中国私募基金发展存在的问题及其对策分析

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　　 摘 要：本文对中国私募基金发展存在的问题进行了分析，并提出了总之有效的解决途径，以期为促进中国私募基金发展提供参考。
　　 关键词：中国私募基金;问题;对策
　　 我国经济已经迈向产业结构调整的关键时期，要将中国向创新型国家推进，完成这一目标需要众多创新型企业共同努力。但是我国当前的融资体制仍不完善，与当今市场上企业兼并重组的融资要求不符，对于中小型创新企业来说融资难仍然是较为普遍的问题。就当前发展形势看，私募资金是解决这一问题的较好途径，且逐渐得到大范围应用推广，成为极为重要的融资方式之一。中国不完善的资本市场让私募基金发展面临诸多挑战，有效解决私募基金发展问题、促进私募基金稳定快速发展对于中国的经济有极为重要的推动意义。
　　一、中国私募基金发展存在的问题
　　（一）登记备案信息缺乏真实性
　　2014年起中国的私募基金登记备案开始实施，自那时起就取得了较为不俗的成绩，绝大多数企业和机构积极主动登记备案并持续更新相关内容，使自身工作符合规范要求，对金融市场的完善有积极意义，显著推动整个行业优质发展。但是，私募基金行业中的不合规现象也不容忽视，部分已经完成登记的私募基金并不及时更新自身重大变更情况，信息更新的滞后让备案内容完整性受损，造成信息缺乏真实性。
　　（二）筹备资金不合规
　　私募基金与公募基金不同，不能公开宣传基金筹集，其筹资目标也只能是特定的合格投资人，但是实际生活中存在大量私募基金公开宣传的情况，如利用街头广告、电话宣传或者互联网等手段进行推介等。相当一部分私募基金并不将投资者的风险意识和风险承受能力放在考虑范围之内，仅仅让投资者做出相关承诺，而对于投资者是否合格则加以忽视。还有一部分私募基金采用多种手段降低投资门槛，如转让、拆分等，利用各种途径突破一只基金千元的底线。与此同时，法律规定的基金的投资人数上线为200人，大多私募基金超过限制。还有一些私募基金的企业做虚假宣传，以私募的名义进行欺诈，严重损害投资人利益以及私募基金行业的整体形象。除此以外，运作中的输送利益、操纵市场以及内幕交易等违法行为也较普遍存在。
　　（三）投資运作存在不合规现象
　　投资运作不合规现象在许多相关企业存在，中国私募基金市场复杂，其中存在的问题较多，如资本原来不明、人为操纵价格、内部交易等。私募基金的隐秘来源为非法趁机洗钱、价格操纵等提供了机会，存在较大弊端。一些企业为了实现自身利益的最大化会对一些业绩不佳的股票进行选择，暗箱操纵价格走势，利用国有企业重组等途径来提高股票价格，引导不明真相的股民进行股票买入，一旦达到利益的最大化并成功套利就直接撤离，由大量股民承担损失。这种做法存在很大危害，不仅破坏了金融市场规则、扰乱市场运营，股民对于市场的信任程度也大幅降低。
　　（四）公司管理不到位
　　保护投资者利益是企业进行基金治理的最主要目标，但是企业内部紧密的人际关系让基金机构的管理者同时也是基金投资者，这必然会导致诸多内部管理问题，如不能够过分透露公司信息、企业风险防范意识不强、管理方式不当等，造成管理上的缺陷。与此同时，市场监管工作的松弛也让私募基金企业中存在许多短期套利的行为，这一方面给基金投资人带来巨大风险，一方面对中国基金市场的稳定性造成破坏。在中国，信托行业由中国人民银行进行监管，而证券市场则由证券监督管理委员会实施监管权，两个部门在资金管控中存在监管的空白和交叉，故而在进行违规行为的处置时常出现各部门推诿职责的现象，降低问题解决效率。
　　二、推进中国私募基金发展的措施
　　（一）健全法律制度
　　私募基金行业的管理已经有了相对完整的指导管理规范，但是面对日新月异的市场形势，这些制度规范仍需要进行有效调整。为保障私募基金行业的长远发展就必须进一步健全相关法律法规，引导地方法规进行符合实际地调整，使之与市场发展相适应。同时，国家应同步颁布出针对特殊情况的特殊条例和统一的市场规划。总之，国家在进行具体条例的制定时要充分考虑私募基金市场情况，颁布出行之有效的管理条例。
　　（二）培养和招纳专业管理人才
　　管理团队的优质与否对于私募基金企业发展来说至关重要，企业一定要重视管理人员专业能力和素质的培养，建立起公平的、高质量的人才培养机制。首先可以投资相关专业学生外出留学，在国外接受先进理念和高端管理经验的教育，将外国的先进经验与中国发展实际相结合，走符合中国实际的私募基金发展道路。进一步加大对于有留学背景的人才的招募，使其进入私募基金行业中。同时提高人才招募标准，招收一批科学文化知识扎实、实际操作经验丰富的私募管理人，促使其构建成专业性强、能力优的高质量团队、促使其为中国私募基金行业的发展进步做出卓越贡献。
　　（三）为发展提供宽松环境
　　对于私募基金进行有效管理是极为重要的一项手段，但是适当的非市场化干预的减少也十分必要。为造私募基金发展提供宽松环境，降低社会成本，让企业在法律规则允许范围内充分发挥自身的创造性，这对私募基金发展有重要影响，对中国经济深化改革意义重大。
　　结束语
　　中国正处于经济发展的转型期，各创新企业的发展都离不开大量的资金周转，对于中小型企业来说融资难更是一大阻碍企业正常运营的因素。私募基金的出现为中小企业带来发展春天，成为了我国最为关键的融资途径之一，因此国家和企业一定要重视私募基金的健康平稳发展，对于其中出现的问题加以重视、及时解决，通过健全法律制度、培养和招纳专业人才、为其发展提供宽松环境等措施推动其稳步发展，为我国经济转型提供动力。
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　　作者简介：
　　江书娣（1985-），女，汉族，湖北省武汉市人，武汉东湖学院，硕士，助教。研究方向：私募及风投。
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