票据市场ｅ得还不够

来源:用户上传      作者: 本刊编辑部

　　
　　中国票据市场要突破目前的发展瓶颈，必须在目前票据网的报价功能上增加票据的交易平台，然后以此为平台
　　
　　对于浙江建设银行某分行的票据业务员冯先生来说，多年来，他通常是以这种方式开始每个工作日的：
　　
　　早上一进办公室，首先给其它银行的票据业务员打电话，然后再给其它同行打几个相同的电话，以寻找最低价。
　　
　　但在今年6月30日，冯先生数年如一日的工作程序从此改变了。那天早上，他进入办公室后立刻键入中国外汇交易中心推出的“中国票据网”，查看其它同行在这个网上的报价后，再择其最低价成交。
　　
　　事实上,那天和冯先生做同样工作的至少有126人。据中国票据网统计,在该网正式运行的第一天,共有126家金融机构登录，查询公开报价,洽谈业务。其中有20家金融机构发出了44笔公开报价，报价金额累计197.85亿元。
　　
　　对于冯先生来说,中国票据网的推出只是暂时改变了他工作方式的一小步,但“这标志着全国统一的票据市场服务平台浮出，中国票据市场开始迈进E时代。”中国工商银行票据业务部赵鹏称。
　　
　　任重道远
　　
　　统计显示，最近4年我国票据的年度签发、承兑量增加了3.1倍，票据贴现量增长了7.7倍。票据作为一种传统的结算方式、信用工具和融资手段，已被市场所广泛认识，特别是对企业和商业银行而言，票据已成为重要的短期融资工具。
　　
　　中国票据网的发展目标将是以商业票据无纸发行与交易为目标,要稳步建成囊括票据贴现、转贴现、再贴现报价、交易登记查询等多种业务和各个流通环节；覆盖金融同业市场、银企间市场、企业间市场等多市场层次的全方位全国统一的票据市场服务系统。
　　
　　中国货币政策司司长戴根有也指出,中国票据网的推出,是票据市场现代化的重要一步。在此基础上，将逐步实现票据发行、保管、登记交易和清算系统的现代化。“不过，中国票据市场要达到上述目标将有很长的路要走。”建行的冯先生称。
　　
　　与那些已经依托于电子信息技术建成全国统一市场的其它货币市场不同，中国票据市场的发展，目前还受制于基础设施落后。在外汇市场、拆借市场和债券市场，一方面，票据从签发、承兑、背书转让，到贴现、转贴现和再贴现，仍完全处于手工操作阶段；另一方面，票据市场缺乏统一的实物票据的登记保管和交易清算体系，影响了实物票据跨系统、跨地区的转移，制约了票据市场交易效率的提高。
　　
　　对冯先生来说，中国票据网推出后,他每天除第一步工作改变外,接下来的工作流程没有什么改观，甚至即使达成协议,也不得不在网下对其真实性认证,然后再手工办理。
　　
　　他认为:“事实上,票据交易网目前还只是个信息系统而不是交易系统,这和目前证券市场的撮合交易系统大为不同。”
　　
　　对此，中国票据网也毫不讳认。根据中国人民银行的批复,目前票据网向金融机构提供的仅为票据转贴现和居回购的报价、查询、在线业务洽谈。不过，该网同时称，“这只是全国统一的票据市场服务平台建设规划的第一步”。
　　
　　而更令冯先生担心的是,没有交易系统的票据报价系统,将会使中国票据网成为同行探听虚实的晴雨表。“由于目前票据市场贴现和再贴现利率已经放开,如果人家在网上看出你报出的价格,他将会向你的交易对手报出更低的价格,最后成交的肯定是他。”
　　
　　即使如此,对统一票据市场的渴望，依然使中国票据网得到了许多金融机构的热烈捧场。截至6月30日，共有336家机构向交易中心提交了加入申请。经过审核确认，328家机构有幸成为“中国票据网”首批成员，其中包括4大国有商业银行、9家股份制商业银行、76家城市商业银行、10家城市信用社、19家财务公司、99家农村信用联社、99家商业银行授权分行及12家外资（合资）银行。
　　
　　实物券之弊
　　
　　中国人民银行武汉分行货币信贷管理处程蓓指出，中国票据网的推出,其实质意义大于形式。
　　
　　“当前，影响票据市场效率的主要因素是信息不对称。除部分受到央行调高再贴现率影响外,突出表现在票据查询信息的不安全。”程蓓称,“此外，票据承兑欠安全是制约银行从事票据业务积极性的重要原因。”
