
　　我国实行差别存款准备金率政策的时间起步较晚，1980年人民银行就曾为了满足改革试点的要求，对一些地区性银行实行有差别的存款准备金率，对上海地区的银行按存款增加额的10%缴纳存款准备金，而对深圳地区银行则按存款增加额的3%缴纳存款准备金。
　　2003年以来，我国金融机构贷款进度较快，规模发展迅速，部分商业银行贷款规模扩张倾向明显。一些扩张较快的银行，资本充足率及资产质量等指标有所下降，呆坏账风险增加，而且国内经济过热倾向明显。因此，为了抑制经济过热倾向，保证经济稳定发展，同时为了区别对待不同资产规模的商业银行，中国人民银行从2004年4月25日起对金融机构实行差别存款准备金率制度，抑制资本充足率较低且资产质量较差、呆坏账比率过高的金融机构盲目扩张贷款，为了防止金融宏观调控中出现“一刀切”的情况，央行将商业银行的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩，实行差别存款准备金率制度。
　　这些说明差别存款准备金率政策已经成为我国中央银行实行金融监管、调节商业银行信贷规模和调控经济稳定运行的重要工具。
　　二、差别存款准备金率制度对我国区域经济的影响――以四川地区为例
　　（一）我国经济区域发展不平衡对资金流向的影响。我国根据地理标志将全国分为三个区域，即东部地区：津冀辽沪苏浙闽鲁粤琼；中部地区：晋吉黑皖赣豫鄂湘桂和内蒙；西部地区：渝川黔滇藏陕甘宁青新。而这个地理分界线同时也是经济分界线，东部地区经济较为发达，中部次之，西部地区最落后。与经济发展水平相对应的，东部经济发达省份，货币市场也较为发达，金融机构体系完善，参与货币市场交易的金融机构较多，货币市场的交易量较大。由于地区间资金收益率不同和经济的市场化程度不同，东部地区虽然执行统一的官方利率，但实际上利率已经市场化。而西部地区的实际利率长期处于低利率或负利率之下，资金的逐利天性，必然加剧西部资金流向东部。相反，西部地区的金融业虽然经过了很大的发展，但是在经济发展水平上仍然与全国经济发展平均水平存在着较大的差距，西部省份的金融机构体系建设和业务发展仍然十分滞后。这是因为受西部总体经济发展水平制约，在贫困地区，金融机构设施落后，网点分布少，人均收入水平低，从而边际储蓄倾向低。法定准备金要求全国同一水平，但西部地区的总体存款水平低于东部地区，按同一水平上缴存款准备金加剧了西部地区的资金紧张状态，商业银行筹集信贷资金难度大，同时由于西部地区信贷机制发展水平低于东部地区，存款中所需现金比率较高，在统一的法定准备金率下无法得到照顾，因而西部地区的货币供给长期低于东部地区以至全国平均水平，各行信贷资金运营一直不能满足经济发展所需缺口。而且当东部发达地区经济活动呈现过热时，西部落后地区的经济往往才处于起步阶段，此时实施统一的宏观调控政策，必然给刚刚开始发展的西部欠发达地区经济、各行业带来较大负面影响，导致地区差距进一步拉大。
　　（二）实行差别存款准备金率制度对我国四川地震灾区经济的影响。地震发生后，四川省也开展了积极的灾后重建，希望能尽快恢复生产，但四川省经济基础薄弱，灾后自救能力较差。数据显示，至2008年6月25日，四川省财政厅向灾区拨付资金57.5亿元，其中省财政拨付41.9亿元，市州财政15.6亿元。但与灾后重建所需资金相比，缺口很大。四川地区地震灾害发生时，我国经济总体偏热倾向明显，商业银行信贷规模扩张迅速，房地产等固定资产类投资项目发展过快，为了保证经济稳定增长，央行连续上调存款准备金率，压缩商业银行可用资金，以减少信贷规模，抑制经济过热。但是，四川地区的经济发展水平较低，经济基础较为薄弱，即使经过这么多年的发展，其与东部地区的差距仍十分明显。如果四川地区商业银行的存款准备金率和全国其他地区的商业银行同时提高，就会导致当地商业银行的可用资金规模缩小，信贷规模压缩，这将进一步扩大灾后重建所需要资金的缺口，而且商业银行的可运用资金数量大大减少，其贷款行为将更加慎重，审批过程更为严格，甚至实行贷款配额。这样，灾区企业融资成本加大，融资难度明显加大，资金来源途径变窄，不利于经济的恢复发展；资金的稀缺性也必然会带来企业融资活动中的寻租行为，不利于灾区金融市场秩序的稳定。我国当时的经济宏观面又不可能为了仅仅照顾四川地区的情况而保持存款准备金率的不变，因此差别存款准备金率很好地解决了这一问题。
