在线客服

咨询热线

我国私募股权投资发展现状分析及建议探讨

作者:未知

  摘要:我国的私募股权投资已经成了一种新型的融资手段。但是从我国目前的私募股权投资发展行业现状分析,近几年,无论是在投资的规模还是募集规模上,都有了飞速的提高和发展,这一结果与我国经济发展快速增长以及市场深化改革进程有着密不可分的必要联系。与此同时,我国私募股权投资基金也因为市场规模动荡以及政策扶持的影响产生了波动较大的问题发生,比如说,导致看投资的集中度过高、没有多阶级的退出渠道,如果这些问题得不到相应的解决,势必会对我国私募股权投资行业的进一步发展造成严重的影响和不可估量的后果。本文简要分析了我国私募股权投资市场的发展现状,目前,我国私募股权投资基金发展存在的问题以及发展我国私募股权投资的对策,从而对我国私募股权投资的发展提供可借鉴的建议。
  关键词:私募股权投资;发展现状分析
  1985年,我国私募股权投资开始正式开展,目前不管是在投资范围上,还是市场的规模上,我国的私募股权投资发展已经有了质的变化。
  一、我国私募股权投资的发展现状分析
  (一)我国的私募股权投资规模在不断扩大
  我国的私募股权投资发展最快的一个阶段时是2006-2008年之间,在这两年的时间里,其用量每年都以攀升的涨势发展。截至2009年,对私募股权投资进行了短暂、微型的市场调整,2010年,我国的私募股权投资再一次迎来鼎盛时期,在这一时期中,有近百支私募股权基金在我国的金融市场中完成了募集,整体规模近350亿美元,成功交易投资440起,其总额有110余亿美元。并且也正是這个鼎盛时期,让我国的私募股权投资及交易数量都创下了我国私募股权投资市场的新高度。
  (二)我国的私募股权投资行业范围呈多元化的发展趋势
  如果只是从2008-2009年间的一年发展情况来分析的话,在2009年的时候完成的交易大约是450起,平均高于2008年118起的4倍,是一个非常庞大可观的数字。如果从我国的私募股权投资行业范围来分析的话,在这其中涉及23个不同行业,多元化的发展趋势还在继续扩大,生物制药、清洁技术、机械制造、到房地产等,一些新兴领域也都纷纷加入到了我国的私募股权投资行业范围之中,尤其是互联网技术及机械制造,其行业的规模都已经超过了15亿美元。现阶段,由于食品加工、生物技术等新的投资领域不再受传统的行业范围限制,成了新的经济发展增长点,除此之外,因为政府及相关职能部门具有好的引导性,给多个领域都实现了行业的振兴和发展。
  (三)我国的私募股权投资机构队伍不断壮大
  我国的私募股权投资初期,比例占据最多的就要数境外的基金,因为不管是在投资数量还是规模上,国际的境外基金都要远远超过国内的投资基金力度。近几年国内和国外在私募股权投资方面的实力不相上下,对此,我国也进一步放宽了管制的力度和环境,因此,我国的私募股权投资也得到了较好的发展,甚至有一些案例数量已经远远超过了境外基金的支持力度,摇身变成我国私募股权投资的主导力量,事实上,国内的投资机构队伍虽然在不断地扩大,但是还是远远不及国外的投资规模队伍。根据长远的发展趋势来分析的话,在不远的将来,我国的私募股权投资机构队伍一定会赶超国外的投资规模机构队伍。
  二、目前我国私募股权投资发展过程中存在的问题
  (一)相关的法律法规处于停滞不前状态
  自从我国的私募股权投资市场成立以后,接连设立并接受《公司法》、《信托法》等许多相关法律作为支撑。然而买这些法律基本都是近几年颁布出台的,法律条文中很多详细的实施细则都没有出现,使得法律法规的操作性并不够强,导致法律的权威性大幅度降低。资金的募集、工商注册以及税收缴纳等,这些方面都是制约着我国私募股权投资市场的发展,缺少统一的管理和指引,导致目前我国的私募股权投资发展过程中没有良好的政策作为保护,没有相关的法律法规作为支撑,时常处于一个孤立的状态。
  (二)监管力度不够
  发改委、证监会、银监会等都是我国私募股权投资市场的监管机构,因为我国的私募股权投资市场所接触到的面积甚广,并且所涉及的部门和机构也特别多,而机构监管却是我国私募股权投资市场监管的主要形式之一,基于分工分业的监管体制下,仍然还有很多的机构存在机构责任重叠的现象,而还有很多的监管职责的不明确划分导致出现问题的时候,时常不能明确出责任的分配情况,因此,相关的发改委、证监会、银监会等要对这一问题和现象进行进一步的强化。
