基于供应链金融的中小企业融资模式分析

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　　摘要：随着改革开放的深入推进，我国的市场经济被全面激活，中小企业在市场经济发展过程中的作用不容忽视。目前，中小企业不仅在数量上迅猛增加，而且已经渗透到多个行业、多个领域，为我国市场经济的全面发展起到了很强的推动作用。但与此同时，中小企业自身发展存在一定的局限性，受到一定的制约，尤其是在资金链方面，中小企业融资困难成为社会普遍问题。在市场经济蓬勃大发展背景之下，探究中小企业供应链金融问题具有非常重要的现实意义。本文以此为切入点，探索新的经济背景下中小企业供应链金融的运行模式，并提出优化中小企业供应链融资的几个建议。
　　关键词：中小企业;供应链;金融;融资模式
　　改革开放以来，尤其是在互联网经济的发展带动之下，我国的中小企业发展势头迅猛。“大眾创业，万众创新”的理念为中小企业的进一步发展提供了良好的环境，但与此同时中小企业之间的竞争也日益加剧。要想盘活资金链，实现更大的扩张，资金成为制约中小企业发展的一个重要短板。民间小额借贷在一定程度上可以缓解中小企业金融困境，但面临的风险较大，也容易出现违约、面临高额还贷等多种问题，因此，商业银行开始不断探索新的业务途径——供应链金融，为中小企业的融资找到一条新途径。与此同时也产生了一系列的信用风险，一定程度上限制了商业银行为中小企业融资全面开展的可能。
　　一、供应链金融的含义、作用及特征
　　（一）供应链金融含义分析
　　供应链金融就是商业银行以供应链上游的核心企业为依托，对下游中小企业的资金和物流进行有效观测，从而获取供应链成员企业及供应链整体的各类信息，并以此为依据为中小企业提供低风险水平金融服务的融资模式。简单来讲就是以上游企业为担保，为中下游小企业提供链条性融资服务，以维持整个供应链良性运转的新型金融模式。
　　供应链金融是一种全新的金融创新模式，引入了生态链的思维。供应链金融的核心价值是激活上游企业的衍生发展空间，为其后续的长效性生存与发展提供有效助力，因此基于良性互动的供应链金融服务理念本身是一种生态化模式，着眼一整条金融经济链的运作，为下游企业提供一些融资互通和金融支持服务。
　　（二）供应链金融的作用
　　供应链金融是一种一对多的金融服务，以核心企业为主体，需要为整个链条的稳定发展提供相应的资金服务。因为着眼于整个链条的稳定发展，从而为中小企业提供了融资贷款服务，所以它的融资模式相对来讲比较复杂。而且银行与融资企业之间的关系，更像是一种优惠服务关系。这种融资贷款模式摆脱了对固定资产抵押的限制，存单、存货、单据及债券都可以作为质押物，可以兼顾更多无大量固定资产的小型企业。从更大更广的层面，更好地缓解中小企业融资困难的问题，为核心企业整个供应链的良性运作提供了优渥的生存空间，解决了多个企业的融资困境，也提升了整条供应链上企业的整体竞争力。
　　（三）供应链金融的特征
　　供应链金融呈现以下几个特征：
　　1.贷款的自偿性
　　在供应链金融服务的过程中，中小企业通过银行贷款来完成融资过程，进而可以增强与核心企业之间的贸易往来。在整个融资过程中，中小企业不会因为贷款而影响贸易推进，同时贸易所得的收入也是主要用于偿还银行的贷款。所以对于企业来讲有贷款自偿的特征，既不会过度占用企业本身的经营资金，也不会额外增加一些贷款负担。
　　2.供应链考察的整体性
　　在供应链金融服务过程中，不是对某一个企业进行考察，而是对整个供应链的整体经营运转状况进行分析和预测，这就需要对该行业整体经营环境和发展前景做出有效预测，并需要对供应链企业交易的真实性做预判，从而降低整个供应链金融的风险，提升对核心企业及下游企业的监管力度。
　　3.信息的全面性
　　供应链金融中银行与中小企业之间其实不存在直接的贸易对接，但是在整个供应链金融中，银行、核心企业、中小企业的利益密切相关。银行不仅要获取单个企业的资产偿债和经营信息，更需要对核心企业及供应链整体的运营状况进行宏观分析，对信息的全面性要求非常高。企业之间的交易是否真实，质押凭证是否有效都是银行关注的重点，需要做的细节性工作非常多，银行承担的信用风险也比较高。
　　二、当前中小企业融资困难的现状分析
　　目前国家对中小企业的注册和经营都持开放态度，因此中小企业自身的准入门槛很低，但在中小企业维持生产的过程中需要不断增加资金、人力、技术等的投入，同时还需要购置一些生产设备、场地等，这些都需要花费大量资金，因此中小企业在日常经营的过程中，常常面临融资困难的问题。中小企业在日常经营中往往需要生产或储备大量商品，而这些商品又难以在短时间内快速流通起来及时变现，更不能低价折扣变卖，为了维持正常的生产运转，企业只能在后续追加资金投入，这就经常会导致中小企业的资金链断缺，甚至出现负债。