　　
　　她同时指出,由于在票据流通过程中各银行自成体系,查询方式不统一,查询内容不规范,查询回复也无责任,这些都给票据鉴别工作带来了相当大的难度。因此，商业银行不得不谨慎经营,采取现场双人查询方式,而这无形中又大大增加了经营成本和票据风险。
　　
　　中国金融学会副秘书长秦池江也指出，目前票据市场的条块分割,给票据诈骗留下了各种可钻的空子。例如，在工行贴现,农行不知道；一张票据克隆几张；到不同的银行贴现；银行查询系统不键全,稍不留心就遭人偷袭。而票据网的推出，不但使票据市场有了一个统一的票据验证中心，而且可以使“条块分割局面成为过去。”
　　
　　事实上,以假票、克隆票为主的票据欺诈已经严重阻碍了中国票据市场的有序发展。据公安部门统计,2001年全国公安机构立案侦察的仿造金融票据、违法承兑票据的犯罪案件有7000多起,涉案金额高达52亿元人民币。
　　
　　这样的后果是,目前票据市场的一级市场逐渐萎缩，而二级市场却硝烟弥漫。2002年,国内票据市场中商业汇票的年度签发量仅16139亿元,贴现量仅为23073亿元。但在二级市场，部分金融机构的转贴现利率甚至低于存款准备金利率。
　　
　　程蓓同时指出，今年SARS对票据市场的重创,也使中国票据市场认识到票据网络化的重要性。由于现有的商业汇票均为实物券形式,商业汇票所有的交易也必须以实物券的让渡为基础进行,在“非典”发生后,企业的商务活动大量减少。
　　
　　以赣、鄂、湘三省为例:金融机构4月份当月的承兑、贴现额比3月份和1月份分别下降了45.95%、24.54%和54.24%、46.56%,甚至少于放春节长假的2月份。
　　
　　而与此同时，其它实现网络化的货币市场受SARS的影响并不大，交投依然活跃。如4月份的外汇市场日均成交4亿美元，与2002年同期相比增长了92.81%;全国银行间同业拆借市场与债券市场累计成交了5843笔，成交金额为13888.87亿元，较去年同期增长33.46%。
　　
　　此外,作为我国的三大货币政策工具之一的再贴现操作,也因票据市场的落后,基本上是由人民银行各分支机构来完成,致使难以直接和及时体现货币政策的意图。
　　
　　e之梦
　　
　　程蓓认为，中国票据市场要突破目前的发展瓶颈，必须全面E化，然后以此为平台，实现企业与企业之间、企业和金融机构之间、金融机构与金融机构之间、金融机构与中央银行之间的票据流、资金流和信息流。
　　
　　她认为，要建这样一个平台，就必须在目前票据网的报价功能上增加票据的交易平台，即要建立一个提供票据的贴现\转贴现\回购，再回购，再贴现等票据交易的报价，询价\交割\清算和到期收款一整套系统。
　　
　　她同时建议,这个交易平台还需要建立一个票证和客户管理系统，主要功能是对客户票据和相关资料进行全流程管理。在这套管理系统下，参加票据业务的各类客户经过管理部门批准准入后，必须取得权威的认证证书才能进入系统开展各项业务。然后，系统将根据客户的资信状况，对客户的信誉度进行测算和公布，票据管理系统负责票据的签发、承兑、转让和查询。
　　
　　不过赵鹏认为，如果票据市场全面E化,还必须要从源头开始，即从银行对企业开始贴现时就实现无纸化登记，“这样，利用票据犯罪基本可以绝迹，即可以保证所有的票据基本都是以真实贸易为背景，而票据也是电子化的。”
　　
　　他还称,在这样一套系统下,票据市场将无论从市场效率方面还是从管理层对票据市场的监管来看,都将是有百利而无一害。更为重要的是,作为央行三大货币政策工具之一,票据网络化交易为再贴现工具的集中操作提供了可能,央行可以直接通过在票据市场的买卖票据来达到吞吐基础货币的目的。即中央银行根据宏观调控的需要，以特殊客户的身份通过票据系统发布需要买入或卖出的票据信息，以达到传递货币政策的意图和实现宏观调控的目的。
　　

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