　　在全国上调存款准备金率时，保持四川地区存款准备金率的不变，这样既解决了四川地区经济恢复所急需的资金问题，又不影响总体货币政策的实施。首先，存款准备金率保持不变，则备付金总体相对保持不变，可用资金规模与以前相比没有受到压缩；地区商业银行的存贷比率不变，这就为四川地区经济发展提供了稳定的资金来源。其次，存款准备金率保持不变，商业银行的贷款规模没有受到影响，其在贷款对象选择上将有更多的余地，而且贷款利率将不会因为其他地区存款准备金率的提高而受到影响，这样西部地区更多的企业就能以较低的利率获得贷款，这对帮助四川地震灾区企业的恢复发展壮大有非常重要的意义。再次，存款准备金率保持不变，商业银行货币供给量规模相对增加，市场上货币流通量的增加将刺激地震地区居民的个人消费，有利于灾区消费市场的拓展，促进经济的发展。
　　（三）差别存款准备金率对调节区域经济发展的意义。推广开来，我们可以看到差别存款准备金率在解决我国东西部经济发展不均衡上的应用前景。由于东西部经济发展水平差距较大，因此统一的存款准备金率不仅在政策实施的效果上大打折扣，而且会对地区经济产生很多不利影响。西部地区经济发展水平低，货币市场不完善，经济发展所需资金缺口大已经成为制约我国西部地区经济发展的瓶颈。如果央行在实施货币政策时不考虑西部地区的实际情况而采取东西部地区“一刀切”的货币政策，则在央行采取紧缩的货币政策下，西部地区的“抗震”能力必然低于东部，受到的冲击会相对较大，严重影响到西部地区的经济发展。这样一来，我国地区经济发展不平衡的差距将进一步拉大，不利于社会的和谐发展。
　　我国实施“西部大开发”战略的主要目的就是促进西部地区经济的发展，因此西部地区货币政策目标的首选始终应是经济增长。西部地区只有实施加速发展战略，才能尽可能地在短期内缩小东西部之间的社会经济发展差距。而且推进西部地区改革和经济发展中各种矛盾的化解，也都需要经济的持续稳定增长。因此，国家在货币政策的制定上必须考虑到地区经济发展水平的差异。东部地区经济发展水平高，金融机构抗风险能力强，地区融资能力强，所以在经济发展过热的局面下可以对其采用较高的存款准备金率，以遏制其经济信贷增长过快和投资过热。而对西部地区经济发展水平较低，金融市场不完善的情况，存款准备金率可以适度向其倾斜，采取较低的存款准备金率或保持存款准备金率的不变，以促进其经济的发展。因此，我们可以看出，差别存款准备金率制度的实施，给央行提供了更为灵活的货币政策工具，使得央行能够根据我国区域经济发展的不均衡采取相适应的存款准备金率，这样就避免了在调控全国的经济时“一刀切”现象所带来的负面效应，而且给西部地区的金融机构提供了更大的自主空间，给西部地区的经济发展提供了充足的资金支持，这对帮助解决我国东西部发展不平衡有着非常重要的现实意义。

　　三、实行差别存款准备金率对我国总体经济的影响
　　（一）实行差别存款准备金率，对于帮助西部地区缩小与东部地区的发展差距，对于巩固国家的安定团结，对于社会主义和谐社会的建立有着非常重要的意义。西部地区多是我国少数民族聚居区，西部地区的落后，也就是少数民族地区的经济发展长期落后于东部沿海地区，会造成不平衡心理，影响民族团结和社会稳定。正常的差距有利于竞争，有利于调动积极性，但差距过大且长时间得不到解决，就极有可能使少数民族地区的人民产生不公平感。民族地区的经济是整个国民经济的重要组成部分，若长期落后，发展缓慢，就不能形成良好的发展能力。它与东部沿海地区的这种强烈的反差势必会影响到我国的民族团结，成为阻碍社会稳定发展的因素之一，还会影响到国民经济的整体发展和良性循环，进而也会影响到国家的安定、团结和发展。
　　（二）实行差别存款准备金率，促进西部地区发展，使得东西部地区优势互补，能够促进我国总体经济的和谐持续发展。当前，我国东部经济发达地区正面临产业转型的关键时期，一批高投入、高排放、低增长的企业被淘汰，经济增长速度放缓。而东部地区一直是我国经济发展的主要动力，如果东部地区经济发展速度下降，则会直接影响到我国总体经济的增长率。所以，寻求新的经济增长点已经成为我国政府面临的一个必须要解决的难题。西部地区经济的发展也是形成国民经济发展新格局的重大举措。西部地区发展滞后，是区域发展不协调的突出问题。对西部地区实行货币政策上的倾斜，增加西部地区货币市场活力，促进西部地区信贷市场的发展，有利于发挥西部地区优势，加快西部地区发展，形成国民经济新的增长空间；有利于实施扩大内需的方针，推进国民经济结构的战略性调整，促进生产力合理布局，增强国民经济的活力和发展后劲。西部地区的市场、资源和劳动力优势与东部地区的资金、技术和人才优势结合起来，也有利于为东部地区经济发展拓宽市场，逐步形成区域经济优势互补、良性互动的新局面。这对于贯彻”三个代表“重要思想的伟大实践，实现全面建设小康社会，确保现代化建设第三步战略目标胜利，促进各民族共同发展和富裕具有重要的现实意义和深远的历史影响。
