中国沿海散货运输市场月评（2020年3月）

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　　国内新冠肺炎疫情在3月份得到有效控制，企业复工复产步调逐步趋稳，基建类货盘放出较多，带动市场需求小幅提升。但在防疫尚未完全解除的情况下，工厂生产恢复程度不及预期，沿海散货运输需求低迷态势延续，过剩运力难以消化，运价徘徊于低位。3月27日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收于905.34点，较上月末下跌1.4%，同比下跌10.2%;月平均值为903.24点，同比下跌9.0%。
　　1 煤炭运输市场
　　我国新冠肺炎疫情防控于3月份取得阶段性成果，在长达两个月的举国战“疫”期间，全民出力，减少出行，成效显著。截至3月底，国内疫情基本得到控制。受此鼓舞，疫情对工业、经济的影响持续减弱，复工复产逐渐成为3月份的政策要求主基调，工厂开工率持续回升。3月上旬，沿海六大电厂日均耗煤量回归至55万t左右。除电厂发电耗煤增长外，水泥厂、化工厂等耗煤企业复产后，刚性需求也有一定程度提升。然而疫情防控尚未完全解除，复工并不代表完全复产，且经历较长时间防控疫情后，国内经济、工业均面临较大压力，市场预期悲观，需求难以释放。同时境外疫情蔓延情况较为严重，多国宣布进入“紧急状态”，外部需求明显萎缩，不少工厂不敢贸然提升产能，产量较往年同期大幅度下滑。加上恰逢煤炭市场传统淡季，电厂日耗回升幅度不如预期，六大电厂日耗煤量难有进一步上升空间，较往年同期跌幅近20%。反观电厂库存量则保持在万t上下，比上年同期高近100万t。此外，煤炭供应在相关部门大力督促下加速恢复，供应量基本回归至正常水平。然而煤炭需求并未同步跟上，环渤海港口库存大幅攀升，北方五港日均合计存煤量攀升至万t，远超正常堆存量。煤炭价格持续下跌，市场煤价格甚至跌破“长协”煤价格。日耗和煤价的持续低迷以及充足的库存，使得电厂不急于采购。综合上述情况，在开工率等数字增长的背后，企业产能释放有限、需求恢复缓慢持续制约着运价反弹。散货运输市场仅砂石等部分非煤货盘略有增多，煤炭等主要货种运输需求持续疲軟。运力过剩明显，低迷格局难有改善，沿海煤炭运价低位振荡。
　　3月27日，上海航运交易所发布的煤炭运价指数报收于881.69点，较上月末下跌0.8%，同比下跌14.4%。分航线看：秦皇岛至上海航线（载质量4万～5万t）市场运价为15.7元/t，较上月末下跌0.1元/t，同比下跌10.0元/t;秦皇岛至张家港航线（载质量4万～5万t）市场运价为17.5元/t，与上月末持平，同比下跌11.3;秦皇岛至南京航线（载质量3万～4万t）市场运价为24.2元/t，较上月末上涨0.4元/t，同比下跌10.4;秦皇岛至广州航线（载质量6万～7万t）市场运价为21.5元/t，较上月末上涨0.3元/t，同比下跌8.5元/t。
　　2 金属矿石运输市场
　　随着国内新冠肺炎疫情得到控制，3月份各行业已经基本复工复产，钢铁行业下游建筑业和制造业复工率也有所提升。但钢材终端需求释放较为缓慢，在高库存环境下，钢厂主动减（限）产，停产高炉数量增加。从工人返工情况和全国发电量数据来看，开工强度依然较弱。此外，春节后至今，国内钢厂利润已大幅压缩至近年低水平，利润下滑限制补库强度。受此影响，铁矿石运价走势难有改善。3月27日，金属矿石运价指数报收于946.92点，较上月末下跌1.1%，同比下跌2.4%。
　　3 粮食运输市场
　　随着天气好转和疫情缓和，粮源流通速度加快，贸易商囤粮热情较高，玉米价格振荡上行。不过，玉米下游需求恢复不及预期，养殖行业需求持续弱势，饲料企业销量偏低，大部分企业以随用随购为主，态度相对谨慎。此外，算上运费以及其他相关费用，南北粮食价格依然小幅倒挂，贸易难有利润，限制运输需求，粮食运价走势依然疲软。3月27日，粮食运价指数报收于590.53点，较上月末下跌5.8%，同比下跌20.1%。
　　4 原油及成品油运输市场
　　国内疫情影响明显减弱，工地、工厂开工率回升，居民出行需求也有所复苏。同时，国际原油价格大幅下跌，国内成品油调价窗口开启后，成品油价格跌至“地板价”，部分贸易商抄底，运输需求逐渐转好。然而，疫情防控尚未完全解除，需求恢复需要一个过程，短期内增长仍较为有限。运力过剩格局下，沿海成品油运价低位徘徊。3月27日，上海航运交易所发布的成品油运价指数报收于点，较上月末下跌5.4%，同比下跌2.1%;原油运价指数报收于点，与上月末持平。
　　（上海航运交易所信息部  周杰）
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