  (三)我国私募股权投资重点还在传统行业上
  根据发达国家的经济发展经验来分析,他们国家的私募股权投资重点基本都是放在了新兴产业的身上,而我们国家对于知识产权的意识并不够强大,使得这个产业的发展制度体系并不健全,由于新兴起的产业之中,侵权行为最为严重,甚至是最为猖獗,没有办法拿起有效的法律来保护和利用知识产权,是目前我们国家的一个重要缺漏。我国的私募股权投资市场基本都是以传统的行业为主体,对于一些新兴起的高新技术产业的重视程度并不够,导致很多的高新技术产业仍然处于一个资金短缺的状态中,这也就在很大程度上抑制了我国高新技术产业的提高与发展。
  (四)退出渠道的制度体系不完善
  将目光放在国家的经济市场上的发展现状来分析的话,可以看出,国际上的多数发达国家在柜台到产权交易,再到资产证券化等相关形式都开始出现了无缝链接的现象,这些渠道都是为了私募股权投资市场的整体发展提供了有效的退出渠道制度体系,利用市场环境将私募股权投资市场不断地进行优化和革新。目前,我国的私募股权投资市场正处于一个缺少多层次、多元化的发展,对于市场的定位并不清晰,而且也没形成统一性质的监管体系和政策扶持,这也就使得我国的私募股权投资市场退出渠道过于狭窄,为以后私募股权投资市场的可持续发展带来的是非常不利的影响和后果。
  (五)我国的私募股权投资市场缺少高素质的专业人才   我国的私募股权投资市场需要人力资源,雄厚的知识是基础,同时也是私募股权投资市场之中不可或缺的一项内容,人力资本的提高侧面是提高私募股权投资市场发展的前提和基础。假如我国的私募股权投资市场没有一支高素质的专业队伍,那么就很难保证私募股权投资市场投资的成功率,特别要说明的是,优秀基金经理是私募股权投资市场发展的关键点。由于我国的私募股权投资市场正处于一个刚起步的初始阶段,因为长期接受传统教育思想的熏陶,能够掌握并了解私募股权投资专业知识的学者少之又少。没有专业的高素质人才是限制我国私募股权投资市场发展的一个关键点,如果不能够及时地解决这一问题,在以后,这个问题还会成为私募股权投资市场发展的瓶颈问题。
  三、发展我国私募股权投资市场的对策
  针对我国的私募股权投资市场发展确现状来看的话,没有相关的法律法规作为支撑的话,就会导致私募股权投资市场出现无法挽回的损失。所以,应当构建并完善相关的法律法规,明确地提出进入门槛,进而有效地保障私募股权投资市场的健康、稳定的发展。第一,把已经出台的相关法律法规搭配上一套详细的准则,防止一些不法分子钻法律的空子,通过搭配细则,更加方便对法律法规的操作,将出现的问题进行具体的责任分析。第二,尽快颁布出台和个人破产方面相关的法律法规,要从法律的角度出發,约束并鼓励每个人构建起诚信文化的准则,最后,对已经出台的《贷款通则》进行二次修订,把与贷款相关的商业银行中的贷款条件进行解放,把限制性的条件进行放宽处理,进而不断地加大、加宽私募股权投资市场的融资力度和渠道,建立起相关的法律法规和规章制度。
  总结
  经过全面的深化改革后,我国当前的经济正处于转型期,所以要构建一套适宜本土的私募股权投资制度,针对目前的发展现状制定出合理的竞争机制,政府及相关职能部门要加大政策的扶持力度,及时在政策的过渡时期也要力争上游,推进私募股权投资的市场发展,为我国的私募股权投资赢得一个美好的未来。我国经济发展的迅速一部分是离不开私募股权投资的推动作用,对于我国一些中小型的企业来说都是具有非常重要的价值和意义,为他们的发展提供了重要的资金作为支撑的动力。私募股权投资行业逐渐从青涩走向成熟,虽然会遇到很多的问题,但依旧需要我国不断地探索私募股权投资的发展道路。
  参考文献:
  [1]张媛.私募股权投资在我国的发展现状及对策建议[J].内蒙古煤炭经济,2018(05):76-77.
  [2]张军.我国私募股权投资现状分析与发展探讨[J].现代营销(下旬刊),2017(07):135-136.
  [3]柳翠莲.浅析我国私募股权投资现状与发展趋势[J].中国国际财经(中英文),2017(12):240-241.
  作者简介:
  关晓峡(1987.8-  ),女,河北张家口,对外经济贸易大学国际经济贸易学院在职人员高级课程研修班,主修风险投资与私募股权方向,现任单位:嘉实财富管理有限公司。
转载注明来源:https://www.xzbu.com/1/view-14852588.htm