　　（三）实施差别存款准备金率制度，有利于我国应对金融危机的影响，促进经济的持续健康发展和社会的稳定团结。美国次贷危机爆发，给我国的经济发展造成了严重的负面影响。我国的企业很多是出口导向型，经济危机的爆发使我国的对外出口额大幅下降，很多企业因此而倒闭。而且我国的劳动力人口较多，在往年经济发展所带来的就业岗位在一定程度上能够满足就业人群的需要。但是，受经济危机的影响，我国的经济增长率极有可能会下滑，得益于经济增长所带来的就业岗位也会减少，这就产生了大量的失业人员，如果国家不采取有效措施，很有可能会影响到我国社会的稳定。通过实行差别存款准备金率，对发达地区采用较为合理的存款准备金率，给东部地区的优质企业提供较低利率的贷款，以促进其发展壮大。而针对落后地区的实际情况，则采取较低的存款准备金率，扶持当地企业的发展，以促进当地的经济发展。
　　差别存款准备金率制度的实施，是我国存款准备金制度的重大改革，它将改变我国货币政策的作用机制，对我国今后货币政策的实施产生深远的影响。通过差别存款准备金率的实施，进一步完善了我国的存款准备金率制度，使之能更好地适应我国的实际国情。这是存款准备金率政策在我国的一种制度创新，它将有利于促进我国金融平稳运行和健康发展，有利于促进各地区共同发展、共同繁荣。
　　四、差别存款准备金率制度的缺陷及其完善措施
　　差别存款准备金率制度的实施虽然能促进区域经济的协调发展，但是由于西部地区经济发展水平低、边际储蓄率低等原因，商业银行的资本充足率与巴塞尔协议所要求的核心资本不低于4%，一级资本不低于8%的标准还有一定差距。一般对于资本充足率低于8%的金融机构，我国金融当局为防止金融风险过度积累，引发金融不稳，会及时要求其补充资本金，或实行兼并，甚至强制清算。在这种审查制度下，资产负债状况良好的金融机构资产扩张较快，而资产负债状况较差的金融机构扩张将受到限制。
　　但是，差别存款准备金率的实施则使这一惩罚机制的效果大大减弱。为了促进西部地区经济发展，对西部地区采取较低的存款准备金率，这样不良贷款率较高本应受到限制的地区商业银行反而没有受到限制，这就给地方商业银行提供了更多的可用资金，使得商业银行信贷规模进一步扩张，极有可能加剧呆坏账比例的增加。由于西部地区商业银行本身资本充足率就达不到国家审查要求，信贷规模的扩张更进一步加剧了这一情况，再加上西部地区银行贷款审批机制与东部地区相比还不完善，风险资产增加过快，很容易引发地区金融秩序的混乱。因此，对经济落后地区实施差别存款准备金率制度使得国家金融监管当局对当地商业银行的监管力度下降。
　　另外，存款准备金率是我国央行调节经济的三大货币政策之一，由于它的调整会直接收缩商业银行的可用资金，力度大、效果明显，所以是央行调节经济最为有效的工具之一，如果对西部落后地区实施差别存款准备金率，则会使央行调节措施的边际效用大大削弱，警示效果不明显，以至于不足以引起商业银行的重视，从而导致政策效果不理想。
　　所以，西部落后地区差别存款准备金率制度的实施，必须经过央行的仔细审查，必须加强对西部地区商业银行的风险资产的控制。首先，金融监管部门必须加强对西部地区商业银行信贷规模的调节和控制，保证信贷规模的供给与经济发展的需求相适应，防止信贷过度扩张影响银行业的稳定；其次，加强对西部金融机构的监管，严防金融机构内部风险的发生，以此来弥补实施差别准备金率所导致惩罚机制的削弱；再次，加快西部地区金融基础设施建设，健全西部地区投资环境，改善资金来源单一、金融法制不健全的情况，增加西部地区融资渠道，避免对商业银行贷款的过度依赖。
　　（作者单位：广东技术师范学院天河学院）
　　
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