　　当面临这些问题时，中小企业只能将求助的希望转嫁给银行。但银行本身对中小企业融资持观望态度，贷款的门槛相对比较高，短期内难以满足中小企业的资金需求。一些信贷机构对于中小企业的融资也不是很感兴趣，尤其是在缺乏信用担保的前提之下，一旦中小企业经营出现困难，信贷机构的资金追回难度将会大大增加。而一些职工内部的融资或借贷行为，一定程度上可以缓解企业压力，但是总体来讲，中小企业外部融资的渠道非常窄。当前我国的大多数中小企业都属于劳动密集型企业，这些企业本身管理水平比较落后，生产出的产品技术含量也不是非常高，所以很难在市面上快速打开市场，这就导致他们的经营链难以快速流动和运转。因此，基于供应链金融的中小企业融资模式很好地填补了这一空白。
　　三、基于供应链金融的中小企业融资模式
　　基于供应链的中小企业融资是从整条供应链的角度来考虑，为维持企业之间的生态平衡，对中小企业与核心企业开展的一种线性融资业务。
　　（一）中小企业应收账款融资模式 　　在整个供应链上，核心企业一般处于中间环节，上游的中小企业需要为核心企业提供原材料，而原材料购进之后核心企业因为还没有对材料进行有效的加工生产，所以不能立刻变现，因而也就没有货款可以直接支付给上游企业，这就会导致上游企业的资金周转遇到困难，从而导致上游企业的应收账款款项短缺，也就是中小企业的销售款项不能立即到账。一旦应收款项积压严重，中小企业不仅不能维持自身的运作，更难以继续为核心企业提供原材料，这样就影响了整个供应链的生态和谐。因此，基于中小企业产生销售之后应收账款不能及时获得的情况，中小企业可以将本企业与核心企业之間的应收账款债权，或者将一些应收账款的单据质押给银行，从而获得周转性融资。在这个过程中核心企业虽然没有直接参与融资过程，但是银行是基于对核心企业的应收账款单据提供的贷款，所以核心企业自身的经验情况和信用评价，将直接影响该笔融资是否可以发放。
　　中小企业应收账款融资的模式，目前已经获得了广泛运用，尤其是对一些原材料比较集中的企业，因为发放出去的物料比较多，但是收款周期较长，直接影响了企业的良性运转，应收货款融资的模式最大限度缩短了企业的收款账期，提高了企业资金和物料的周转速度，而且有效降低了买卖双方的交易成本，免除了人工收账的压力。通过应收货款融资的模式，盘活了核心企业与中小企业之间的债权机制，除固定资产以外为企业灵活贷创造了较大空间，强化了企业之间的财务调度能力。
　　（二）中小企业保兑仓融资模式
　　除了上游企业容易出现资金周转障碍外，核心企业的下游中小企业在产品的流通过程中也容易遇到资金障碍。核心企业与下游中小企业达成商品买卖协议之后，由于出货量一般比较大，所以核心企业一般都要求下游企业在协议达成之后需要向核心企业（卖方）支付一定比例的货款，但是下游企业本身没有足够的资金以支付货款，这时候就需要向银行融资。这种中小企业凭借与核心企业达成采购协议之后，因需付货款而产生的融资模式，就是保兑仓融资。
　　保兑仓融资的过程中，中小企业与核心企业之间已经签订了商品的买卖协议，所以对于双方企业而言这种融资过程是一个双赢的局面。核心企业可以快速取得应收货款，提高企业本身的资金流通率，中小企业也能实现有效的大批量采购，不仅降低了经营成本，还为企业盈利创造了更大空间。银行介入其中提供的融资便利，最大限度解决了核心企业商品销售环节的货款障碍。在这种供应链金融融资的过程中，虽然没有核心企业的直接参与，但是因为有企业购买协议的存在，所以中小企业本身有从核心企业采购而来的商品做担保，也极大地降低了银行融资的风险。
　　（三）中小企业融通仓融资模式
　　除了上述两种情况外，中小企业的发展还受市场大环境的影响。如在市场经济不景气时期，无论是上游中小企业，还是下游中小企业都会出现产品积压或者产品不能快速销售的情况，但是产品采购和加工过程中本身已经耗费了大量的资金，如果产品不能流通变现就会影响中小企业资金链的运转，这个时候企业要想继续运转，只能依靠银行融资来实现。在这个过程中中小企业需要把自己的生产物料或产品及一些已经购进但未销售出去的产品作为质押物存入银行认可的第三方物流企业的仓库中，再由第三方企业出具仓储凭证以及价值评估凭证，委托银行以此为凭证完成中小企业融通仓融资。这种融资模式，虽然由第三方物流企业参与，但是也存在一定的风险。为保障资金安全，在融资过程中银行可以与供应链中的核心企业签订一份担保或者质押物回购协议，当中小企业还款出现障碍时，则需要由核心企业开展回购或质押工作，防止银行白白蒙受损失。
　　四、结语
　　总之，基于供应链的中小企业融资模式主要是研究核心企业与中小企业之间的融资关系，参与的主体主要有供应链上游供应商和下游零售商，考察的是供应商与零售商之间的业务往来，这种融资过程相对比较简单，融资标的主要是凭借企业之间的交易信用。在该融资模式下，作为供应链成员的企业中，核心企业对融资企业生产和使用的产品有较强的变现能力，能够最大限度降低信用风险给企业所带来的经济损失。
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